Introduktion till Aktie- och Aktieindexoptioner

En teckningsoption är ett derivat säkerhetskontrakt som ger innehavaren av teckningsoptionen rätt att köpa den underliggande aktien till ett fast pris (lösenpriset) när som helst före warrantens upphörande. I det avseendet är optioner liknande optioner. Den största skillnaden mellan de två är att alternativet säljs av marknaden - ofta forexen - medan en utfärdande bolags garanti, vanligtvis ett finansiellt institut, men ibland företagets aktieutgivare.

Juridiska begränsningar för garantiförsäljning i USA

Det finns några begränsningar för köp, utförande eller försäljning av teckningsoptioner i USA. Detaljerna om dessa går utöver gränserna för denna artikel, men, En amerikansk investerare kan tänkas finna sig i en position där hon efter lagligt inköp av en kanadensisk rättegång i USA inte kan genomföra det eftersom den underliggande aktien inte är registrerad i USA. I de flesta fall är teckningsoptioner som erbjuds genom välrenommerade amerikanska mäklarfirmor inte föremål för dessa begränsningar. Varje mäklare har emellertid sin egen optionspolicy, inklusive dess finansiella krav för investerare. Rådfråga din mäklare och be om en kopia av deras policy på teckningsoptioner och optioner innan du fortsätter.

Jämförelse mellan teckningsoptioner och optioner

Teckningsoptioner är handlade på samma sätt som optioner och använder många av samma villkor, såsom lösenpris. Det finns emellertid några skillnader som måste beaktas vid handel med teckningsoptioner.

1. Som optioner ger teckningsoptioner köparen rätt (men inte skyldighet) att köpa eller sälja den underliggande säkerheten, när som helst fram till utgångsdatum. Observera att USA och kanadensiska definitioner av utgångsdatum skiljer sig åt. Kortfattat kan USA-teckningsoptioner säljas när som helst före utgången. Kanadensiska teckningsoptioner säljs vid utgångsdatum. Rådfråga din mäklare om konsekvenserna av dessa skillnader är tillrådligt innan du gör en handel.

1. Alternativt är teckningsoptioner antingen teckningsoptioner eller teckningsoptioner beroende på underliggande handelens riktning och teckningsoptioner är i resultaträkningen beroende på den underliggande marknadspriset i förhållande till aktiekursen.
2. Till skillnad från optioner utfärdas teckningsoptioner av finansiella institut eller av det företag som utfärdar underliggande lager. Teckningsoptioner tenderar också att ha lägre premier och kan därför utnyttjas ännu mer än aktieoptioner. Detta ökar i sin tur volatiliteten i teckningsoptionerna och därmed risken för förlust.

Individuella aktiekurser

Individuella aktieoptioner ger warrantinnehavaren rätt att köpa eller sälja underliggande aktier. Mängden lager som köpts eller säljs bestäms av warrantens multiplikatorn. Till exempel skulle en aktiebokstav med en multiplikator på 1 berättiga innehavaren till en aktie för varje warrant, men en warrant med en multiplikator på 0.01 skulle kräva ett hundra teckningsoptioner för en aktie.

För att bestämma hur många teckningsoptioner som krävs för en viss handel, måste näringsidkaren dela upp antalet aktier som de vill handla med teckningsoptionens multiplikatorn. Till exempel, en näringsidkare som ville köpa ett hundra aktier med teckningsoptioner med en multiplikator på 0. 1 skulle behöva köpa tusen köpoptioner (beräknad som 100 / 0. 1 = 1000).

Aktieindexoptioner

Aktieindexoptioner ger innehavaren rätt att köpa eller sälja det underliggande aktieindexet. När, som i det ursprungliga exemplet ovan, inte indexet kan handlas direkt, är aktieindexoptioner avräknade i kontanter. Vissa motiveringsstrategier antar emellertid att det underliggande beståndet aldrig kommer att köpas.

Kontraktsspecifikationer

Kontraktspecifikationerna för teckningsoptioner liknar kontraktspecifikationerna för alternativ, men vissa av specifikationerna kan variera från en warrant till en annan (även med samma underliggande marknad). Utgångsdatumet och multiplikatorn är sannolikt att variera, men det kan också finnas minsta handelsstorlekar (t.ex. minst 100 teckningsoptioner).

Ett försiktighetssök

Med ökad användning av Internet för handelsändamål är det enklare än tidigare att köpa teckningsoptioner via Internet som inte lagligen kan köpas i USA. Det här är en mycket osynlig strategi som dramatiskt ökar din risk av förlust.

Teckningsoptioner, eftersom de är högt utnyttjade, är en riskabel investeringsprodukt till att börja med.