Hur inkomstinvesteringsstrategin fungerar

När du etablerar din investeringsportfölj kommer ditt mäklarföretag, global förvaringsagent, registrerad investeringsrådgivare, kapitalförvaltningsföretag, finansiell planerare eller fondbolag att be dig att identifiera den investeringsstrategi du planerar utnyttja för att hantera dina pengar. De gör det oftast på kontot formulär, om du väljer från en existerande checklista som kan innehålla saker som "kapitalbehov", "tillväxt", "spekulation" och "inkomst".

Dessa kallas ett investeringsmandat. Det är den sista - inkomstinvestering - som jag vill prata med dig om i den här artikeln.

Vad är en inkomstinvesteringsstrategi? Hur fungerar det? Vilka är dess fördelar och brister? Varför skulle någon välja det över alternativen? Stora frågor, allt. Låt oss dyka in i dem så att du kommer fram med en bättre förståelse för de typer av investeringar som kan hållas i en inkomststrategiportefölje, samt möjligheten att du kommer att uppnå genom att inte välja någon av de andra gemensamma metoderna.

1. Vad är en inkomstinvesteringsstrategi?

Uttrycket "inkomstinvesteringsstrategi" avser att sätta samman en portfölj av tillgångar som är skräddarsydda för att maximera den årliga passiva inkomsten som genereras av innehaven. I mindre mån är det viktigt att upprätthålla köpkraften efter inflationen. En tertiär angelägenhet är tillväxt så att de faktiska reala utdelningarna, räntorna och hyrorna ökar snabbare än inflationen.

2. Vad är målet för inkomstinvesteringsstrategin?

Anledningen till att investerare sätter samman en inkomstportfölj är att producera en konstant ström av pengar som kan spenderas idag, pumpas ut från en samling av högre än genomsnittliga avkastningstillgångar. kontanter som kan användas för att betala räkningar, köpa matvaror, köpa medicin, stödja välgörande orsaker, täcka undervisning för familjemedlem eller något annat syfte.

3. Vilka typer av investeringar används för att bygga en inkomststrategiportfölj?

Den specifika tillgångsallokeringen mellan de olika tillgångsklasserna varierar med portföljens storlek, räntor som är tillgängliga vid portföljens uppbyggnad och en mängd andra faktorer men i allmänhet kommer en inkomststrategi att kräva en viss blandning av:

• Säkra, säkra, utdelningsbetalande blue chip-aktier med konservativa balansräkningar som har lång historia att upprätthålla eller öka utdelningen per aktie även under hemska ekonomiska recessions och börsnedbryter
• Obligationer och andra värdepapper med fast värde inklusive statsobligationer, företagsobligationer och kommunala obligationer som eventuellt är lämpliga utifrån kontotets skatteegenskaper (t.ex.g. , skulle du aldrig hålla skattefria kommunala obligationer i en Roth IRA eller ett annat skattehem under nästan alla tänkbara omständigheter)
• Fastigheter inklusive både äkta äganderätt till egendom (kanske genom ett aktiebolag) eller genom fastighetsinvesteringar trusts, kända som REITs. De senare har väsentligt olika riskprofiler och investeraren kan spädas ut ur egenkapitalen om ledningsgruppen inte är konservativ nog, men en välskött REIT kan leda till betydande välståndsskapande. Till exempel, under den senaste marknadssammanhängningen 2008-2009, förlorade vissa REITs 60%, 70%, 80% + av marknadsvärdet då uthyrningsutdelningen skars. Investerare som köpte dessa värdepapper som världen föll ihop har redan, i vissa fall, tagit ut hela inköpspriset i sammanlagda kontantutdelningar (förvaltningen var snabb att sätta tillbaka dem när villkoren förbättras eftersom de enligt lag krävs för att fördela 90% av deras nettoresultat för att kvalificera sig för befrielse från företagsbeskattning) och samlar nu 15% eller 20% + utdelningsavkastning
• huvudbolag eller MLP. Dessa är speciella börsnoterade aktiebolag som kan vara utomordentligt komplexa ur ett skatteperspektiv och erbjuder möjligheten att skydda utdelningarna från skatt på grund av saker som avskrivningar eller uttagsersättningar. MLP är främst, men inte exklusivt, som finns i de hårda tillgångsindustrin, särskilt i och kring energi som rörledningar och raffinaderier. Inkomstinvesterare bör vara extremt försiktiga om att hålla MLP på ett mäklarekonto som har marginalkapacitet på grund av en situation som kan utvecklas där du inte säljer dina innehav men skattemässigt anses de vara sålda, utlösande kapitalvinstskatter och tvingande du att samla in pengar Detaljerna ligger långt bortom omfattningen av den här artikeln, men om du håller MLP-er, skapa en segregerad kontanterskassa eller förvarings konto. (Om du har en anständig storlek, och är extremt riskavvikande, kan du till och med vilja hålla dem genom ett särskilt skapat aktiebolag.)
• Royalty trusts. Dessa är börsnoterade förvaltningsfonder (skiljer sig från fondandelar) som i många fall inte har rätt att växa utan i stället innehar en samling tillgångar som måste hanteras och förvaltningen fördelas av förvaltaren, ofta en bank. Dessa förtroende tenderar att ha rätt till royalties på olja och naturgasbrunnar, vilket gör dem extremt flyktiga. Dessutom har de ändliga liv. Det kommer att komma en punkt där de kommer att löpa ut och försvinna så att du måste vara helt säker på att du betalar ett rationellt pris i förhållande till de beprövade reserverna med en konservativ uppskattning av det värde som sannolikt kommer att tas emot för varan när den säljs. Det här är ett område där det är bäst att inte trösta om du inte är expert eftersom du troligtvis kommer att förlora pengar. Ändå kan de vara underbara verktyg under rätt omständigheter, till rätt pris, för någon som har en djup förståelse för energi-, mineral- eller råvarumarknaderna.
• Penningmarknadskonton, penningmarknadsfonder och deras alternativ. Även om de inte är samma sak - ett penningmarknads konto är en typ av FDIC försäkrad produkt som erbjuds av en bank medan en penningmarknadsfond är en särskilt strukturerad fond som investerar i vissa typer av tillgångar och som aktiekursen är bunden till $ 1. 00 - när räntorna är rikliga i förhållande till inflationen, kan dessa två kontantalternativ vara ett fantastiskt sätt att parkera överskottsmedel. På 1990-talet kan du till exempel enkelt placera 10%, 20%, 30% + av din portfölj i penningmarknadsfonder och samla 4% eller 5% + på dina pengar utan att ta några av de risker du stöter på i aktier, egendom eller de flesta andra tillgångsklasser.
• Exotiska eller icke-standardiserade tillgångar som skattelättcertifikat eller immateriella rättigheter (upphovsrätt, varumärken, patent och licensavtal) kan vara en guldgruva för rätt typ av person som förstår vad han eller hon gör. Jag har nyligen gjort en fallstudie på min personliga blogg av låtskrivaren Dolly Parton, som samlade en persons förmögenhet uppskattad mellan 450 miljoner dollar och 900 miljoner dollar, mestadels bakom en portfölj med 3 000 låt upphovsrätt, som hon brukade finansiera en nöjespark imperium som nu pumpar pengar i fickorna från biljettförsäljning, hotellboende, restauranger, licensrättigheter och souvenirer. Beträda inte här om du inte vet vad du gör för att det kan vara katastrofalt.
• Kassareserver, som ofta består av FDIC-försäkrade kontroll- och sparkonton och / eller USA-statsskuldväxlar, som är den enda godtagbara storskaliga likvärdiga motsvarigheten när den absoluta säkerheten hos huvudmannen är oförhandlingsbar. Idealt sett kommer en inkomstportföljportfölj att ha tillräckligt med pengar för att upprätthålla utbetalningar om minst tre år om de övriga tillgångarna slutar generera utdelningar, räntor, hyror, royalties, licensintäkter eller andra utdelningar.

4. Vad är för och nackdelarna med en portfölj för inkomstinvesteringsstrategi?

Den största fördelen med att välja en inkomststrategi är att du får mer pengar på förhand. Den största nackdelen är att du förlorar mycket framtida rikedom eftersom dina innehav skickar extra pengar till dig, inte återinvesterar den för tillväxt. Det är mycket svårt för ett företag som AT & T eller Verizon, som levererar större delen av vinsten ut genom dörren i en kontantutdelning så fet det är mer än dubbelt så mycket som erbjuds på aktiemarknaden som helhet att växa så snabbt som ett företag som Chipotle Mexican Grill, som är betydligt mindre och behåller vinsten för att öppna nya platser.

Dessutom är det mycket svårare för en inkomststrategiinvesterare att dra fördel av saker som uppskjuten skattemässig hävstångseffekt eftersom det mesta av intäkterna kommer att komma i form av kontantbetalningar idag, vilket innebär att skattebetalningar under året mottas.

5. Vilka typer av investerare skulle välja en inkomststrategisportfölj?

Överväldigande faller de som föredrar inkomststrategins tillvägagångssätt i ett av två läger. Den första är någon som är pensionär och vill leva sina pengar i största möjliga mån utan att invadera för mycket huvudmannen.Genom att välja långsammare, högre utbetalningsaktier, obligationer, fastigheter och andra tillgångar kan han eller hon uppnå detta.

Den andra är en person som får mycket pengar i någon form av fallfall - säljer ett företag, segrar en lotteri, arv från en släkting, vad som helst. Om pengarna skulle kunna göra en stor skillnad i deras levnadsstandard men de vill se till att det finns det för resten av livet, kan de välja att inkomststrategin ska fungera som en slags andra eller tredje hemlön. Bild en lärare som tjänar $ 40 000 gift med en kontorschef som tjänar $ 45 000. Tillsammans gör de $ 95 000 före skatt. Tänk nu att de på något sätt kommer in i $ 1, 000, 000. Genom att gå med en inkomststrategi som producerar, säger 4% årliga utbetalningar, kan de ta en $ 40 000 check från sitt portföljår och öka sin hushållsinkomst till 135 000 USD, eller mer än 42%. Det kommer att göra en stor skillnad mot deras levnadsstandard och de ser att de kommer att njuta av det mer än att ha ännu mer kapital när de är äldre. Den $ 1, 000, 000 tjänar som en typ av familjebidrag, ungefär som ett högskola eller universitet; pengar som aldrig spenderas men ägnas enbart till att producera förbrukningsbara medel för andra ändamål.