Konvertibelt Föredragna aktier för nybörjare

I "Vad är Preferred Stock?" och De Många Smakerna av Önskat Lager, lärde du dig att det föredragna beståndet är en särskild typ av lager som ibland säljs till investerare. De föredragna aktierna har ofta högre utdelningar men de är begränsade i den totala vinsten de kan tjäna eller de utdelningar de kan samla, vilket gör att de hamnar någonstans mellan vanliga stamaktier och obligationer. Vissa företag har flera "klasser" av föredragna aktier, som alla har sina egna egenskaper, rösträtter, utdelningsrättigheter etc.

Det finns flera situationer och scenarier du kan komma ifrån om du väljer att investera i dessa mycket mindre märkta och diskuterade värdepapper, men en av de mest populära och vanliga varianterna av önskat lager är känt som konvertibelt föredragna lager.

Föredragna aktier Ibland har särskilda konverteringsrättigheter

Det kan tyckas förvirrande för nya investerare, men det är viktigt att du förstår att vissa föredragna lager kan ha konverteringsrättigheter. När det händer, hänvisar personer på Wall Street till dessa värdepapper som konvertibla föredragna lager eller konvertibla preferenser. Det betyder att, på ett visst sätt i framtiden, antingen efter eget val, på styrelsens eller på förhand bestämda datum, kan bolaget konvertera all din önskad aktie till aktier i stamaktier. Korrekt förstå villkoren för den omvandlingen kan betyda skillnaden mellan stora vinster eller fruktansvärda förluster.

Ett exempel på konvertibelt önskat lager

Föreställ dig att du läser igenom villkoren för en viss säkerhet och köpte 100 aktier av konvertibelt föredragna aktier i XYZ-banken. Den föredragna aktiekursen kostar dig $ 500 per aktie, så din totala investering är $ 50, 000. Den här speciella klassen av önskad aktie betalar 25 dollar per aktie varje år i utdelningar, vilket motsvarar ett utdelning på 5%.

Det har också ett särskilt konverterings privilegium, som säger att du kan konvertera varje aktie av önskad aktie till 50 aktier av stamaktier.

Tänk på det för ett ögonblick. Ditt preferenta lager på $ 500 per aktie betalar dig 25 dollar per år i utdelning eller 5% avkastning, men du får också en lotteribild som gör det möjligt för dig att handla i ditt preferenslagret och byta ut det för 50 aktier av stamaktier. Det betyder att din "kostnad" för att konvertera till vanligt är $ 10 per aktie ($ 500 önskat lager dividerat med 50 aktier av vanligt lager = $ 10 kostnad per aktie vid omvandling).

Om stamaktien är mindre än $ 10 är dina konvertibla preferensrätt inte värda mycket. Om stamaktien är $ 10 eller mer kan dina konverteringsrättigheter vara en absolut guldgruva. En illustration kan hjälpa till.

Om du vaknar och stamaktien är $ 7, vill du inte använda ditt konverteringsprivilegium som gjorde det möjligt för dig att byta ut dina 100 aktier av önskat lager för 5 000 aktier av vanligt lager (eftersom varje andel av föredragen kan vara utbytt för 50 aktier av gemensamt eller 100 preferensaktier x 50 stamaktier = 5 000 stamaktier).Det skulle lämna dig med 5 000 aktier av stamaktier på 7 USD per aktie eller 35 000 USD. Det är en förlust på 15 000 USD på din ursprungliga investering av önskat lager på 50 000 USD, plus du skulle inte få din favorit aktieutdelning, längre!

Föreställ dig XYZ Bank gjorde ett tillkännagivande och de gemensamma aktierna till $ 30 per aktie. Du skulle ta dina 100 aktier av önskad aktie och konvertera dem till 50 aktier av stamaktie vardera för totalt 5 000 aktier av stamaktier. Du kan omedelbart sälja ditt vanliga lager för 150 000 dollar, eftersom $ 30 per aktie marknadspris x 5 000 aktier = 150 000 000. Din kostnad var endast $ 50 000 när du köpte den konvertibla föredragna, så du tredubblades dina pengar och du samlade in utdelningar fram till den tid du utnyttjade konverteringsrättigheterna. Nu kan du se varför förstå villkoren för dina konvertibla preferensaktier är så viktigt.