Varför växer aktiekurserna?

Fråga någon om aktiemarknaden och det är uppenbart att nästan alla kan komma överens om en sak: Aktiepriserna fluktuerar ofta, ökar och minskar i marknadsnotering ibland av chockerande belopp på en enda handelsdag. Varför fluktuerar aktiekurserna? Vem eller vad orsakar dem? Det är stora frågor och oftast frågade av nybörjare investerare. För att hjälpa dig att förstå, kommer jag att ge dig en grundläggande översikt över några av de krafter som orsakar denna volatilitet.

En del av detta kommer att vara lite förenkling men när du är färdig med att läsa den, vet du mycket mer än allmänheten om hur börsen fungerar och hur aktiekurserna är inställda.

Först inse att den sekundära aktiemarknaden (i motsats till den primära börsen där företag utfärdar aktier och obligationer i utbyte mot kontanter) är en auktion. Det betyder att det finns köpare och säljare som står upp på vardera sidan av en eventuell handel, en part som vill sälja sitt ägande, en part som vill köpa ägande. När de två överens om ett pris matchas handeln och det blir den nya marknadsnoteringen. Dessa köpare och säljare kan vara individer, företag, institutioner, regeringar eller kapitalförvaltningsföretag som hanterar pengar för privata kunder, fonder, indexfonder eller pensionsplaner. I många fall har du ingen aning om vem som är på andra sidan handeln.

Eftersom aktiemarknaden fungerar som en auktion, när det finns fler köpare än det finns säljare måste priset anpassas eller inga affärer görs. Detta tenderar att driva priset uppåt och öka marknadsnoteringen där investerare kan sälja sina aktier, locka till investerare som tidigare inte varit intresserade av att sälja för att sälja.

Å andra sidan, när säljarna överstiger köparna, är det bråttom att dumpa lager och vem som är villig att ta det lägsta budet sätter priset som leder till en ras-till-botten. Detta kan vara ett problem, särskilt under perioder som kollapsen 2007-2009, eftersom företag som Lehman Brothers tvingades tömma allt och allt de kunde för att försöka hämta pengar, översvämmade marknaden med värdepapper som var värda långt längre -köpare än det pris som Lehman var villig att sälja.

Det finns en myriad av faktorer som kan orsaka att förhållandet mellan köpare och säljare ändras. I Investeringslektion 2: Varför lager blir övervärderade eller undervärderade bröt jag ut fyra sådana exempel efter att du introducerade dig till Wall Street och hur det fungerar.

1. Vi pratade om kampen mellan investerare och spekulanter.
2. Vi pratade om varornas handelsegenskaper.
3. Vi pratade om hur livet kan få enskilda att reagera och köpa eller sälja aktier baserat på deras specifika situation vid en viss tidpunkt.
4. Vi talade om tillfälliga problem i verksamheten som gör att beståndet blir oattraktivt för investerare som antingen fruktar smärtan kommer aldrig att sluta eller som inte kan se igenom den centrala ekonomiska motorn och värdera den på lämpligt sätt. Jag byggde på detta i en artikel som heter Förvärv av undervärderade aktier för din portfölj genom att köpa på dåliga nyheter .

I vissa fall fluktuerar aktiekurserna eftersom en viss andel av pengarna flyter på marknaden vid en viss tidpunkt inte tar långsiktigt uppfattning om ett företag. En illustration som jag använde var värderingsvärdet för ägarna Tiffany & Company. Volatiliteten i Tiffanys aktiekurs år sedan när jag ursprungligen skrev den här artikeln var helt obefogad av företagets långsiktiga värde. Först häckde hedgefonderna priset långt bortom vad en konservativ köpare skulle vilja betala och när det såg ut som världen kunde kämpa för lite, dumpade den och drev den under vad samma konservativa investerare kanske vill betala. Denna volatilitet kan leda till att resan blir grov men det är anledningen till att det är viktigt att ha en diversifierad portfölj och fokusera på genomskottets resultat.

För att lära dig mer om detta ämne, läs Nybörjarhandboken för att investera i aktier.