Råvaror och Futures Commission Merchant (FCM)?

Futures marknader är utbyten där standardiserade kontrakt handlar i en öppen och transparent miljö. En av de viktigaste rollerna när det gäller affärer som genomförs på dessa börser är FCM: s.

En FCM är en Futures Commission Merchant. En FCM är en individ eller organisation som uppmanar och / eller accepterar order att köpa eller sälja terminsavtal, optioner på terminkontrakt, valutahandelskontrakt eller swaps och accepterar pengar eller andra tillgångar från kunder för att stödja sådana order.

En FCM har också ansvaret för att samla in marginaler från kunder.

Commodity Futures Trading Commission

Commodity Futures Trading Commission (CFTC) reglerar FCM: s. Alla personer eller företag som genomför terminsavtal på uppdrag av en annan måste registrera sig hos National Futures Association. Det finns vissa undantag från registrering. Till exempel, om ett företag eller en enskild handlar transaktioner endast för sig själva eller deras företag själv eller deras företag dotterbolag, toppofficer, styrelseledamöter eller om de är en icke-U. S. bosatt eller fast med endast icke-U. S. kunder och enskilda eller företag skickar alla affärer för clearing till en reglerad FCM som företaget eller personen inte skulle behöva registrera.

Förordningar

Det finns många regler och bestämmelser som gäller för FCM: s regler blev dessa strängare efter antagandet av Dodd Frank Wall Street Reform och Consumer Protection Act från 2010. Kunder som handlar terminer via en introducerande mäklare (IB) har sina affärer körts och rensats genom en FCM.

De största FCM: erna är i allmänhet banker och finansinstitut med många olika affärsområden. Vissa FCM arbetar dock endast inom ramen för futuresverksamheten. En av de viktigaste reglerna för FCM är att CFTC förbjuder dem att blanda sina egna medel med medel som tillhör sina kunder.

FCM måste segregera alla kundfonder. Denna regel skyddar företagets kunder från förluster. Ett företag, MF Global, illustrerar varför denna regel är så viktig.

MF Global

MF Global var en FCM som handlades för eget konto. När handlarna gick mot firmaet förlorade de mycket pengar. Efter en undersökning fann CFTC att MF Global blandat företagets egna pengar med pengar som samlats in från kunder. I oktober 2011 överförde företaget nästan 900 miljoner dollar från kundkonton till sin mäklarehandlare för att täcka förluster på företagets proprietära branscher. Därför, när MF Global gick i konkurs år 2011 förlorade företagets kunder sina egna pengar. Om MF Global följde reglerna och segregerade sina kunders medel skulle företaget fortfarande kunna gå konkurs på grund av de dåliga affärerna men deras kunder skulle inte ha drabbats av förluster, reglerna skulle ha skyddat dem.Medan många av MF Global-kunderna så småningom fick pengarna tillbaka tog det nästan två år att sortera igenom röra. Som du kan se finns det viktiga skäl för regler och föreskrifter i den flyktiga framtidsindustrin. Regulatorer utformar dessa regler främst för att skydda kunder.

FCM måste lämna in för revision och visa tillräckliga kapitalnivåer för att driva sina affärer.

Dessutom måste medarbetare i FCM visa kunskap om handel med futures och lämna in till bakgrundskontroller. Handel och investeringar i terminsmarknader har lockat allt fler deltagare under de senaste åren. Futures marknader tenderar att vara mer volatila än andra tillgångsmarknader och de arbetar med en hög grad av hävstångseffekt. Endast en liten marginal (en prestationsbindning) är nödvändig för att initiera en framtidsposition. Utan reglerade Futures Commissions Merchants som kontrollerar flödet av affärer till utbyten skulle möjligheterna till missbruk vara enorm. Futures mäklare är vanligtvis anställda i eller anslutna till en FCM. Detta effektiviserar verksamheten av verksamhet som uppträder på börserna. Det skapar en miljö där effektiv reglering och övervakning är möjlig.

Futures Commission Merchants spelar en nyckelroll i den volatila världen av futures trading.