Preferred Stock på resultaträkningen

Många investerare, både nya och erfarna, kan inte troligen förklara vad föredraget lager är och hur det påverkar deras värdering av ett företags värde. Med det sagt, låt oss diskutera rollen som föredragen aktie i resultaträkningen; hur det påverkar den redovisade vinsten och förlusten i företag med stora preferensaktier. Även om vi berörde det i den sista lektionen när jag introducerade dig till vanligt lager, föredrog lager och konvertibelt lager, är anledningen till att det kommer upp nu, för att om du har följt med mina tidigare lektioner genom att titta på en reell inkomst uttalande från en årsrapport eller Form 10-K arkivering, har du stött på nettoresultatet.

Nettoresultatet motsvarar den totala efter skatt-resultatet av den verksamhet som gjordes för perioden före avdrag för de erforderliga utdelningar som betalades på företagets enastående preferensaktier. Att förstå tanken bakom avdrag för de föredragna utdelningarna betyder att du vill vara en bra investerare.

Anledningen till att vi inte kan förlita oss på redovisad nettoresultat som det framstår vid denna tidpunkt har att göra med typen av preferensaktier och preferensaktier. Vanliga kontantutdelningar som betalas på stamaktien är ej avräknade från resultaträkningen. Med andra ord, om ett företag gjorde 10 miljoner dollar i vinst och betalade 9 miljoner dollar i utdelning, skulle resultaträkningen visa 10 miljoner dollar, balansräkningen 1 miljon dollar och kassaflödesanalysen 9 miljoner USD i utdelningar fördelade. Föredragna aktieutdelningar, å andra sidan, liknar mer räntor på skulden vad gäller vad de betyder för ägaren till det gemensamma kapitalet. skyldigheter som nästan alltid måste betalas och inte kan överföras utan några obehagliga följder på marknaden, potentiella rättegångar och stora rykte skador som gör det svårare att ta fram kapital i framtiden.

Det är anledningen till att många företag inkluderar dem i resultaträkningen och sedan rapporterar en annan nettoresultat som kallas "nettoresultat som är gemensamt", vilket du kommer att lära dig om senare i den här artikeln. Om ett företag tjänat 10 miljoner dollar efter skatter och betalat 1 miljon dollar i preferensaktier, skulle nettoresultatet för gemensamt utgöra endast 9 miljoner dollar i resultaträkningen.

Förstå naturen av föredragen lager

Att vara mer specifik och bygga på vad jag lärde dig i en artikel som heter De många smakerna av föredragen lager och Hur man beräknar det ursprungliga värdet av det föredragna lagret < , vaniljbeställd lager utan unika egenskaper, såsom rätten att omvandlas till vanligt lager (känt lämpligt nog som konvertibelt föredragna lager) är en typ av evighet.I huvudsak verkar det som en blandning av ett lager och ett band med varje preferensandel betalar normalt en garanterad, relativt hög utdelning. Om bolaget någonsin går i konkurs eller likvidiseras är preferensbeståndet högre i kapitalstrukturen, bakom obligationsinnehavarna och vissa andra fordringsägare, för att få eventuella kvarvarande utdelningar från windup eller omorganisation. I utbyte mot denna högre inkomst och relativ säkerhet har företrädesrätt inte rätt att dela i framgången för verksamheten utöver utdelningen, såvida det inte är en särskild typ som kallas deltagande preferensaktier. Även då kommer deltagandet inte att jämföras med stamaktier och kommer att innefatta någon form av upside-beräkning som kan berika utdelningsbetalningen under bönsperioder. Snarare, i ett utomordentligt framgångsrikt företag, så länge som det går bra, år efter år samlar du in dina föredragna utdelningar medan de vanliga aktieägarna blir obscenely rich.

Önskat lager kan eller kanske inte ha rösträtt.

Vissa företag har många olika preferensaktier på en gång; justerbar hastighet föredragen stam, konvertibelt föredraget lager, första föredragna lager, deltagande föredraget lager, deltagande konvertibelt föredraget lager, tidigare föredraget lager och andra föredraget lager; olika utdelningsräntor, kanske olika parvärden. Utdelningen från alla dessa måste dras av från resultaträkningen i resultaträkningen före ankomsten till nettoresultatet för den gemensamma siffran. Det beror på att bolagets stadgar i nästan alla fall förbjuder betalning av utdelning på stamaktierna, om inte utdelningen på det föredragna beståndet har betalats. Det vill säga från en gemensam aktieinvesterares perspektiv krävs de föredragna aktieutdelningarna betalningar som måste göras innan det blir möjligt att ta ut några av vinsten ur affärsverksamheten och njuta av dem, lika bra som lön eller skatter.