Hur högskolekostnader och finansiellt stöd påverkar skatteavkastning

Ingen sa någonsin att ha barn på college skulle bli lätt. Förutom det stressiga arbetet med att ansöka på högskolan, slutföra en FAFSA varje år och lära sig om ekonomiskt stöd, måste föräldrar vara medvetna om inkomstskattsmässiga konsekvenser av varje steg de tar. Även om det finns vissa skattekrediter och avdrag som kan hjälpa till att minska inverkan av att betala för college, kan IRS vara lite noga om dokumentationen som krävs för att underbygga dessa krav.

Du vill verkligen göra anspråk på alla avdrag du kan, men du vill inte heller höja eventuella röda flaggor. Här är några steg du kan vidta för att minska din skattegranskningspotential.

Samla dina 1098s

Du kan få 1098 uttalanden från olika enheter som du måste referera till när du fyller i din federala inkomstskatt. Högskolan kan skicka en 1098-T som beskriver hur mycket undervisning, stipendium och stipendium som din student har fått. Om du har betalat mer än $ 600 i studentlånsräntan får du 1098-E från dina långivare. Föräldrar som har gjort uttag från en 529 investering eller förbetald plan, eller ett Coverdell Education Savings Account, kan få en 1099-Q. Se till att dessa utdelningar görs i studentens namn, så det visas inte som extra inkomst för dig. Om din student fått ekonomiskt stöd från andra källor, till exempel en arbetsgivare eller Veterans Administration, var noga med att dokumentera det noggrant.

Lär vad du kan och kan inte dras ut

Om du har gjort uttag från en högskolebesparingsplan eller hävdar en skatteavbrott som Lifetime Learning Credit eller American Opportunity Credit, behöver du att veta vad som är avdragsgilt och vad som inte är. I allmänhet inkluderar kvalificerade kostnader normala kostnader för närvaro, såsom undervisning och erforderliga avgifter.

Du kan också hävda utgifter för kursmaterial som böcker, förnödenheter och utrustning som behövs för en studieperiod. Kostnader som vanligtvis inte kvalificeras inkluderar avgifter för collegeansökningar, rum och ombord, transport, student sjukförsäkring och sjukvårdskostnader och studentavgifter om inte de är obligatoriska för registrering eller närvaro.

Do not Double Dip

Var medveten om var pengarna har sitt ursprung som du använder för högskoleutgifter. Du kan inte kräva en extra kredit för utgifter som du betalat med stipendium, bidrag, skattefri distribution eller ett skattefritt utbildningsprogram.

Dokument Allt

Det kan ta lite mer tid, men det bästa sättet att överleva en revision, om du ska väljas för en, är att kunna tillhandahålla dokumentation för allt.Underhålla kopior av alla kvitton eller avbrutna kontroller och ha kopior av klassutskrifter till hands för att bevisa att din student faktiskt har genomfört specifika kurser. Håll kopior av varje kursplan så att du kan motivera inköp av nödvändiga böcker eller material och få kvitton för dessa inköp. Om du betalat extra för fickan för datautrustning och teknik eller tillgång till internet, behåll dokumentationen för det också.

Om din student bor utanför campus, var beredd att underbygga högskolans traditionella rums- och ombordstilldelning. Du kanske vill använda ett separat checkkonto eller kreditkort för att betala för högskoleutgifter så att de blir enklare att spåra.

Arbeta försiktigt

Snabba inte över den här delen av din avkastning. Ta din tid, överför nummer noggrant från dina 1098-tal och kolla din matematik två gånger. Du vill inte ha ett enkelt fel att uppmärksamma dig. Om du fått återbetalning från högskolan, var noga med att dra av det från alla belopp du hävdar.

Få hjälp

Ja, det är förvirrande, och det är därför det kan vara bra att arbeta med en skatteförberedande professionell. Beloppet du investerar i att ha någon annan ser till att dina avkastningar är färdiga korrekt kan vara väl värda om du inte behöver hantera stressen av en IRS-revision.

Avslutande avkastningar har alltid sin egen unika form av tryck. Försök att minska din stress genom att bli organiserade och ta din tid.