ÄR den kinesiska fastighetsmarknaden i en bubbla

Shift till kinesisk fastighet

Den kinesiska aktiemarknadsruten i 2015 och 2016 skakade investerarnas förtroende och ledde många investerare att flytta kapital till fastighetsbranschen. Direkta lån till fastighetsbranschen ökade till 3 dollar. 6 biljoner i juni 2016, enligt kapitalekonomin, även när landets ekonomi har svalnat. Denna huvudstad har flyttat till stora kuststäder som Shanghai, medan tusentals mindre städer har ett stort antal tomma fastigheter.

- 9 ->

Rädsla för en tillgångsbubbla

Dessa stigande värderingar som är koncentrerade i stora kuststäder har gett upphov till en tillgångsbubbla, eftersom investerare byter kapital från lager till hus. Faktum är att fastighetsbedömningen i delar av landet har överskridit de priser som ses under höjden av den amerikanska fastighetsbubblan före finanskrisen 2008. Internationella investerare vill kanske notera dessa dynamik och minska exponeringen för vissa delar av den kinesiska marknaden.

I den här artikeln kommer vi att titta på hur aktiemarknadens volatilitet kan ha skapat en bubbla på landets fastighetsmarknad.

Stockholmsbörsen

Shanghai börsen förlorade nästan en tredjedel av sitt värde mellan juni och juli 2015 när över 1 400 företag stoppade handel för att förhindra ytterligare förluster. Medan dessa förluster återhämtades under de följande månaderna, återkom volatiliteten i januari 2016 efter att marknaden sjönk 7% inom 30 minuter efter marknadsöppningen.

Denna utveckling ledde till en global ekonomisk rutt i början av 2016 som påverkar de flesta av världens marknader.

Kinesiska investerare var kanske mest oroade över regeringens oförmåga att begränsa förlusterna under dessa tider. Dessa investerare hade antagit regeringens steg för att säkerställa att aktierna hölls stiga i pris.

Regulatorer tog extrema åtgärder inför krisen, inklusive att begränsa kortförsäljning under hotet om arresteringar, ge pengar till mäklare för att köpa aktier och utnyttja statliga medier för att övertyga medborgarna att köpa fler aktier, men de misslyckades.

Det fanns ingen klar orsak till att aktiemarknaden kraschar annat än kanske en skakig global ekonomi, en avmattning i den kinesiska industriproduktionen och eventuellt höga värderingar i eget kapital. Men det är värt att notera att de kinesiska aktiemarknaderna domineras av detaljhandelsinvesterare snarare än institutionella investerare, vilket tenderar att leda till ökad kortfristig handel och volatilitet. Kombinationen av en långsammare ekonomi och marknadspsykologi föll nedgången.

Rise of Real Estate

Fastighetspriserna i Kinas 10 städer har ökat med 23% från 2015 till 2016 då investerare flyttat från lager till hus - mer än 20.5% ökning ses under USA: s fastighetsbubbla. Regulatorer svarade med strängare utlåningskrav, restriktioner för utlänningar och andra åtgärder, men de har i stor utsträckning misslyckats. Kinesisk fastighets miljardär Wang Jianlin kallade nyligen den "största bubblan i historien" i en CNN-intervju.

Bank of America Merrill Lynch analytiker tycks vara mer övertygade om att det går att sänka marknaden på marknaden för att minska fastighetspriserna.

Men om fastighetspriserna börjar falla, är det oroande att den höga skulden skulle kunna skapa ett nytt problem, eftersom standardvärden kan börja skryta högre. Risken för en hård landning är fortsatt låg i de flesta analytiker, men många tror att ekonomin ännu inte har nått botten.

Internationella investerare kan vilja förbereda sig för att fastighetspriserna potentiellt kan röra sig lägre genom att undvika kinesiska fastighetsbestånd och fokusera på tillväxtområden i ekonomin. Dessutom kan investerare också minska exponeringen för kinesiska aktier som helhet om skuldmarknaden skulle bli ett problem. Stigande förväntningar i fastigheter kan leda till att investerare drar kapital ur lager för att förbättra sina balansräkningar.

Bottom Line

Kinas aktiemarknadsturbulens under 2015 och 2016 har lett till att många investerare flyttar kapital till fastighetsmarknaden.

Huvudstaden har tyvärr koncentrerat sig i stora kuststäder som Shanghai i stället för den bredare marknaden, vilket har skapat bubbelliknande förhållanden. Internationella investerare kan vilja justera sina portföljer för att minska eventuella risker som härrör från nedfallet från en sprängande fastighetsbubbla.