Taktisk fördelning och indexfonder Definierad

Taktisk tillgångsallokering är en investeringsstil där de tre primära tillgångsklasserna (aktier, obligationer och kontanter) aktivt balanseras och justeras i syfte att maximera portföljens avkastning och minimera risken jämfört med ett riktmärke, som ett index.

Denna investeringsstil skiljer sig från den tekniska analysen och den grundläggande analysen genom att den främst fokuserar på tillgångsallokering och i andra hand på val av investeringar.

Varför Asset Allocation Trumps Investeringsval

Investerare och finansiella rådgivare som väljer att investera med taktisk tillgångsallokering tittar på den "stora bilden". De antar troligtvis att den moderna portföljteorin, som i huvudsak säger att tillgångsallokering har en större inverkan på portföljens avkastning och marknadsrisk än enskilda investeringsval.

Du behöver inte vara statistiker för att förstå den grundläggande förutsättningen bakom taktisk tillgångsallokering. Föreställ dig en grundläggande investerare som har gjort ett bra jobb med forskning och analys. Kanske har de en portfölj med 20 aktier som har konsekvent matchat eller utförs S & P 500 indexfonder i tre på varandra följande år. Det skulle vara bra, eller hur?

För att svara på frågan, överväga detta scenario: Under treårsperioden från början av 1997 till slutet av 1999 fann många investerare att det var lätt att utföra S & P 500. Under 10-årsperioden från Januari 2000 till och med december 2009 skulle till och med en solid portfölj av aktier ha haft ungefär 0. 00% avkastning och skulle ha blivit utövade av den mest konservativa blandningen av aktier, obligationer och kontanter.

Poängen är att tillgångsallokering är den största påverkningsfaktorn i totalt portföljprestanda, särskilt under långa perioder. Därför kan en investerare vara fattig vid valet av investeringar men bra på taktisk tillgångsallokering och ha större prestanda jämfört med de tekniska och grundläggande investerarna som kan vara bra vid valet av investeringar men har dålig tidpunkt med tillgångsallokering.

Att vara taktisk: Neutral-viktning, överviktning och underviktning

Investeraren som använder taktisk tillgångsallokering kan till exempel komma fram till en försiktig mix av tillgångar som är lämpliga för deras risk tolerans och investeringsmål. Om denna investerare väljer en måttlig portföljallokering kan den riktas mot 65% aktier, 30% obligationer och 5% kontant.

Den del av denna investeringsstil som gör det taktiskt är att fördelningen kommer att förändras beroende på rådande (eller förväntade) marknads- och ekonomiska förhållanden. Beroende på dessa villkor och investerarens mål kan tilldelningen till en viss tillgång (eller mer än en tillgång) vara antingen neutralvägd, överviktig eller undervägd.

Tänk på exempelvis 65/30/5 allokering som anges ovan. Detta kan betraktas som investerarens målfördelning. Alla tillgångar är "neutrala viktiga". Antag nu att marknads- och ekonomiska förhållanden har förändrats och värderingarna för aktier blir relativt höga och en tjurmarknad verkar vara i förfallodagen. Investeraren tror nu att aktierna är överdrivna och att en negativ miljö är nära. Investeraren kan då besluta att börja vidta åtgärder från marknadsrisk och mot en mer konservativ tillgångsmix, till exempel 50% aktier, 40% obligationer och 10% kontant.

I detta scenario har investeraren obetalda aktier och övervägda obligationer och kontanter. Denna minskning av risken kan fortsätta i steg, eftersom det ser ut som en ny björnmarknad och lågkonjunkturen drar närmare. Investeraren kan försöka vara nästan helt i obligationer och kontanter vid den tidpunkt då marknadsvillkoren är tydliga. Vid den här tiden kommer den taktiska tillgångsfördelaren att överväga att sakta lägga till sina aktiepositioner för att vara redo för nästa tjurmarknad.

Det är viktigt att notera att taktisk tillgångsallokering skiljer sig från absolut marknadstiming, eftersom metoden är långsam, avsiktlig och metodisk, medan tidpunkten ofta innebär mer frekvent och spekulativ handel. Taktisk tillgångsallokering är en aktiv placeringsstil som har lite passiv investering och köper och håller kvaliteter eftersom investeraren inte nödvändigtvis överger tillgångstyper eller investeringar utan snarare byter vikter eller procentsatser.

Indexfonder, Sektorfonder och ETF för Tactical Asset Allocation

Indexfonder och Exchange Traded Funds (ETF) är bra investeringstyper för den taktiska tillgångsfördelaren, eftersom återigen fokuseras främst på tillgångsklasser, inte investeringarna själva. Det här är en slags stor bild, skogs-före-trädens metodik, om du vill. Exempelvis kan fondförvaltaren helt enkelt välja aktieindexfonder, obligationsindexfonder och penningmarknadsfonder i stället för att bygga en portfölj av enskilda värdepapper. De specifika fondtyperna och kategorierna för aktier kan också vara enkla med kategorier, såsom storkapitalandel, utländsk aktie, småkapitalstock och / eller sektorfonder och ETF.

När sektorer väljs kan den taktiska tillgångsfördelaren välja sektorer som han eller hon tror kommer att fungera bra inom en snar framtid och medellång sikt. Till exempel, om investeraren känner fastigheter, kan hälsa och hjälpmedel ha överlägsen avkastning jämfört med andra sektorer under de närmaste månaderna eller några år, kan de köpa ETF inom de respektive sektorerna.

Exempel Index Fund och ETF Allocation

Den taktiska tillgångsfördelaren använder ofta indexfonder och ETFs för att bygga en portfölj eftersom investeraren vill hantera tillgångsklassen och kontrollera de underliggande innehaven och undvika möjligheter till stil drift och lager överlappning som kan bero på användningen av aktivt förvaltade medel. I huvudsak skapar investeraren sin egen alpha.

Här är en exempelportfölj med indexfonder och ETFs

65% Aktier:

25% S & P 500 Index
15% Utländska aktier (MSCI) Index
10% Russell 2000 Index
5 % Fastighetssektorn ETF
5% Hälsovård ETF
5% Verktyg Sektor ETF

30% Obligationer:

10% Kortfristigt obligationsindex
10% Skatteobligationsskyddade Index
10% Mellanliggande obligationsindex

5% Kontanter:

5% Penningmarknadsfond

Ovanstående anslag visar ett exempel på målfördelning för en måttlig investerare.För att ändra vikter kan den taktiska tillgångsfördelaren öka eller minska fördelningsandelarna i vissa områden för att återspegla investerarens förväntningar på kortfristiga marknads- och ekonomiska förhållanden. Investeraren kan också välja att byta ut andra sektorer, såsom energi (naturresurser) och ädla metaller.

Om pengar tillhandahåller inte skatt, investeringar eller finansiella tjänster och råd. Informationen presenteras utan hänsyn till investeringsmålen, risk toleransen eller finansiella omständigheter för en viss investerare och kanske inte är lämplig för alla investerare. Tidigare resultat är inte en indikation på framtida resultat. Investering innebär risk inklusive eventuell förlust av huvudstol.