Video: Vad är en fond? Alexander förklarar snabbt vad fonder är 2024
Tillväxtmarknader har historiskt varit en främsta marknad för tillväxtinriktade investerare. När allt kommer omkring är dessa ekonomier kända för sin snabba BNP-tillväxt (BNP) jämfört med de utvecklade länderna i Europa eller USA. Dessa tillväxttakt har avtagit sedan den stora lågkonjunkturen under 2008. Det har också skapat ett potentiellt tillfälle för värdeinvestorer att delta.
Låt oss ta en titt på varför värde investerare kanske vill titta på tillväxtmarknader och några strategier för att bli involverade.
Varför Value Investing?
Värdeinvesteringar har blivit alltmer populära på både utvecklade och tillväxtmarknader. En stor och växande mängd bevis tyder på att investeringar i aktier med under genomsnittlig prisvinst eller prisbokförhållanden eller över genomsnittliga utdelningar av utdelningar ger överlägsen avkastning på lång sikt. Framgångsrika investerare som Warren Buffett har kapitaliserat sig på dessa tendenser och genererat exceptionella marknadens avkastning över tiden.
Ett papper publicerat i Emerging Markets Review 2002 visade att dessa tendenser övergår till tillväxtmarknader, med "värde" -lagren som ger högre avkastning än värdepapperslager. En efterföljande Credit Suisse-rapport konstaterade att värdepapperspriserna överträffade på alla utom tre av 21 tillväxtmarknader mellan 2000 och 2013, med en genomsnittlig värdepremie på 4, 3 procent per år jämfört med bara 3,1 procent i industriländer.
Riskprofilen av värdelagren kan också vara attraktiv för många investerare, inklusive de som är intresserade av tillväxtmarknader. Genom att köpa aktier med rabatt finns det förmodligen mindre potentiell nackdel än ett högflygande lager med få tillgångar eller intäkter. Det finns också bevis för att värdepappersinnehållet inte är mer volatilt än aktier med hög tillväxt, vilket innebär att investerare inte nödvändigtvis tar en mycket större risk när det gäller beta.
Värde Investering i tillväxtmarknader
Tillväxtmarknaderna har upplevt en betydande nedgång under den stora konjunkturnedgången 2008, vilket förvärrades när amerikanska centralbanken tillkännagav att den skulle minska sitt kvantitativa lättnadsprogram ("QE") och öka intresset priser. Många växande valutamarknader bevittnade en betydande värdeminskning och 2 biljoner dollar i dollar-denominerad skuld - som används av många tillväxtmarknadsregeringar och företag att låna - blev billigare att betala tillbaka.
Den dramatiska nedgången i råoljepriserna förvärrade dessa problem, eftersom många tillväxtmarknader saknar diversifiering av utvecklade ekonomier. I själva verket koncentreras utvecklingsekonomier i genomsnitt i 50 procent färre produktkategorier än den utvecklade världen. Råolja står för en betydande del av den ekonomiska produktionen för länder som Ryssland och Venezuela, liksom de flesta länderna i Mellanöstern.
Dessa dynamik har lett till betydande kapitalutflöden från tillväxtmarknader, vilket har sänkt sina värderingar i förhållande till utvecklade marknader. U. S. S & P 500 handlar till exempel med en multipelinkomst på 25 37x, per den 19 januari 2017, medan MSCI Emerging Markets Index handlar med ett vinstförhållande på bara 12 06x.
Värdeinvesterare kan därför finna att tillväxtmarknader har fler möjligheter än utvecklade marknader.
ETF, ömsesidiga fonder och aktier
Det finns många olika sätt som värde investerare kan få exponering för tillväxtmarknader, inklusive enskilda aktier, börshandlade fonder (ETF) eller fonder.
Internationella ETF: er är det enklaste och mest kostnadseffektiva sättet att bygga exponering, eftersom de ger en hel portfölj i en enda säkerhet med lägre kostnader än de flesta jämförbara fonder. Även om det finns många olika tillväxtmarknadsentreprenörer att välja mellan, är bara en handfull av dem inriktade på värdeinvesteringsmöjligheter. De flesta av dessa är så kallade smarta beta-medel med hjälp av alternativa indexeringsstrategier.
De mest populära ETF-tillväxtmarknaderna inkluderar:
- FlexShares Morningstar Emerging Markets Factor Tilt (TLTE)
- iShares MSCI Emerging Markets Minimum Volatilitet (EEMV)
- SPDR S & P Emerging Markets Dividend (EDIV)
- WisdomTree Emerging Markets High Dividend (DEM)
Det finns förmodligen fler fonder att välja mellan som är inriktade på tillväxtmarknadsaktier, men de flesta av dessa drivs aktivt istället för passiva (om än smart beta) medel. Deras kostnader kan också vara betydligt dyrare än ETF: er, vilket betyder att det är viktigt för investerare att överväga chefsrekord och andra faktorer.
Några populära marknadsvärde fonder är:
- T. Rewe Price Emerging Markets Value Stock Fund (PRIJX)
- American Values Emerging Markets Value Fund (AEVVX)
- Brandes Emerging Markets Value Fund (BEMIX)
Slutligen kan investerare köpa enskilda aktier som amerikanska depåbevis (" ADR ") handel på amerikanska börser eller utländska aktier. Ofta är det enklaste sättet att hitta dessa möjligheter att använda stock screeners och leta efter handel med utländska aktier vid rabatterade multiplar eller höga utdelningar med hjälp av verktyg som FinViz (www. Finviz.com). Nackdelen är att det kan vara dyrare att bygga en portfölj och många av dessa lager är mindre likvida.
Bottom Line
Tillväxtmarknader har historiskt varit tillväxtinvesterare, men deras senaste nedgång har skapat möjligheter för värdeinvesterare. När man tittar på möjligheter kan investerare överväga värdeorienterade fonder eller screening för individuella möjligheter, samtidigt som man håller i åtanke effekterna av högre kostnader, likviditet och andra riskfaktorer.
Skattpersonal: hur man känner igen och levererar värde till dina kunder
ÄR öppen och nyfiken på dina kunders behov hjälper dig att leverera råd och tjänster som dina kunder kommer att uppskatta. Rick Solomon delar sin teknik för att gå in i rollen som en betrodd rådgivare.
Råvaror, tillväxtmarknader och din portfölj
Råvaror har varit i fria faller sedan mitten av 2014 , som har sänkt tillväxtmarknaderna lägre. Lär dig hur du kan skydda din portfölj.
Vad svaga råvaror avser tillväxtmarknader
Lära sig hur svaga råvaror påverkar tillväxtmarknader, hur man bedömer effekterna på en investeringsportfölj och vissa säkringar för investerare.