Avguard Totala obligationsmarknadsindexfonderna: BND och VBMFX

Ibland kan namnen på fonder och ETF: er vara vilseledande, och med Vanguards "totala obligationsmarknadsfonder" är det exakt fallet. Vanguard Total World Stock ETF (VT) ger verkligen full exponering för hela spektret av globala aktier - investerar över alla geografiska marknader och marknadsvärdeområden - Vanguard Total Bond Market ETF (BND) och Vanguard Total Bond Market Index Fund (VBMFX) och Vanguard Total Bond Market Index Fund Admiral Aktier (VBTLX) täcker endast en bråkdel av obligationsmarknaden .

Anledningen till att dessa fonder misslyckas med att fånga upp hela bredden på obligationsmarknaden är att de är indexerade till Barclays Aggregate Bond Index. Detta index täcker endast den inhemska, investeringsklassade delen av marknaden, inklusive USA Treasuries, Agency hypotekslån och företagsobligationer. Samtidigt innehåller listan över marknadssegment som indexet inte innehåller inte betydligt längre. På hemmamarknaden ger fonden inte exponering för värdepappersskyddade värdepapper (TIPS), kommunala obligationer, högavkastningsobligationer eller seniorlån. Fonden har också ingen exponering för internationella obligationer, vare sig de utvecklade eller tillväxtmarknaderna.

Detta är inte nödvändigtvis ett problem eftersom många investerare vill ha de lägre riskerna med att hålla inhemska obligationer med placeringsklass. Investerare i dessa Vanguard-obligationsmarknadsfonder behöver emellertid också förstå att de inte är fullt diversifierade när det gäller geografiska områden och riskfaktorer och att de i själva verket bara håller en liten del av vad som verkligen bör betraktas som "totalobligationsmarknaden". ”

En orsak till att det här är ett viktigt övervägande är att de typer av värdepapper som innehas i Barclays Aggregerat Index tenderar att ha överkänslighet för ränteförändringar. Detta innebär att när obligationsräntorna stiger (och priserna faller) kommer värdet av dessa medel också att vara ett viktigt övervägande om potentialen för framtida räntehöjningar av Förenta staternas Federal Reserve faktiskt får obligationsmarknaden att försämras under de kommande åren , så många experter förutspår.

Koncentrationen i räntekänsliga värdepapper innebär också att BND, VBMFX och VBTLX saknar exponering för marknadens marknader som drabbas mest av kreditrisken - högavkastningsobligationer och seniorlån. Ibland kan detta vara positivt - och det är säkert under de tider då händelser orsakar att investerare blir riskavvikande och söker den relativa säkerheten hos risker med lägre risk. Samtidigt innebär det emellertid att investerare inte kommer att delta när de förbättrar den ekonomiska tillväxten, stigande aktiekurser och positiva känslor, eftersom de kreditkänsliga segmenten överträffar investment grade-obligationer, vilket var fallet 2013.

Många av de segment som inte ingår i fonderna är också de som tenderar att ge högre total avkastningspotential över tiden. Det innebär att de som bara äger en total obligationsmarknadsindexfond kan kosta sig lite prestanda - ett problem som är särskilt angeläget för yngre investerare.

Takeaway här är inte att Vanguard Total Bond Market Index-fonderna är ett dåligt alternativ. Tvärtom: de är ett billigt, lägre riskalternativ för investerare att lägga till obligationer i sin portfölj. Samtidigt låt inte "total" i namnet lura dig. För att bli sann, den totala obligationsexponeringen på marknaden, måste du komplettera denna fond med andra produkter för att runda ut din portfölj.

Över tiden kommer detta behov sannolikt att växa på grund av den ökade storleken på det högre lånet och de internationella företagsobligationsmarknaderna. Håll dessa punkter i åtanke om du överväger dessa Vanguard-medel som ett första steg för att lägga till obligationer i din portfölj.

Ansvarsfriskrivning : Informationen på denna webbplats tillhandahålls endast i diskussionssyfte och bör inte tolkas som investeringsrådgivning. Denna information utgör under inga omständigheter en rekommendation att köpa eller sälja värdepapper. Rådfråga alltid en investeringsrådgivare och skattemyndigare innan du investerar.