Kontanter bär och finansierar dina investeringar

Föreställ dig att du vet att du kommer att förvärva aktier i ett företag som U. S. Bancorp eller Wells Fargo. Du beror på några stora kontantfall som en bonus, arv eller intäkter från försäljning av fastigheter. Medan du väntar på dessa fonder, kraschar börsen och du finner dig efter noggrann analys att dra slutsatsen att det lager du är intresserad av är billigt. smuts billigt.

Vad ska du göra? Vänta och hoppas på samma pris (eller lägre), riskerar att genom att sitta på sidan kan du ha missat chansen att köpa till ett attraktivt pris?

Inte nödvändigtvis. Vid professionell investering finns ett koncept som kallas cash carry . Det är de kassaflödeskrav som är nödvändiga för att stödja en viss skuld eller skyldighet. Cash carry gör det i huvudsak lättare att använda din köpkraft för att finansiera förvärvet av dessa aktier utan att införa en stor risk. Det finns typiskt tre viktiga ingredienser för att göra konceptet med kontantbearbetning för dig. Låt oss undersöka var och en.

1. För att dra nytta av kontanterna måste du ha andra investeringar eller tillgångar mot vilken du kan låna.

Låt mig säga igen, som jag ofta har på webbplatsen, att marginalskulden vanligtvis är extremt riskabel för genomsnittliga investerare eftersom det kan orsaka små förändringar i marknadspriserna för att eliminera hela sitt eget kapital, lämna dem brutna och i vissa fall tvingas att deklarera konkurs eftersom de inte kan uppfylla sin skyldighet till mäklarhuset.

Här är ett exempel varför: Tänk dig att du har $ 50 000 i ditt mäklarkonto, som alla är investerade i Blue Chip-aktier. Allt annat lika, du kan låna upp till $ 50 000 mot dessa värdepapper så att du till slut hade 100 000 000 aktier och en $ 50 000 marginskuld mot dem som betalas till en räntesats som bestäms av din mäklarfirma eller finansinstitut.

Du skulle aldrig vilja trycka på din maximala köpkraft, eftersom i händelse av en korrigering kan dina aktier falla 10%. På en $ 100 000-portfölj, det är $ 20 000 - eller 20% av ditt eget kapital på $ 50 000 tack (eller nej tack, i det här fallet) till 2-1-hävstångseffekten anställd. Det betyder att ditt eget kapital skulle falla till 30 000 dollar medan din marginalskuld förblev $ 50 000. Det är mycket möjligt att du skulle få ett samtal från din mäklare och berätta att du lägger in ytterligare medel omedelbart eller de kommer att sälja aktierna i ditt konto för att betala av så mycket av sin skuld som möjligt. I många fall kan detta utlösa kapitalvinster skatter också, vilket gör en dålig situation ännu värre. Det leder oss till vår andra punkt.

2. Lämna en rik säkerhetsmarginal så att du inte kommer att bli föremål för ett marginalnummer Även om en 1987-typkrasch händer utan varning

En allmän tumregel, som fortfarande kan vara för aggressiv för den genomsnittliga investeraren, är 2 / 3rds regel.I grund och botten ta ditt eget kapitalbalans, i det här fallet $ 50, 000, och dela upp det genom. 67 - i vårt exempel är resultatet $ 74, 626. Ta nu det beloppet och dra av ditt eget kapitalbalans ($ 50 000) och sluta med $ 24, 626. Det här är det maximala beloppet du kan låna förutsatt att aktiekurserna är rimliga och du förväntar dig inte några stora ekonomiska chocker.

En annan godtagbar metrisk är den mer konservativa 3/4-regeln där du helt enkelt ersätter. 75 för. 67 variabel i formeln. I det här fallet skulle du sluta med bara blyg på $ 16, 700. Bara du och din ekonomiska rådgivare kan bestämma vad som är den mest försiktiga handlingsplanen baserat på dina specifika mål och omständigheter.

3. Aktien (eller annan tillgång) borde generera stora mängder kontanter i förhållande till kostnad

När det gäller vanliga aktier vill du ha ett bra, säkert, tjockt utdelningsutbyte. Med vårt exempel på U. S. Bank kan du köpa $ 24 626 av aktierna på marginalen mot din $ 50 000 eget kapitalbalans. Aktien ger cirka 4 5%, eller cirka 1 $ 108 i det första året. Om din marginalskuldsats var 8,5% skulle din första års räntekostnad vara ungefär $ 2, 100. Om aktieportföljen inte hade betalats ut några utdelningar skulle hela beloppet ha blivit tillagt din marginalskuld, vilket ger den till $ 26, 726 inom tolv månader av köpet.

Men under vägen kommer dessa utdelningar att dyka upp, vilket minskar kostnaden för att bära skulden. I det här fallet skulle den totala kostnaden nästan halveras, vilket resulterade i en ökning av marginalskulden till endast 25 $, 618 i jämförelse. Detta bidrar till säkerhetsmarginalen och om du åtminstone kan sätta in skillnaden på $ 992 kommer din marginalbalans att förbli 24 USD, 626 - kostnaden för aktierna. Under tiden, över några år, bör värdet av dessa aktier (du hoppas) stiga och du kommer att få din mejl under tiden, så att du kan betala av saldot.

OBS! Detta är inte en lämplig teknik för de flesta investerare!

Om du inte är ekonomiskt säker, kan du möta potentiella marginalsamtal ha en betydande säkerhetsmarginal i form av ett eget kapital i procent av total marginalskuld och är helt övertygad utifrån en konservativ och professionell nivåanalys av ett företags SEC-arkiv och andra dokument som du har hittat ett lager eller en tillgång som kan vara undervärderad, och du förväntar dig en kontantavfall för att betala av det totala saldot, är denna teknik förmodligen mycket olämplig för dig. Försök inte göra det om du inte uppfyller den här beskrivningen och en kvalificerad, välrenommerad pengarchef med vilken du arbetar anser att det är lämpligt för dig.