Minoritet Ränta på balansräkningen

Vid analys av bolagets balansräkning är ett annat objekt som garanterar närmare inspektion kallat minoritetsintresse. Minoritetsintressen avser minoritetsaktieägarnas eget kapital i ett bolags dotterbolag, något som tenderar att ske av uppenbara skäl när det gäller aktiebolag. På annat sätt representerar minoritetsintresse minoritetsaktieägarnas andel av tillgångar och skulder i ett dotterbolag.

(Ett dotterbolag är ett bolag som styrs av ett annat bolag genom att äga åtminstone en majoritet av röstberättigandet.)

Begäran för år 2008 och 2009 har FASB ) införde en omfattande förändring av hur minoritetsintressen klassificerades i balansräkningen genom att kräva att företagen skulle lista minoritetsintresse enligt aktieägarandelarna och inte skuldsektionen där den tidigare hade hittat sitt hem. Detta var ett stort skifte i redovisningsprincipen och innebär att för årliga rapporter och formulär 10-K-ansökningar efter det här datumet måste du titta längre ner i balansräkningen för att hitta minoritetsintressen. Det innebär också att du måste vara medveten om detta när du studerar eller analyserar äldre årsrapporter, eftersom minoritetsintressen kommer att framstå som en typ av skuld. Medan båda positionerna kan motiveras (det gamla tänkandet var att minoritetsintressen var "skyldig" till minoritetsaktieägarna, är det nya tänkandet att minoritetsaktieägarna inte är skyldiga något, de äger det, så det är lämpligt att märka det som en kapitalandel) tror jag att flytten till aktiesektionen är en mer intelligent presentation av den ekonomiska verkligheten.

Det bästa sättet att visa hur minoritetsintresset fungerar är att lyfta fram ett verkligt exempel från ett företag som vi har använt flera gånger under mina tidigare artiklar i den här investerarlektionen, Berkshire Hathaway. Kanske det mest kända holdingbolaget i USA, om inte världen, har investerare av miljardär Warren Buffett gjort minoritetsintressen ett viktigt strategiskt vapen i sin oändliga strävan efter intelligenta förvärv.

Buffett kommer att hitta ett attraktivt företag, ofta familjeägt eller kontrollerat av en handfull människor, och sedan erbjuda sig att förvärva minst 80% av aktien. (Anledningen till att 80% är viktig är att det är den linje där de nuvarande bolagsskattereglerna i Förenta staterna innebär att den förvärvade verksamheten kommer att behandlas som ett fullt konsoliderat dotterbolag och moderbolaget behöver inte betala skatt på utdelning från det dotterbolaget.) En eventuell återstående minoritetsandel i de icke-kontrollerade aktieägarna måste emellertid återspeglas i Berkshire Hathaway: s bokslut - det är där minoritetsintresse spelar in.

En titt på hur minoritetsintressen för Nebraska Furniture Mart genomfördes på Berkshire Hathaway Balansräkning

År 1983 var Nebraska Furniture Mart i Omaha, Nebraska, den mest framgångsrika heminredningshandeln i USA. Brutto årsomsättningen översteg $ 88. 6 miljoner och företaget hade ingen skuld. Efter att ha noterat hur framgångsrikt möbelbranschen var, kom medborgaren Omaha, inbyggd Warren Buffett, till ägaren Rose Blumkin och erbjöd sig att köpa företaget från henne.

På grund av kämpar med sina barn och barnbarn hoppade Rose på chansen att sälja imperiet hon byggt från ingenting.

Hon hade börjat utan pengar, hade flykt till Förenta staterna för att fly från nazisterna och kunde inte ens läsa eller skriva engelska även efter att ha blivit en av de rikaste kvinnorna i sin stat. Transaktionen skulle göra det möjligt för henne att förbli ansvarig för den verksamhet hon älskade, fortsätta att inneha en meningsfull insats och höja en stor summa pengar för fastighetsplanering. Nästan omedelbart erbjöd hon att sälja 90% av det privata Nebraska Furniture Mart-aktien till Berkshire Hathaway för 55 miljoner dollar.

Nästa dag gick Buffett in i affären och gav henne en check. Detta gjorde NFM till ett delägt dotterbolag till Berkshire. Eftersom dotterbolag kontrolleras av moderbolaget tillåter redovisningsreglerna att redovisas i moderbolagets balansräkning

1

. När Berkshire Hathaway köpte sin 90% -andel i Nebraska Furniture Mart kunde den lägga till tillgångar och skulder (igen, det var ingen av de senare på grund av Blumkins livsfilosofi om skuldfrihet) av möbeljätten till sin egen balansräkning . ^{Detta presenterade ett problem. Berkshire Hathaway kunde nu konsolidera Nebraska Furniture Marts balansräkning med egen balansräkning, men tekniskt hade den inte alla Nebraska Furniture Mart. Kom ihåg att Rose Blumkin sålde 90% av sitt företag. Hon höll de andra 10%. Det betyder att 10% av de aktuella tillgångarna, inventeringen, egendomen, anläggningen och utrustningen och resten hörde till henne.} Berkshire Hathaway hade för att justera för detta beräkna Rose andel av allt och placera det under balansräkningen för minoritetsintressen. Sedan detta var före 2008 och 2009 ändrade redovisningsregeln, var då minoritetsintresse redovisat som skuld (skuld) på Berkshire Hathaways balansräkning. Idag, om du tittar på Berkshire Hathaways balansräkning, är bland sina många minoritetsintressen konsoliderade under aktieägarandelarna aktierna i Nebraska Furniture Mart som ägs av Rose Blumkins arvtagare. (Berkshire Hathaway äger idag 80 procent av Nebraska Furniture Mart och Blumkin-familjen äger 20 procent efter det senare beslutet att utnyttja ett alternativ att återköpa 10 procent av bolaget utöver de 10 procent som de ursprungligen behöll vid tidpunkten för förvärvet .)

När man tittar på balansen med minoritetsintressen är det osannolikt att ledningen kommer att skilja seg från de specifika företag som minoritetsintressen innehas för dig.Därför måste du undersöka den moderna verksamheten och få reda på hur mycket den ägs av varje dotterbolag. Du kommer ibland att stöta på en situation där ett offentligt handlat företag kontrollerar en enorm del av ett annat offentligt handlat företag, kanske genom de rosa lakan. I dessa situationer är det faktiskt möjligt att direkt investera i minoritetsintresset direkt. Det kan vara svårt att göra, särskilt för icke-experter, men det presenterar intressanta tillfällen då och då.

För att lära mig mer om minoritetsintresse skriver jag djupt om några av de redovisningshänsyn i

Investeringslektion 4: Minoritetsintressen - Kostnadsmetoden, Equity Method och Consolidated Method

. Det är något du behöver förstå om du hoppas att värdera företag som har många investeringar i andra företag. 1.) Ett företag kan integrera balansräkningen för dotterbolaget om det äger 80% eller mer. Det kan rapportera dotterbolagets resultat om det äger 20% eller mer.