Karaktäristika Good Stocks Share

När det gäller att investera pengar är en vanlig fråga som jag ställs till, "Hur hittar jag bra lager att köpa?" För att kunna svara på det måste vi undersöka vad ett bra lager ser ut som i första hand. Vänligen förstå att vi härutöver inte kommer att prata om aktiehandel - köpa aktier till ett pris i hopp om att sälja dem till ett högre pris vid något tillfälle på kort sikt (vilket bör definieras som vilken som helst tidsperiod mindre än fem år) - men snarare sätta ihop en portfölj av enskilda gemensamma lager som lånar ut de bästa metoderna för lågprisindexfonder. en portfölj som du tänker hålla i årtionden för att hjälpa din familj att bygga rikedom, njuta av en ström av passiv inkomst och dra nytta av tendensen att företagens resultat stiger till en hastighet snabbare än inflationen.

Generellt sett finns det tre saker du borde leta efter innan du köper ett enskilt lager.

1. Goda aktier att köpa Skryta starka finansiella rapporter som beror på att sälja riktiga produkter och tjänster till riktiga kunder.

En aktieandel representerar en ägarandel i ett företag. I själva verket är det det som investerar: Att köpa eget kapital i en produktiv tillgång så att du kan njuta av vinsten som genereras av företagen. Som en sådan har ett stort företag per definition en stark balansräkning, resultaträkning och kassaflödesanalys som visar att verksamheten genererar verkliga pengar genom att sälja verkliga produkter eller tjänster. inte hoppas, inte någon framtida utveckling, inte någon turnaround-historia. Den kan förväxla 1-i-600 års stormen, som den stora depressionen.

Det gör ju inte mycket bra om du äger ett företag som är ett korthus; som viks och tumbles första gången det upplever någon signifikant makroekonomisk stress.

Berömd investerare Benjamin Graham kommenterade en gång i sina skrifter att denna princip är den som oftast kränks av oerfarna investerare. Lulled in i en falsk känsla av säkerhet när tiderna är bra, köper de andra och tredje klassens affärer vid fullständiga värderingar, så se dem falla ifrån varandra när livets stormar kommer.

Stormarna kommer att komma. Du måste vara förberedd för dem.

Utöver detta vill du ha den finansiella styrkan att vara hållbar. Du vill ha produkter som inte ändras ofta. Du vill ha hinder för tillträde. Du vill ha konkurrenskraftiga fördelar i form av varumärkesskydd och upphovsrättslicenser. Du vill ha geografiska monopol. Du vill ha vad Warren Buffett har kallat "moats".

I detta avseende har Dr. Jeremy Siegel vid Wharton Business School genomgått en av de långsiktiga akademiska studierna av aktiemarknadsresultaten, vilket visar att det är nästan alltid lönsamt att det är tråkigt Att bra lager att köpa är knappast någonsin de sexiga investeringarna som alla jagar, men snarare, fasta blåföretag som säljer vardagliga saker som tandkräm, deodorant, cola, blekmedel, choklad, godis, kakor, sylt, jordnötssmör, kaffe, glass, cheeseburgers, försäkring, jetmotorer, tobak och alkohol.

Med andra ord, trots framgången med högprofilerade, spännande företag som Microsoft, som gjorde sina investerare obsessionellt rika på årtiondena efter sin IPO, genereras de flesta av de pengar som företagare förvärvar av prosaiska. Det är inte det heta teknikföretaget som utfärdar nya aktier, det är den person som dollar kostar i genomsnitt i ett företag som Pepsi eller en familj som regelbundet köpte aktier av Coca-Cola, som skickar dem ner genom generationerna, vilket gör att en enskild andel kostar $ 40 till mer än $ 10, 000, 000.

Bra lager att köpa, för att uttrycka det på ett annat sätt, kommer inte göra dig rik i år. Eller nästa år. Eller om tre år. De kommer att göra din familj rikare under många år, även decennier, utnyttja den otroliga kraften i sammansatt intresse.

2. Varulager som ska köpas måste vara tillgängligt till rimliga värderingar

Tänk dig att du har 100 000 dollar i sparande. Du erbjuds ett val. Du kan antingen köpa:

• En ägarandel i världens största återförsäljare, med en avkastning på 2, 54% efter skatt. Verksamheten är framgångsrik så stor att det kommer att bli mycket svårt att växa vinst snabbt, eftersom det redan finns en plats i varje liten stad och backwoods-hörn i landet.
• En statsobligation bakom den amerikanska regeringens fulla skattemakt, vilket gav 5 49%. Detta motsvarar 116% + mer vinst för dig, investeraren. Trots att räntekupongen inte kommer att växa över tid kommer obligationen så småningom att mogna och du kan rulla utdelningen till något annat. Samtidigt kan du investera 5, 49% i andra tillgångar om du vill.

Detta är faktiskt valet som investerare upplevde ungefär 15 år sedan när de köpte aktier i Wal-Mart Stores, Inc. Wal-Mart är en fantastisk affär. Det är själva definitionen på ett bra lager att köpa, som har samlat otaliga miljonärer över flera decennier från ett nätverk av butiker som skulle ta miljarder på miljarder dollar i investeringar att replikera.

Förra året tillkännagav det sin 41: e på varandra följande årliga utdelningshastighet (med en 42: e höjning förväntad vilken dag som helst), som belönar ägare med mer pengar. På en nuvarande splitjusterad grund betalade Wal-Mart en utdelning på $ 0. 05 per aktie 1974. Förra året betalade samma aktie ut $ 1. 92.

Det motsvarar en årlig tillväxt på cirka 10%, krossning av inflation och skatter. Trots dessa fördelar kunde även detta fantastiska företag inte undgå att priset är avgörande. När investerare blir irrationella, vare sig det gäller aktiekurser eller tulpanlökar, så händer galen saker.

Har du köpt aktierna vid den noseblodda värderingen skulle du ha väntat länge - många år i själva verket - för att övervärderingen ska brinna av. På uppkomsten finns det fortfarande ett argument att det är viktigare att hitta varulager att köpa är om din tidshorisont är 10 + år. I det här fallet var rabatthandlaren ett så otroligt företag, att med utdelningar (och förutsatt ingen återinvestering) slutade du sammansättning på cirka 5.8%, slår statsobligationen.

Samma sak hände med de så kallade Nifty 50-aktierna på 1960-talet. Under ett årtionde led ägaren till dessa överprissatta, men ändå utmärkta företag, svåra förluster i förhållande till de stora aktiemarknadsindexen. Inom 30 år hade de faktiskt S & P 500 och Dow Jones Industrial Average, även med flera stora konkurser under hela vägen, för att de överlevande företagen var så ojämförliga penningmaskiner. 3. Bra lager att köpa drivs av aktieägare-vänliga chefer

För mer än ett decennium sedan skrev jag en artikel kallad 7 tecken på aktieägarvänlig förvaltning. Lite har förändrats sedan den tiden. När du överlåter dina pengar till en annan person är det viktigt att de har ditt bästa intresse på ditt hjärta. Du kan hitta det bästa företaget, till lägsta värdering, och om det kontrolleras av skurkar har du svårt att översätta din egenkapital till realtidsvinster som du kan spara, spendera, återinvestera, gåva eller donera.

Famed fondförvaltare Peter Lynch brukade säga att investerare bara skulle köpa företag så bra att någon idiot kunde köra dem eftersom förr eller senare man vill. Den goda nyheten är att investerare ofta tolererar missförvaltning för bara så länge. De bästa företagen kan tåla mycket missbruk, så det kan vara bra att köpa till ett företag som är dåligt springt om den centrala ekonomiska motorn är intakt.

Ännu ändå borde du aldrig glömma: Historikböcker är fulla av annars lovande företag som ledde till ägarens totala förödelse på grund av dåliga kapitaltilldelningsbeslut, strategiska missförhållanden, empirebyggnad, överdriven verkställande ersättning, maktmissbruk och andra synder. Behandla försiktigt om du tror att du har att göra med dem som inte respekterar ditt kapital. Om vicepresidenten spenderar 6 000 dollar på guldkranar eller VD använder företagets jet för att flyga sina hundar till familjens semesterhus, är det en indikation på ett djupare moraliskt problem.