Avskrivningar och avskrivningar på resultaträkningen

Nästa ämne vi ska diskutera är avskrivningar på resultaträkningen. Beroende på vilken typ av verksamhet du analyserar kan avskrivnings- och avskrivningsavgifter sträcka sig från ganska obetydlig till enormt viktig när du förstår lönsamheten och kvaliteten på den underliggande ekonomiska motorn. För kapitalintensiva företag kan ledningen ha mycket utrymme för att massera siffrorna så att prestanda ser bättre ut eller sämre under en viss period, vilket leder till att den redovisade nettoresultatet skiljer sig väsentligt från ägarens vinst.

Du kommer att vilja lära dig hur man jämför en avskrivningspolicy för ett företag mot konkurrenterna. att se hur små eller stora de är i förhållande till andra företag inom samma bransch eller bransch för att se om något ser ut.

Du måste förstå skillnaden mellan avskrivningsutgifter och ackumulerade avskrivningar

När du hör ordet "avskrivningar" är det viktigt att veta vad som diskuteras. Det finns två olika typer av avskrivningar som en investerare måste klara av när man analyserar bokslutet. De är:

1. Avskrivningskostnad - Avgifterna mot intäkterna i resultaträkningen, vilket faktiskt sänker redovisat resultat, beräknat med ett antal olika potentiella metoder och med många antaganden. För att ge en mer exakt förklaring, enligt ett stort mäklarföretag, är avskrivningar den process genom vilken ett företag gradvis registrerar värdeförlusten av en anläggningstillgång. Syftet med att registrera avskrivningar som en kostnad över en period är att sprida den ursprungliga inköpspriset för den anläggningstillgången över dess nyttjandeperiod. Varje gång ett företag förbereder sina finansiella rapporter registrerar det en avskrivningskostnad för att fördela värdeminskningen av de maskiner, inventarier eller bilar som den har köpt. I motsats till andra kostnader är avskrivningskostnaden är en "icke-kontant" avgift. Det innebär helt enkelt att inga pengar faktiskt betalas vid den tidpunkt då utgiften uppkommer. "

1. Ackumulerad avskrivning - Den aggregerade ackumulerade avskrivningar som tagits över tiden mot en särskild tillgång som gör att tillgången sänks i värde i balansräkningen för att återspegla sitt uppskattade lägre värde från slitage, användning och föråldring. Det vill säga när avskrivningsutgifterna e vi diskuterade för en tid sedan visar upp i resultaträkningen, istället för att sänka kontanter i balansräkningen, blir det upplagd i det ackumulerade avskrivningskontot för att sänka det redovisade värdet på anläggningstillgångar.

Det kan vara lättare att hjälpa dig att förstå avskrivningar genom att gå igenom en hypotetisk illustration av hur en fast tillgång kan redovisas i den verkliga världen.

Ett exempel på avskrivningsutgifter

Sherry's Cotton Candy Company tjänar $ 10 000 vinst per år. I mitten av 2015 köpte företaget en $ 7 500 candy-maskin som väntade sig vara i fem år. Om en investerare granskade bokslutet kan han eller hon bli avskräckt för att se att verksamheten endast gjorde $ 2 500 i slutet av 2015 ($ 10,00 vinst - 7 000 dollar för inköp av den nya maskinen). Investeraren skulle undra varför vinsten hade fallit så mycket under året.

Lyckligtvis kommer Sherrys revisorer att rädda henne och berätta för henne att $ 7 500 måste fördelas över hela perioden som maskinen förväntas gynna företaget. Eftersom bomullsautomaten förväntas vara fem år, kan Sherry ta kostnaden för bomullsautomaten och dela den med fem ($ 7, 500/5 år = $ 1, 500 per år). I stället för att inse en enda engångskostnad, kan företaget subtrahera $ 1 500 per år de närmaste fem åren och rapportera resultatet på $ 8 500. Detta gör det möjligt för investerare att få en mer exakt bild av företagets tjänstekraft.

Utnyttjandet av tillgångens kostnad över dess nyttjandeperiod är avskrivningskostnad. När du ser en linje för avskrivning på ett resultaträkning, så hänvisar det här till det. Periodens avgifter tas för att återspegla denna typ av sak.

Detta presenterar ett intressant dilemma. Även om bolaget redovisade ett resultat på 8 500 dollar under det första året, var det fortfarande tvungen att skriva en $ 7 500-check upprätt och lämnade den effektivt med $ 2 500 i banken i slutet av året ($ 10 000 vinst - 7 USD , 500 kostar maskin = $ 2, 500 återstående).

Resultatet är att bolagets kassaflöde skiljer sig från vad som redovisas i resultaträkningen. Det betyder mycket eftersom kassaflödet är mycket viktigt. Oavsett hur Sherrys vinst verkar vara vid något tillfälle måste hon ha likviditet till hands för att betala sina räkningar och driftskostnader eller annars skulle hennes verksamhet kunna misslyckas.

I vårt scenario, det första året, skulle Sherry rapportera intäkter på $ 8 500 men bara ha $ 2 500 i banken. Varje efterföljande år skulle det fortfarande rapportera inkomster på $ 8 500, men har $ 10 000 i banken eftersom verksamheten betalade för maskinen framför i en klumpsumma. Detta är avgörande för att om en investerare visste att Sherry hade en $ 3 000 lånebetalning på grund av banken under det första året, kan han felaktigt anta att företaget skulle kunna täcka det eftersom det rapporterade ett resultat på $ 8 500. I verkligheten , skulle verksamheten vara $ 500 kort. * Det har varit fall av företag som går i konkurs trots att de rapporterade betydande vinster. Underskatta inte denna risk. Om företag inte klarar av sin tillväxt intelligenta kan deras välstånd få dem att kollapsa.

Här kommer den tredje stora finansiella rapporten, kassaflödesanalysen, till en investerares analys. Kassaflödesanalysen är som ett företags kontrollkonto genom att det visar hur mycket pengar som använts och genererades, vid vilken tidpunkt och från vilken källa.På så sätt kan en investerare titta på resultaträkningen för Sherry's Cotton Candy Company och se en vinst på $ 8 500 per år, vänd sedan och titta på kassaflödesanalysen och se till att företaget verkligen spenderat $ 7 500 på en maskin i år lämnar det bara $ 2, 500 i banken. Det finns några intressanta möjligheter för värdeinvesterare och kapitalförvaltningsbolag att förvärva vissa tillgångar som har enorma fasta fasta kostnader, vilket resulterar i stora avskrivningsavgifter för tillgångar som inte behöver bytas ut i årtionden, vilket resulterar i mycket högre vinst än resultaträkningen ensam skulle tycks indikera. Dessa företag verkar handla med obscenta pris-till-vinstförhållanden, PEG-kvoter och utdelningsjusterade PEG-förhållanden trots att de inte övervärderas alls. typ av motsats till en värdefälla.

Redovisning av avskrivningsutgifter i din resultaträkningsanalys

Några investerare och analytiker håller felaktigt fast att avskrivningsutgifter ska läggas tillbaka i ett företags vinster eftersom det inte kräver någon omedelbar kontantutläggning. Med andra ord betalade Sherry verkligen inte $ 1 500 per år, så företaget borde ha lagt tillbaka dem till $ 8 500 i redovisat resultat och värderade företaget baserat på en vinst på $ 10 000, inte $ 8 500 figur. Detta är felaktigt (ärligt, jag är artig - det är idiotiskt). Avskrivningar är en mycket reell kostnad. I teorin försöker avskrivningar matcha vinsten med den kostnad som det krävde för att generera den vinsten för att ge den mest exakta bilden av ett företags intjäningsförmåga. En investerare som ignorerar den ekonomiska verkligheten av avskrivningsutgifterna kommer att vara lämplig att övervärdera ett företag och finna att hans eller hennes avkastning saknas. Som en berömd investerare quipped, betalar tandfeen inte för ett företags kapitalbehov. Oavsett om du äger en motorcykelaffär eller en byggverksamhet, måste du betala för dina maskiner och verktyg. Att låtsas som om du inte är vilseledande. Det kommer bara att skada dig i slutändan så leta inte efter en ursäkt för att göra någonting dumt, så att din optimism åsidosätter din goda bedömning.

^{* Avskrivningskostnader är avdragsgilla men skattelagen är komplexa. I många fall kommer ett företag att avskriva sina tillgångar till IRS mycket snabbare än de gör i resultaträkningen, vilket resulterar i en tidsskillnad. Med andra ord kan en maskin vara värd $ 50 000 på GAAP årsredovisningen och $ 10 000 på IRS-skattemyndigheterna. För att justera för detta ska bokföringsreglerna inrätta ett särskilt $ 40 000 "uppskjuten skattefordran" konto i balansräkningen som naturligtvis kommer att fungera vid den tidpunkt tillgången har skrivits helt ned till skrotvärde. Du behöver inte verkligen veta det för nu, men för de av er som blir väldigt glada över den här typen av saker trodde jag att jag skulle kasta den in där.}