Vad du behöver veta om statsobligationer

Har du någonsin undrat hur statens pengar samlar in för att finansiera infrastrukturprojekt, sociala program eller andra utgiftsåtgärder när skatteintäkterna inte räcker till?

De nationella regeringarna utfärdar skuldförbindelser som kallas statsobligationer , som kan betecknas antingen i lokal valuta eller i globala valutor, till exempel dollar eller euro. Förutom att finansiera offentliga utgiftsprogram kan dessa obligationer användas för att återbetala äldre skulder som kan mogna eller helt enkelt täcka räntebetalningar som kommer att betalas.

I den här artikeln tar vi en titt på några viktiga begrepp att veta när det gäller statsobligationer (såsom räntor, betyg och kreditrisker), liksom hur investerare kan köpa dem.

Räntebärande avkastning

Räntesatserna är de räntesatser som regeringarna betalar för sina skulder. Liksom företagsobligationer är dessa obligationsräntor beroende av den risk som är förknippad med köparna. Till skillnad från företagsobligationer innefattar dessa risker främst växelkursen (om obligationerna prissätts i lokal valuta), ekonomiska risker och politiska risker som kan leda till eventuell försummelse av räntebetalningar eller huvudstolar.

Här är en snabb sammanfattning av de tre stora determinanterna för statsobligationsräntorna:

• Kreditvärdighet - Kreditvärdighet är ett uppfattat förmåga för ett land att återbetala sina skulder med tanke på den nuvarande situationen. Ofta är investerare beroende av kreditvärderingsinstitut för att bestämma ett lands kreditvärdighet baserat på tillväxt och andra faktorer.
• Country Risk - Allmänna risker är externa faktorer som kan uppstå och äventyra ett lands förmåga att återbetala sina skulder. Exempelvis kan flyktig politik spela en roll för att höja risken för en standard i vissa fall om en oansvarig ledare tar sitt ämbete.
• Valutakurs - Valutakurserna har stor effekt på statsobligationer i lokala valutor. Faktum är att vissa länder har uppblåst sin väg ut ur skulder genom att helt enkelt utfärda mer valuta, vilket gör skulden mindre värdefull.

Statsobligationsbetyg

Standard & Poor's, Moody's och Fitch är de tre mest populära leverantörerna av statsobligationsbetyg. Även om det finns många andra boutiquebyråer, bär de "stora tre" kreditvärderingsinstituten mest vikt bland globala investerare. Uppgraderingarna och nedgraderingarna från dessa byråer kan leda till betydande förändringar i statsobligationsräntorna över tiden.

Fördelningen av statsobligationer baseras på flera faktorer, bland annat:

• Inkomster per capita
• Bruttonationalprodukttillväxt
• Inflation
• Externa skulder
• Försvarshistoria
• Ekonomisk utveckling

Standardvärden för statsobligationer

Förvaltningsobligationer är inte vanliga, men de har hänt många gånger tidigare.En av de senaste stora standardvärdena var 2002 då Argentina inte kunde återbetala sin skuld efter en lågkonjunktur i slutet av 1990-talet. Eftersom landets valuta var knuten till USA-dollarn, kunde regeringen inte blåsa sin väg ut ur sina problem och i slutändan misslyckades.

Två andra populära exempel var i Ryssland och Nordkorea. Ryssland misslyckades med sina statsobligationer 1998 och chockade det internationella samfundet, som antog att stora världsbefogenheter inte skulle göra sig skyldiga till skuldsättning. Och år 1987 försämrade Nordkorea sina skulder efter att ha missförstått sin industrisektor och spenderade för mycket pengar på sin militära expansion.

Köpande statsobligationer

Investerare kan köpa statsobligationer via olika kanaler. USA: s statsobligationer kan köpas direkt via US Treasury, via TreasuryDirect. gov eller inom de flesta U. S. mäklare konton. Att köpa utländska statsobligationer kan dock vara betydligt svårare för investerare som är baserade i USA, särskilt om de vill använda utbyten i USA.

Utländska utgivna statsobligationer är enklaste köpta via börshandlade fonder (ETF). Med ETF: s statsobligationer kan investerare köpa statsobligationer i en kapitalform som lätt kan handlas på börser i USA. Dessa diversifierade ETF håller vanligen ett antal obligationer vid olika löptider och ger en stabilare investering än enskilda statsobligationer.

Key Takeaway Points

• Statsobligationer är skuldförbindelser som utfärdats av nationella regeringar i antingen en lokal valuta eller en internationell valuta, till exempel dollar eller euro.
• Räntebärande räntor påverkas främst av kreditvärdighet, landrisk och växelkurs.
• Obligationerna för statsobligationer utges vanligen av Standard & Poor's, Moody's och Fitch, och ger investerare en uppfattning om en statsobligations risk.
• Investerare kan köpa suveräna obligationer enklast genom börshandlade fonder som handlas på utbyten i USA.