Vad är aktiva förvaltade ETF: er?

Vad är aktiva förvaltade ETF? Tja, du kan tänka på dem som en del fonder och en del traditionell ETF. En hybrid av båda stilar om du vill. I grund och botten är det en ETF som hanteras som en fond - aktivt förvaltad. Men det är bäst att titta på det här i delar, så först låt oss börja med …

Hur är en aktivt förvaltad ETF som en ömsesidig fond?

Aktivt förvaltade ETF sätter en av de bästa fördelarna med fonder till bordet … aktiv förvaltning.

En normal ETF är skapad för att emulera ett index eller en underliggande investering som en vara. Tillgångarna i ETF är inte vanliga att förändras utom vid tillfällen då tillgångar i det korrelerade indexet ändras (med undantag för ETF som består av derivatprodukter som terminer och optioner). En ETF är också utformad för att spåra ett index, inte överträffa det. Därför kräver en ETF inte mycket (om någon) ledning.

En fond är avsedd att överträffa. Ömsesidiga fonder är aktivt förvaltade för att slå på marknaden eller en annan investering. Fondförvaltare manipulerar fonden varje dag, om inte per timme (till och med minut), för att förbättra prestanda, reagera på marknadsförhållandena och öka vinsten. För att denna optimering ska kunna uppstå måste en chef vara aktiv inom fondet. ständigt övervakar, reagerar och handlar.

Därför kommer denna nya innovation i ETF-konstruktionen att ha en ETFs traditionella struktur, men tillgångarna inom ETF kommer att hanteras aktivt av en rådgivare.

Så målet för denna typ av ETF ska vara att överträffa sitt korrelerande index eller tillgång. Och medan de flesta av de nya ETF: erna kommer att begränsas till ett tema eller agera som liknar en ETF-stil, behöver de inte nödvändigtvis ensam spåra ett index eller en finansiell produkt.

Hur är en aktivt förvaltad ETF som en ETF?

En av de största nackdelarna med fonder (till en investerare, inte en chef) är bristen på öppenhet.

Fondförvaltare satsar mycket på och satsar på att upprätthålla sina fonder för att göra dem sunda investeringar. Därför gillar de inte att avslöja sina metoder för resten av investeringsvärlden. Varför ge bort hemligheter? I det avseendet är fonder inte mycket transparenta - vilket innebär att du inte alltid vet exakt vad som finns i dina fonder på realtid.

Men med ETF: er är innehaven transparent . Eftersom ETFs handlar på aktiva marknader, behöver handlare veta vad de köper eller säljer hela tiden. Informationen är offentlig kunskap.

Så när det gäller aktivt förvaltade ETF, måste innehaven bli offentliga för att behålla ETF-tillgångsklassificeringen. Det är den största hindren för aktivt förvaltade ETF och lösningen verkar vara att innehaven blir transparent genom att varje handelsdag slutar.SEC har gett dem lite frihet i det avseendet för att göra den nya investeringsprodukten att fungera.

Hur är ETF bättre än traditionella ETF och ömsesidiga fonder?

En aktivt förvaltad ETF är utformad för att kombinera de bästa elementen i båda investeringarna. Du har en tillgång som har alla fördelar med en ETF som skatteförmåner, likviditet (i vissa fall) och insyn, liksom fördelarna med fond, som hanteras för att överträffa andra korrelerade investeringar.

En ETF som äter som en måltid.

Finns det några nackdelar med aktivt förvaltade ETF?

Aktivt förvaltade ETF är inte den slutliga investeringen. Medan det finns fördelar som vi diskuterade, finns det också nackdelar.

Dessa nya ETF kommer att ha högre avgifter än traditionella ETF på grund av ledningsaspekten, men hoppet är att kostnaden fortfarande kommer att vara konkurrenskraftig. Även om målet är total öppenhet, kommer nivån av öppenhet att falla någonstans mellan traditionella ETF och fonder. Det är svårt att mäta likviditets- och investerarnas intresse för dessa nya tillgångar. Och det är naturligtvis nya innovationer, så aktivt förvaltas ETF: er är inte helt utvecklade investeringar. Det kommer att finnas några hinder eftersom företagen fortsätter att förbättra sin struktur.

Aktivt förvaltade ETF är en utmärkt start för att ge investerare en produkt som har stor mångfald, flexibilitet och fördelar.

Och de kan bara vara det enda som slutar krig.

Under tiden vill du inte se några av dessa typer av ETF i aktion längre än min lista över aktivt förvaltade ETF.