Med användning av S & P; 500 Index P / E-förhållande

Om du lär dig hur du tolkar det totala värdet av aktier genom att använda P / E-förhållandet på S & P 500 Index kan du få insikter om framtida riktning mot aktiekurserna.

Så här tolkar du det historiska medelvärdet P / E för S & P 500-indexet

Även om detta inte är ett konsekvent korrekt sätt att förutsäga kortfristiga börsfluktuationer, är prisvinstförhållandet, även känt enkelt som "P / E "i S & P 500 Index, kan användas som en allmän barometer för att bestämma om lagren kan köpas över eller överlåtas.

Som referens har det genomsnittliga P / E-förhållandet för lagren sedan 1870-talet varit cirka 15.00. Detta innebär att om du tar medeltalet på storkapitalandelarna i S & P 500 Index och dela upp det kollektiva priset med respektive medelinkomst, du får P / E för vad de flesta investerare kallar "marknaden". Om denna P / E är betydligt högre än 15,00 är det rimligt att förvänta sig att aktiekurserna sjunker vid någon tidpunkt och om P / E är lägre, kan du förvänta sig att priserna stiger.

Debunking P / E: Varför det kan vara en vilseledande indikator

Nu för ett visst perspektiv kan värderingar för aktier svänga långt ifrån 15. 00 P / E-medelvärdet. Faktum är att P / E ofta sänker den ekonomiska verkligheten. Till exempel enligt rådgivarens perspektiv. com, "1999, några månader före toppen av Tech Bubble, slog det konventionella P / E-talet 34. Det nådde närmare 47 två år efter att marknaden var toppad." Intäkterna föll snabbare än priserna.

P / E är ett förhållande (pris dividerat med vinst). Om vinsten (nämnaren) faller snabbare än priserna (täljaren) kan P / E därför vara bedrägligt hög och därigenom göra P / E en inkonsekvent eller kanske en försvagad indikator.

Sammanfattningsvis anger en P / E över 15. 00 på S & P 500 Index inte en säljsignal, ej heller anger en P / E under det historiska genomsnittet en säljsignal.

En försiktig investerare kan dock använda S & P: s P / E som en av många hälsoåtgärder för aktiemarknaden. Den konventionella P / E ser tillbaka under de efterföljande tolv månaderna eller "TTM" och vi vet att det förflutna inte är en garanti för framtida prestanda.

Ur ett grundläggande analysperspektiv är aktiekurserna en återspegling av förväntningarna om framtiden men speglar också efterfrågan på aktier som tillgångar. Till exempel i början av 2010 sjönk obligationsräntorna och USA: s statsobligationer betalade nära nollintresse och investerare som letade efter inkomst började köpa utdelningsandelar och utdelning fond.

Vidare gav avståndet i tiden från fasorna i 2008 års marknadsnedgång stadigt investerarnas förtroende för att återinföra aktier även när priserna på index, som Dow Jones Industrial Average, nådde rekordnivåer i början av 2013, då S & P 500 P / E var fortfarande på, du gissade det, det historiska genomsnittet på 15.00. Aktiekurserna fortsatte att klättra 2014 och i slutet av 2015 var S & P 500 P / E nästan över 21.00.

Ansvarsbegränsning: Informationen på denna webbplats är endast tillgänglig för diskussion och bör inte missuppfattas som investeringsrådgivning. Denna information utgör under inga omständigheter en rekommendation att köpa eller sälja värdepapper.