Federala bank- och finansförordningar

Definition: Federal finansiella bestämmelser är nationella regler och lagar som styr banker, värdepappersföretag och försäkringsbolag. De skyddar dig mot finansiell risk och bedrägeri.

På 1980-talet började den federala regeringen avreglera. Den ville låta U. S. banker vara starkare globala konkurrenter. Det skapade ett större problem. Utländska länder skyllde lösen U. S. bankregler för 2008 års finanskris.

I november 2008 uppmanade G-20 Washington att öka reglering av hedgefonder och andra finansiella företag. Då var det för sent.

Dodd-Frank Wall Street Reform Act

Senator Frank Dodd och kongressledaren Barney Frank drev 2010 äntligen genom bankreformen. Deras handling kräver att bankerna ökar sin huvudkudde. Det ger Federal Reserve befogenhet att dela upp stora banker så att de inte blir "för stora för att misslyckas". Det eliminerar kryphål för hedgefonder, derivat och hypotekslån. "Volcker Rule" förbjuder Wall Street-bankerna att inte äga hedgefonder eller använda investerares medel för att handla derivat för deras vinst.

Dodd-Frank inrättade ett konsumentskyddsombud under U.S. Treasury Department. Detta ger staterna rätten att reglera banker och möjligheten att överväga federala bestämmelser för allmänhetens skydd. Det rekommenderar även en oberoende myndighet med behörighet att granska systematiska risker som påverkar hela finansbranschen.

Det minskar verkställande lönen genom att ge aktieägarna en obunden omröstning. Byrån föreslogs ursprungligen 2009. Banklobban förhindrade det. För mer, se Dodd-Frank Wall Street Reform Act.

Förordningar 2013

Efter hösten 2013 krävde Federal Reserve stora banker att lägga till fler likvida medel. Det innebar att de behövde tillgångar, som Treasurys och andra statsobligationer, de kunde snabbt sälja för kontanter om en annan finansiell kris väckte.

Denna ökade likviditet hade en annan effekt. De 25 största bankerna ökade sina innehav av dessa obligationer med 88 procent mellan februari 2013 och februari 2015. Det pressade avkastningen på långfristiga Treasurys ner, trots att ekonomin blev bättre och aktiemarknaden blomstrade. För mer om hur det här fungerar, se Hur påverkar obligationer aktiemarknaden?

Feds begäran krävde också likviditet på obligationsmarknaden i sig. Många banker höll på obligationer i stället för att köpa och sälja dem. Det gjorde det svårare att hitta köpare när det behövdes. En minskad likviditet som denna skulle kunna ha bidragit till obligationsflashkraschen 2014. Fed: s förordning skulle kunna göra en obligationsmarknadskollaps mer sannolikt. Samtidigt minskar sannolikheten för att en viss bank misslyckas.(Källa: "Överhettad på gatan", Wall Street Journal, 11 maj 2015.)

Kommer förordningar att förhindra en annan kris?

Dessa regler skulle ha förhindrat misslyckanden som Lehman Brothers från att fånga ekonomin och regeringens vakt. De skyddar konsumenterna från oetiska hypotekslån och kreditkortserbjudanden.

Regler kan inte hindra den typ av innovation som skapade produkter som kredit default swaps. Företagen skapar lönsamma produkter i oförutsedda områden.

Regulatorer kan inte, och borde inte, stoppa den här innovationen. Det är upp till enskilda att informera sig och vara uppmärksam när de fattar ekonomiska beslut. (Källa: "Ekonomisk reform", Ekonomen, 17 juni 2009.)

Borde Obama ha gjort mer?

I sin 2008-kampanj lovade Barack Obama strängare regler om insiderhandel. Han ville rationalisera myndigheter, särskilt de som övervakar banker som lånar från regeringen. Han ville inrätta en finansiell rådgivande grupp för finansmarknader, förbättra öppenheten för finansiell information och bryta ner handelsaktiviteter som kunde manipulera marknaderna.

När president Obama väljs, sätter han samman ett ekonomiskt team som stöder mer federala bestämmelser. Obama utnämndes till före detta Federal Reserve-ordförande Paul Volcker för att leda sin rådgivande panel för ekonomisk återhämtning.

Volcker skyllde den ekonomiska krisen på dålig reglering av finanssektorn. Han är en välkänd förespråkare för hårdare restriktioner.

Securities and Exchange Commission ligger i centrum för federala finansiella föreskrifter. President Obama utsåg Mary Schapiro som ordförande. Hon var en annan förespråkare för ökad reglering. En av de första sakerna hon gjorde var att öka reglerna på SEC själv.

Federal Reserve tog kontroll över företag som var för stora för att misslyckas, till exempel American International Group Inc. Federal Deposit Insurance Corporation ansvarar för avveckling av affärsbanker innan de går i konkurs. Men dessa byråer täckte inte hedgefonder och inteckningsmäklare.

Sarbanes-Oxley

År 2002 gick kongressen i Sarbanes-Oxley Act. Det var en reglerande reaktion på företagskandalerna hos Enron, WorldCom och Arthur Anderson. Sarbanes-Oxley krävde toppledare att personligen certifiera företagskonton. Om bedrägerier upptäcktes kan dessa chefer utsättas för straffrättsliga påföljder. Vid den tiden var många rädda för att denna förordning skulle avskräcka kvalificerade chefer från att söka toppositioner.

Glass-Steagall Repeal

1999 upphävde kongressen Glass-Steagall Act. Upphävandet möjliggjorde att kommersiella banker investerade i derivat och hedgefonder. Det fick också investeringsbanker att ta in insättningar. Det signalerade ett skifte mot att tillåta marknaden att reglera sig själv. Som ett resultat investerade företag som Citigroup i kredit default swaps. Dessa företag krävde miljarder i räddningsfonder 2008.