Video: Lagervärdering LVP enligt FIFU 2024
Kostnaden för befintlig stamaktie eller kvarhållen vinst är en av fyra möjliga direkta kapitalkällor för affärsföretaget. De andra är skuldkapital, föredragna aktier och nya stamaktier. Den vägda genomsnittliga kostnaden för dessa kapitalkällor utgör den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden för företaget med endast några få undantag. Beräkningarna för skuldkapitalet och kostnaden för nya stamaktier är relativt enkla.
Endast kostnaden för kvarhållen vinst är lite mer komplex.
Vad är kvarvarande vinst?
Innehållsinnehåll, som används som en del av kapitalstrukturen i ett företagsföretag, är den del av vinsten som är tillgänglig för gemensamma aktieägare som inte betalats ut som utdelningar eller vinsten plöjdes tillbaka till företaget för tillväxt. Som sådan är deras kostnader för företaget en möjlighetskostnad. Med andra ord kunde de ha betalat ut pengarna som utdelning till aktieägarna i företaget men valde istället att sätta tillbaka det i företaget för tillväxt och använda det som en del av sin kapitalstruktur.
Beräkning av kvarvarande vinstmedel
Hur beräknar du kostnaden för kvarhållen vinst för ett företag? Det är svårare att uppskatta kostnaden för kvarhållen vinst eller stamaktier än det är kostnaden för skulden eller kostnaden för önskat lager. Skuld och föredragna aktier är avtalsförpliktelser och har lätt bestämt kostnader. Behållat resultat är annorlunda men det finns bra metoder att använda för att approximera sina kostnader.
Företagare eller finansanalytiker använder vanligtvis tre metoder för att beräkna kostnaderna för kvarhållen vinst och sedan genomsnittliga resultaten att komma med svaret. Här är de tre metoderna som används för att beräkna kostnaden för kvarhållen vinst:
1. Diskonterad kassaflöde (DCF) Metod
När en investerare köper ett lager förväntar sig investeraren att ta emot två typer av avkastning från dessa aktieutdelningar och realisationsvinster.
Utdelningar är avkastningsbolagen betalar ut till sina investerare kvartalsvis och kapitalvinster, vanligtvis den avkastning som föredras för de flesta investerare, är skillnaden mellan vad en investerare betalar för aktierna och vad de kan sälja aktien för.
Du har nu de tre variablerna du behöver för diskonterade kassaflödesmetoden för att beräkna kostnaden för behållet vinst - aktiekursen, utdelningen som betalats av aktien och den kapitalvinst som betalats av aktien. Av dessa tre är realisationsvinsterna, även kallade tillväxten av utdelningarna, det svåraste att mäta. Vi mäter kapitalvinstgraden i en tidigare artikel.
Den diskonterade kassaflödesmodellen för att mäta kostnaden för kvarhållen vinst är:
Avkastning på lager = D 1 / P 0 + g = ____% = Kostnad för kvarvarande Intäkter
där: D1 är utdelningen betalad under första kvartalet
P0 är aktiekursen
g är aktiens tillväxt (kapitalvinst)
2.Kapitalförvaltningsmodellmetod
Kapitalfastighetsmodellen är en enkel finansiell modell som mäter den avkastning som krävs på ett lager. Den kan användas för att mäta kostnaden för stamaktier eller kvarvarande vinst.
- Det första steget är att uppskatta riskfrekvensen för närvarande i ekonomin.
- Det andra steget är att uppskatta avkastningen på marknaden. Välj en proxy för marknaden, t.ex. Wilshire 5000 eller Standard and Poor's 500.
- Det tredje steget är att uppskatta beståndets beta. Beta är ett mått på risken med att beta på marknaden är 1. 0. Du kan hitta beta av många bestånd från beta-böcker eller du kan beräkna beta som vi gjorde i en tidigare artikel.
Om du har gått igenom steg 1 till 3 har du all information du behöver för att beräkna kapitaltillskottsmodellen.
Här är Capital Asset Pricing Model (CAPM):
Obligatorisk avkastning på lager = Riskfri ränta + Beta (Marknadsräntan - Riskfri ränta)
3. Obligationsränta Plus Risk Premium Approach
Obligationsräntan plus riskprincipen för att beräkna kostnaden för kvarhållen vinst är en enkel metod för att beräkna kostnaden utanför manschetten.
Företagets ägare eller ekonomichef tar helt enkelt räntan på företagets obligationer och lägger till ett riskpremie på vanligtvis 3-5 procent till obligationsräntan, baserat på deras bedömning av företagets risker.
Efter att ha beräknat kostnaden för kvarhållen vinst med alla tre metoder, används i genomsnitt dina tre svar och medelvärdet som kostnaden vid beräkning av den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden.
ÄGarens eget kapital mot kvarvarande vinst
ÄGarens eget kapital jämfört med kvarvarande vinst. Alla ägare har eget kapital, men det är annorlunda för redovisningssyfte med företag.
Föredraget lager: Definition, jämfört med vanligt lager, typer
Föredragna lager betalar ränta som obligationer men kan öka i värde som ett lager. Här är 3 typer, fördelar och risker.
Förståelse för kvarvarande vinst
En förklaring av kvarhållen vinst med exempel som illustrerar att medan kvarhållen vinst är viktig, hur används kvarhållen vinst är kritisk.