Federal Reserve Printing Money

Vad betyder det när någon säger att Federal Reserve skriver ut pengar? Det betyder inte att Fed har en tryckpress som cranks ut dollar. Bara finansdepartementet gör det.

För att förstå hur Fed "skriver ut pengar," kom ihåg att de flesta av pengarna som används idag inte är kontanter. Det är kredit som läggs till bankernas inlåning. Det liknar vilken typ av kredit du får när din arbetsgivare sätter in din lönecheck direkt på ditt bankkonto.

När folk säger att Federal Reserve "skriver ut pengar" menar de att det lägger till kredit till medlemsbankernas inlåning.

Folk säger också att Fed skriver ut pengar när den engagerar sig i en expansiv penningpolitik. Således hanterar Fed pengemängden som är tillgänglig för att spendera eller investera. Tillgången på den utbudet kallas likviditet. Fed hanterar likviditet med penningpolitiken. "Skriv ut pengar" är Fed: s lösning för att sporra upplåning, investeringar och ekonomisk tillväxt. De tre sakerna hjälper alla till att avsluta en lågkonjunktur.

Hur exakt gör de Fed "Print Money"? Fed har två verktyg som den åberopar för att driva penningpolitiken. Den ena är den matade fondens ränta. Den federala öppna marknadsutskottet är Fed: s operativa arm. Den styr pengepolitiken. När den vill skriva ut pengar sänker den målet Fed-medel är vad bankerna måste hålla i reserven varje natt. Om det behövs kommer en bank att låna matade medel från en annan bank för att uppfylla kravet.

> Den ränta som den betalar kallas matningsfonden.

När FOMC sänker målet för fondens räntesats låter bankerna betala mindre för upplånade fonder. Eftersom de betalar mindre i ränta har de mer pengar att låna. En bank skulle vilja låna ut varje dollar utan att behålla reserven.

Så snart FOMC sänker matfondernas ränta t arget, banker följer. De sänker sedan alla andra räntor.

Det gör kapital billigare, så företag och investerare är mer benägna att låna. Om avkastningen på investeringen sannolikt kommer att vara högre än räntan, så kommer investeringen att se ut som en bra idé. På så sätt spårar hög likviditet ekonomisk tillväxt. Det är precis som att lägga pengar till penningmängden.

Feds andra verktyg är öppen marknadsoperation. Fed köper Treasurys och andra värdepapper från banker och ersätter dem med kredit. Alla centralbanker har denna unika förmåga att skapa kredit ut ur den tunna luften. Det är precis som att skriva ut pengar.

Mellan december 2008 och oktober 2014 lanserade Fed kvantitativ lättnad. Det var en omfattande expansion av öppna marknadsoperationer. Nationens centralbank lade till 4 biljoner dollar till penningmängden. Det gjorde det genom att köpa Treasurys från sina medlemsbanker.Det betalade dem genom att lägga samma belopp till deras kredit på sina böcker. Det hade samma inverkan på ekonomin som att skriva ut 40 miljarder $ 100 räkningar och skicka det till bankerna att låna ut.

Kan Fed "Unprint" pengar?

Om en överdriven expansiv penningpolitik kan leda till inflationen. Då billigt kapital jagar färre och färre solida företag, så ökar priserna på dessa tillgångar.

Det är sant om satsningarna är i hus, guld, fat olja eller högteknologiska företag.

Den mest använda inflationen, Consumer Price Index, registrerar inte alla dessa prisökningar. Det fångar oljepriser, men inte guld eller aktiekurser. Det mäter bostäder, men använder en statistik som mäter hyrespriser, inte hus till salu. Därför kan Feds handlingar enkelt skapa tillgångsbubblor och inflation.

Människor oroar sig för Fed-utskriftspengarna eftersom de inte förstår att Fed kan "avtrycka" det lika enkelt. Den använder en penningpolitisk konjunkturpolitik för att torka upp likviditeten. Det har samma effekt som att ta ut pengar i omlopp.

För att minska mängden kapital i penningmängden ökar Fed den matade fondens ränta. När det händer har bankerna mindre pengar att låna ut.

De måste betala varandra mer för att hålla matade pengar på kontot för att uppfylla Feds reservbehov.

Höjningen av matfonderna ökar alla räntor. Det gör det dyrare att låna för expansion, bilar och bostäder. Det saktar den ekonomiska tillväxten, torkar upp efterfrågan som driver inflationen.

Fed kan också reversera effekterna av QE. Det gör detta genom att sälja Treasurys och hypotekslån till sina banker. Folk oroar sig för att bankerna inte kommer att köpa dessa värdepapper, men de har inget val. Fed tar helt enkelt bort dollar från bankernas balansräkningar och ersätter dem med dessa värdepapper.

Vad händer med dollar? De försvinner. Med andra ord går de tillbaka till den tunna luften där Fed fick dem i första hand.