Ekonomisk kris jämfört med depression, andra kriser

Varje finanskris verkar vara det värsta i historien när det uppstår. Det globala finansiella systemet blir mer kopplat, vilket ger varje ny finansiell kris potentialen att bli sämre än någon annan. Det bästa sättet att förstå effekterna av en finansiell kris på världens ekonomi är att jämföra de värsta kriserna i historien.

Finansiell kris 2008

Först tycktes det som om finanskrisen 2008 liknade Savings and Loan Crisis 1987, förutom att det orsakades av ett prissättningsproblem, inte bedrägerier.

Det visar sig att bolånet Ameriquest tillbringade 20 miljoner dollar lobbyverklagstiftning i Georgia, New Jersey och andra stater. Det försökte slappna av lagar som skydde låntagare från att ta på inteckningar som de inte hade råd med. Ameriquest har blivit stämd för lånefusk.

Ameriquest var inte ensam. Flera banker, bland annat Citigroup, Countrywide, och även Mortgage Bankers Association var också inblandade i lobbyarbete. (Källa: WSJ Online, Lender Lobbing Blitz Abetted Subprime Mortgage Mess, 12/31/07)

Om bedrägerier och eventuellt olaglig lobbying av statliga tjänstemän har inträffat, var krisen orsakad av mer än ett prissättningsproblem, vilket skulle ha varit lättlösligt.

Bedrägeri innebär att inteckningslån var mer än bara giriga eller till och med försumliga, de var helt oetiska. Det kan vara en anledning till att subprime-hypokrisen spred sig så långt in i ekonomin som spar- och lånekrisen.

Under finanskrisen 2008 pumpade förbundsregeringen biljoner i ekonomin för att hålla banksystemet i kollaps.

Det inkluderade det 700-miljarder bailoutpaketet som godkändes av kongressen 2008, de nästan 200 miljarder dollar som federalbanken använde för att stödja Bear Stearns och AIG, och de 150 miljarder dollar som Treasury Department brukade ta över Fannie Mae och Freddie Mac.

Kris för långsiktig kapitalförvaltning

År 1997 kollapsade en av världens största hedgefonder nästan. Den hade investerat i utländska valutor. De sjönk när investerare panikade och bytte tillgångar till statsobligationer. LTCM hade 126 miljarder dollar i dessa tillgångar. Bankerna försökte det efter att Federal Reserve-ordföranden Alan Greenspan vred sina armar.

Spar- och lånekrisen

I spar- och lånekrisen undersöktes fem amerikanska senatorer, känd som Keating Five, av senatets etikutskott för felaktigt beteende. De hade accepterat $ 1. 5 miljoner i kampanjbidrag från Charles Keating, chef för Lincoln Savings and Loan Association. De hade också lagt påtryck på Federal Home Loan Banking Board, som undersökte eventuella brottsliga aktiviteter i Lincoln.

I slutet av 1980-talet misslyckades mer än 1 000 banker till följd av spar- och lånekrisen. Den totala kostnaden för att lösa krisen var 153 miljarder dollar, en viss nedgång i skopan jämfört med 2008 års kris. Av detta var skattebetalaren bara på kroken för 124 miljarder dollar. I stället för att ta ägande i banker användes fonderna för att stänga dem, betala FDIC-försäkringen och betala andra skulder. Av detta var skattebetalarens kostnad 124 miljarder dollar.

Stor depression 1929

Under de fyra dagarna av aktiemarknadskraschen 1929 sjönk börsen 25%.

Under den tiden förlorades en rekord på 30 miljarder dollar i marknadsvärdet. Det är värt 396 miljarder dollar idag.

Under de kommande tio månaderna misslyckades 744 banker. Som insättare sprang för att ta ut sina besparingar misslyckades fler banker. Det fanns ingen FDIC för att tillgodose insättningar. På bara tre år var $ 140 miljarder förlorad ($ 2 trillion idag).

Marknaden krasch och banker misslyckanden var inte de värsta sakerna om depressionen. Federal Reserve höjde räntorna och försökte försvara guldstandarden. Guldpriserna ökade när investerare flydde på aktiemarknaden och insättare handlade kontant för sitt värde i guld.

Genom att höja räntorna sänkte Fed ekonomin. Som ett resultat stängde företagen. Arbetslösheten steg till 25%, lönen minskade 42% och BNP sänktes i hälften. Det tog tio år och början av andra världskriget innan ekonomin kom tillbaka på fötterna.