Föredraget lager: Definition, jämfört med vanligt lager, typer

Definition: En föredragen aktie är en andel av ägande i ett offentligt företag. Det har några kvaliteter av ett gemensamt lager och en del av ett band. Priset på en andel av både föredragna och stamaktier varierar med företagets resultat. Båda handlar via mäklarfirmor. Obligationspriserna å andra sidan varierar med bolagets förmåga att betala obligationslånet, enligt rating från Standard & Poor's.

Föredragna aktier betalar utdelning som vanligt lager.

Skillnaden är att föredragna aktier betalar en överenskommen utdelning med jämna mellanrum. Denna kvalitet liknar den för obligationer. Vanliga aktier kan betala utdelning beroende på hur lönsamt företaget är. Föredragna aktieutdelningar är ofta högre än stamaktier. Utdelningen kan justeras och variera med Libor eller det kan vara ett fast belopp som aldrig varierar.

Föredragna aktier är också som obligationer genom att du får tillbaka dina initiala investeringar om du håller dem till förfallodagen. Det är i de flesta fall 30 år till 40 år. Vanliga aktievärden kan falla till noll. Om det händer, får du ingenting.

Företag som utfärdar föredragna aktier kan återkalla dem före förfallodagen genom att betala emissionspriset. Liksom obligationer och till skillnad från aktier, ger föredragna aktier inga rösträtter.

När du bör köpa önskat lager

Du bör överväga föredragna lager när du behöver en stadig inkomstström.

Detta gäller särskilt när räntorna är låga. Det beror på att föredragna aktieutdelningar betalar en högre inkomstström än obligationer. Trots att det är lägre är inkomsten stabilare än aktieutdelningar.

Du bör sälja dem när räntorna stiger. Detta beror på att det är när de börjar förlora värde. Det är sant med obligationer också.

Ränteflödet blir mindre värdefullt eftersom räntorna driver upp avkastningen på andra investeringar.

Föredrag kan också förlora värde när aktiekurserna stiger. Det beror på att företaget kan ringa in dem. Det betyder att de köper de föredragna lagren tillbaka från dig innan priserna blir högre. (Source: "Hur föredrar att ställa upp", Wall Street Journal, 7 maj 2012.)

Föredragna aktier jämfört med vanliga aktier

Tabellen illustrerar skillnaden mellan preferenslagret, vanliga aktier och obligationer.

Funktion	Föredragen	Gemensam	Obligation
Ägarskapet i företaget	Ja	Ja	Nej
Röstningsrättigheter	Nej	Ja	Nej
Priset för säkerhet är baserat på:	Resultat	Resultat	S & P-värdering
Utdelning	Fast	Varierar	Fast
Värde om det hålls till förfall > Fullständig	Varierar	Fullständig	Order Betald om standardinställningar
Andra	Tredje	Första	Typer av föredragna lager

Konvertibelt föredraget lager

s har möjlighet att omvandlas till vanligt lager vid någon tidpunkt i framtiden.Vad bestämmer när detta händer? Tre saker: Bolagets styrelse kan rösta om en konvertering.

1. Du kan bestämma dig för att konvertera. Du skulle bara utöva det här alternativet om priset på det gemensamma beståndet är mer än nuvärdet av dina preferenser. Netto nuvärdet inkluderar de förväntade utdelningarna och det pris du skulle få när den önskade tiden är över.
2. Aktien kan ha konverterats automatiskt på ett förutbestämt datum. (Källa: "Konvertibelt föredraget lager för nybörjare", Joshua Kennon, 03 juni 2016.)
3. Kumulativa föredragna lager

tillåter företag att avbryta utdelningsbetalningar när tiderna är dåliga. Men de måste betala alla missade utdelningar när tiderna är bra igen. Faktum är att de måste göra detta innan de kan göra några utdelningar till gemensamma aktieägare. Föredragna lager utan denna fördel kallas icke-kumulativa lager. Lösningsbar föredragen aktie

s ger företaget rätt att lösa in beståndet när som helst efter ett visst datum. Alternativet beskriver vanligtvis det pris som bolaget ska betala för aktien. Inlösningsdatumet är ofta inte några år. Dessa aktier betalar en högre utdelning för att kompensera för den extra inlösenrisken. Varför? Företaget kan kräva inlösen om räntorna sjunker. De skulle ge nya preferenser till lägre pris och betala en mindre utdelning istället. Det betyder mindre vinst för investeraren.

Varför utfärdar företagen preferenslagret?

Företagen använder föredragna aktier för att samla kapital för tillväxt. Bolagets förmåga att avbryta utdelningen är dess största fördel gentemot obligationer. Det kräver bara en röst i styrelsen. De löper ingen risk att bli stämd som standard. Om företaget inte betalar räntan på sina obligationer, är det som standard.

Företagen använder också föredragna aktier att överlåta ägarskap till ett annat företag. För det första får företagen en skatteavskrivning på utdelningsinkomsten av föredragna aktier. Faktum är att de inte behöver betala skatt på de första 80 procenten av inkomst som erhållits från utdelningar. enskilda investerare får inte samma skattefördel. För det andra kan företag sälja föredragna lager snabbare än vanliga lager. Det beror på att ägarna vet att de kommer att betala tillbaka innan ägarna av gemensamma aktier kommer att.

Den här fördelen var att USA: s treasury köpte aktier av preferenslagret i bankerna som en del av Troubled Asset Relief Program. Det kapitaliserade bankerna så att de inte skulle gå i konkurs. Samtidigt ville statskassan skydda regeringen. Skattebetalarna skulle få betalt tillbaka för de gemensamma aktieägarna om bankerna vanligtvis misslyckades.

Föredragna aktier utges ofta som en sista utväg. Företag använder det efter att de har fått allt de kan från att utfärda gemensamma aktier och obligationer. Det beror på att föredragna lager är dyrare än obligationer. Utdelningen betalad av preferenslagren kommer från bolagets vinst efter skatt. Dessa kostnader är inte avdragsgilla.Ränta på obligationer är avdragsgilla. Detta går billigare för företaget. (Källa: "Kraften hos föredragna lager," Motley Fool, 24 april 2001.)