Börskraschen 2008 inträffade den 29 september 2008. Dow Jones Industrial Average föll 777. 68 poäng inom daglig handel. Det var det största punktfallet på en dag i historien. Det sjönk eftersom kongressen avvisade bankens räddningsräkning. Men kraschen hade byggt under lång tid.
Dow slog sin lågkonjunktur högt den 9 oktober 2007 och avslutades kl 14, 164. 43. Mindre än 18 månader senare hade den sjunkit mer än 50 procent till 6 594. 44 den 5 mars 2009.
Det var inte den största nedgången i historien. Under den stora depressionen minskade aktiemarknaden med 90 procent. Men det tog tre år. Vad orsakade den här kraschen? Följ tidslinjen nedan för att förstå exakt hur det hände.
2007
Dow öppnade året kl 12, 459. 54. Det ökade trots växande oro över en avmattning på bostadsmarknaden. Den 17 november 2006 hade handelsdepartementet varnat för att oktober nya hemtillstånd var 28 procent lägre än året innan. Men regeringstjänstemän trodde inte att bostadsavbrottet skulle påverka resten av ekonomin. Faktum är att de var lätta att den överhettade fastighetsmarknaden tycktes återgå till normal.
Men som hushållens priser sjönk, utlöste de subprime-hypotekslån. I augusti 2007 erkände Federal Reserve att bankerna inte hade tillräckligt med likviditet att fungera. Fed började lägga likviditet genom att köpa bankernas subprime-hypotekslån.
I oktober varnade några ekonomer om den omfattande användningen av säkerställda skuldförpliktelser och andra derivat. I slutet av november lanserade finansminister Hank Paulson ett bankfinansierat Superfund för att köpa giftig skuld.
När årets budget avslutades, reviderade presidiet för ekonomisk analys sin uppskattning av tillväxten.
Det ansågs att nationens bruttonationalprodukt hade ökat 0,5 procent under tredje kvartalet. Dess tidigare uppskattning sa att den hade krympt 0. 5 procent. Det verkade att ekonomin i USA kunde skölja undan en bostadsnedgång och bankernas likviditetsbegränsningar. Dow slutade året bara lite av sin höga oktober den 13, 264. 82.
2008
I slutet av januari meddelade BEA att BNP-tillväxten var bara 0,6 procent för fjärde kvartalet 2007 . Ekonomin förlorade 17 000 jobb, första gången sedan 2004. Dow ryckte av nyheten och sväva mellan 12 000 och 13 000 till mars.
Den 17 mars intervjuade Federal Reserve för att rädda den misslyckande investeringsbanken Bear Stearns, den första skadan av subprime-hypokrisen. Dowen sjönk till en låg dag på 11, 650. 44, men verkade återhämta sig. Faktum är att många trodde att Bear Stearns räddning skulle lindra investeringar. Det skulle hindra marknaderna från att glida under 20 procent av oktoberhöjden, vilket undviker en björnmarknad.I maj steg Dow över 13 000 igen och det verkade det värsta var över.
I juli 2008 spredde subprime-hypokrisen till statliga sponsrade organ Fannie Mae och Freddie Mac. De krävde en statlig räddningsaktion. Skatteavdelningen garanterade 25 miljarder dollar av sina lån och köpte aktier i Fannies och Freddys lager.
FHA garanterade 300 miljarder dollar i nya lån. Dow föll, stängde på 10, 962. 54 den 15 juli. Det återföll, och förblev över 11 000 för resten av sommaren.
September 2008
Månaden började med chilling news. På måndag den 15 september 2008 förklarade Lehman Brothers konkurs. Dowen föll 504. 48 poäng.
På tisdagen den 16 september meddelade Fed att det var en försäkringskrigare AIG. Det gjorde en $ 85 miljarder "lån" till gengäld för 79. 9 procent eget kapital, effektivt ta ägande. AIG hade slut på kontanter. Det var kryptering för att betala av kredit default swaps som den hade utfärdat mot nu inte-värdepapperslån.
Onsdagen den 17 september förlorade pengemarknadsfonderna 144 miljarder dollar. Det är där de flesta företag parkerar sina kontanter över natten. Företagen hade panikat och bytte till ännu säkrare statsobligationer.
De gjorde det här eftersom LIBOR-priserna var höga. Bankerna hade drivit upp priser eftersom de var rädda för att låna ut till varandra. Dow föll 449. 36 poäng.
På torsdagen den 18 september återhämtade marknaderna 400 poäng. Investerare lärde sig om ett nytt bankrapporteringspaket.
På fredagen den 19 september slutade Dow veckan 11: 388. 44. Det var bara något under sin måndag öppet 11, 416. 37. Fed etablerade den kapitalbaserade likvida medelkapitalmarknaden för likvida medel Anläggning. Det lånade $ 122. 8 miljarder till banker att köpa kommersiellt papper från penningmarknadsfonder. Fed: s tillkännagivande bekräftade att kreditmarknaderna delvis var frusna.
Hank Paulson och Ben Bernanke lördagen den 20 september skickade bankens räddningsräkning till kongressen. Dow studsade runt 11 000 till 29 september när senaten röstade mot bailouträkningen. Dow föll 777. 68 poäng, mest på en dag i historien. Globala marknader panikas också:
- MSCI World Index sjönk 6 procent på en dag, mest sedan grundandet 1970.
- Brasiliens Ibovespa stoppades efter att ha tappat 10 procent.
- London FTSE sjönk 15 procent.
- Guld steg till över $ 900 per ounce.
- Olja sjönk till $ 95 per fat.
För att återställa den finansiella stabiliteten fördubblade Fed sina valutaswappar med utländska centralbanker i Europa, England och Japan till 620 miljarder dollar. Regeringarna i världen tvingades tillhandahålla all likviditet för frysta kreditmarknader. (Källa: "Stocks Crushed", CNNMoney, 29 september 2008. "Fed Pumps $ 630 miljarder i Financial System", Bloomberg, 29 september 2008. "Aktier som sänker efter kongressen avvisar räddningsaktion" den 29 september 2008. "Bank Bailouts Sweep Europa, "CNNMoney, 29 september 2008)
Oktober 2008
Kongressen gick slutligen till räddningsräkningen i början av oktober, men nu hade panik gått in.Arbetsgruppen rapporterade att ekonomin hade förlorat en hel del 159 000 jobb under föregående månad. På måndagen den 6 oktober sjönk Dow 800 poäng och stängde under 10 000 för första gången sedan 2004.
Federal Reserve kämpade för den pågående banks likviditetskrisen genom att låna 540 miljarder dollar till penningmarknadsfonder. Det gav dem tillräckligt med pengar för att möta en fortsatt uppsägning av inlösen. Sedan augusti har mer än 500 miljarder dollar dragits tillbaka från penningmarknaderna.
JPMorgan Chase klarade Feds pengemarknadsinvesteringsfond. Den köpte upp till 600 miljarder dollar av intyg om deponering, sedlar och reklampapper som skulle ske på 90 dagar. De återstående $ 60 miljarderna kom från pengemarknaden själva. Men de köpte också kommersiellt papper från MMIFF. (Källor: "Pressmeddelande", Federal Reserve, 21 oktober 2008. "Fed att ge $ 540 miljarder till hjälppengar," Bloomberg, 21 oktober 2008.)
Fed sänkte snabbt foderfonden till bara en procent. Men LIBORs utlåningsränta steg till högst 3 46 procent. Det samordnade också en global centralbank räddningsaktion.
Dow svarade genom att minska 13 procent under hela månaden. I slutet av oktober gav BEA ut mer nykterande nyheter. Ekonomin hade kontrakterat 0,3 procent under tredje kvartalet. Nationen låg i lågkonjunktur. (Källa: "Week That Broke Wall Street", CNNMoney, 6 oktober, 2008.)
November 2008
Månaden började med mer dåliga nyheter. Arbetsgruppen rapporterade att ekonomin hade förlorat en svindlande 240 000 arbetstillfällen i oktober. AIG-bailout växte till 150 miljarder dollar. Treasury meddelade att det använde en del av de $ 700 miljarder räddningsaktionen att köpa favorerade aktier i nationerna. De stora tre biltillverkarna bad om en federal bailout. Den 20 november 2008 hade Dow sjunkit till 7, 552. 29, en ny låg. Men kraschen på börsen 2008 var inte över ännu.
December 2008
Federal Reserve sänkte matfondernas ränta till noll, den lägsta nivån i historien. Dow slutade året med en sjukdom på 8, 776. 39, vilket var nästan 34 procent för året.
2009
I en brast av optimism klättrade Dow till 9, 034. 69 den 2 januari 2009. Investerare trodde att den nya Obama-administrationen kunde tackla lågkonjunkturen med sitt team av ekonomiska rådgivare. Men de dåliga ekonomiska nyheterna fortsatte. Dow sjönk till 6, 594. 44 den 5 mars 2009. Detta var den sanna marknaden botten.
Snart efteråt inledde Obamas ekonomiska stimulansplan det förtroende som krävs för att stoppa paniken. Den 24 juli 2009 nådde Dow en högre hög. Den stängdes vid 9, 093, 24 och slog sin höga januari. För de flesta var börskraschen 2008 över.
Men ärr kvarstod. Investerare förblev skittiga de närmaste fyra åren. Den 1 juni 2012 panikade de över en fattig arbetsrapport för maj och skuldkrisen i euroområdet. Den Dow sjönk 275 poäng, och den 10-åriga benchmark Treasury avkastningen sjönk till 1. 443 under intraday trading.Detta var den lägsta kursen på mer än 200 år. Det visade att det förtroende som fördrev under 2008 inte hade riktigt återkommit till Wall Street.
2008: Krisen: Orsaker, kostnader, kan det återfinnas
Finanskrisen 2008 är den värsta ekonomiska katastrofen sedan den stora Depression. Här är en titt på orsakerna, kostnaderna och hur det kan hända igen.
Inflations orsaker: 2 Verkliga orsaker till stigande priser
Vad orsakar inflationen? De 2 verkliga orsakerna är kostnadstryck och efterfrågan-dra, vilket inkluderar monetär expansion. Här är det som skapar dessa villkor.
Aktiemarknadskrasch av 1929: Fakta, orsaker, effekter
Börskraschen av 1929 signalerade den stora depressionen. Fakta bakom det som hände, dess orsaker och dess effekter.