Lär vad termen "fångar en fallande kniv" betyder

Betydelsen av att "fånga en fallande kniv" är uppenbar, men konsekvenserna är inte. Den här populära handlarens formulering beskriver försöket att kompensera förlusterna på ett eget kapital som du snabbt har förlorat en betydande del av sitt värde genom att försöka köpa den vid eller nära sin låga punkt och sedan hålla fast när den stiger igen och äntligen gör upp dina förluster.

Det är en annan version av handeln homily: "Kämpa inte bandet." Tickerband är långt borta, men förmaningen lever vidare.

En kort tolkning skulle vara "Om marknaden faller, anta inte att du kan veta när du ska köpa tillbaka. Om marknaden stiger, antar du inte när du ska sälja till fånga maximalt i vinst. "

Ett historiskt exempel på knivfångst

Forsknings- och nyhetssiten DailyFX har utvecklat ett spekulativt sentimentindex (SSI). Indexet tar antalet valutahandlare som har öppna positioner både långa och korta på olika valutapar och visar förhållandet mellan positioneringen på ett givet valutapar, tanken är att det hjälper läsaren att förstå förändringar i investerarnas känsla genom att visa dynamiska förändringar i köp och säljmönster.

I ett fall visade priset på U. S och Canadian Dollar-paret en kraftig och snabb ökning. När priset fortsatte att stiga, visade SSI att näringsidkare satsade alltmer mot det och sålunda förlorade sina satsningar. Slutligen, som priset fortsatte stigande handlare kapitulerade och började gå med trenden.

Vid den tidpunkten började USD / CAD en lång nedgång. Under valutaparets dramatiska uppgång och igen under sin höst försökte handlarna "fånga en fallande kniv" och i båda fallen klippte kniven dem dåligt. Varje näringsidkares förlorande satsning berodde på tron ​​att näringsidkaren hade viss giltig (och vanligtvis "speciell") inblick i framtida marknadsutveckling.

Den psykologiska underliggande dessa axiomer

Nobelprisvinnande psykologen Daniel Kahnemann var fascinerad av det knivfångande fenomenet och tillsammans med Wall Street Journal skrev den ekonomiska författaren Jason Zweig en bok om den ((990) och många andra relaterade fenomen inom dom och beslutsfattande). Boken heter "Thinking, Fast and Slow." Det är en bok varje handlare bör läsa. Vad Kahnemann och Zweig utforskar är tanken bakom en investerare eller näringsidkares tro på att han kan fånga en fallande kniv - med andra ord, förutsäga när marknaden kommer att vända. De tilldelar detta till ett kluster av grundläggande mänskliga egenskaper.

Först har nästan alla en tendens att tro att de har en speciell insikt som ger dem en fördel gentemot andra.För det andra, i kritiska situationer som snabbt utvecklas (en snabbt fallande marknad som vi är mycket investerade i är ett klassiskt exempel), tenderar vi att lita på våra intuitioner. Det är en variation av kampen eller flygresponsen. När vi förlorar pengar fort, går vi in ​​i snabbtänkande läge och förbereder oss för att slåss. Vi skulle bli bättre, påpekar Kahnemann genom att sakta ner och ta tid att analysera inte bara marknadssituationen utan att vi svarar på det. Vad som till exempel får oss att tro att vi på något sätt kan få tillbaka vad vi har förlorat genom en enda, drastisk handelsmanövrering?

Vad är konsekvenserna om detta försök misslyckas?

För det tredje examinerar Kahnemann över 50 års investerarbeteende och konstaterar att marknaden är fundamentalt oförutsägbar

Ofta märker vi inte detta. Faktum är att hela finansbranschen bygger på vår vilja att tro att även om vi inte har den typ av överlägset tänkande som behövs för att överträffa marknaden, kan vi anställa någon att göra det för oss. I själva verket pekar faktiskt, som en årlig S & P-rapport år efter år, på de flesta professionella investeringschefer marknaden. De som överträffar ett visst år är överväldigande oförmögen att matcha den här prestationen över tiden.