Vad är volatilitet?

Volatilitet avser frekvensen och svårighetsgraden med vilken marknadspriset på en investering fluktuerar. Vissa psykologiska studier har visat att investerare som helhet är lyckligaste när volatiliteten är lägst, även om det innebär att man gör mindre pengar över tiden.

Denna irrationella besatthet med marknadspriset manifesterar sig endast i saker som börshandlade aktier, obligationer, fonder och aktieoptioner.

Har du någonsin hört talas om att en jordbrukare begär dagliga värderingar på hans mark? En låtskrivare som kräver dagliga värderingar av hans eller hennes upphovsrätt? En småföretagare betalar ständigt ett redovisningsföretag för att beräkna återförsäljningsvärdet av hans firma? Självklart inte! När det gäller att äga en bit av en verksamhet, delar en aktie av aktier, oerfarna investerare uppmärksamhet på vad andra människor gör dag för dag eller till och med minut för minut, säljer när deras aktier faller och köpa när de stiger ett recept på viss katastrof.

Denna situation är så dålig, studier av fondavkastning har visat att de perioder då de underliggande fonderna förstärktes med 9%, 10% och 11%, bara de enskilda investerarna haft 2%, 3 % och 4% avkastning eftersom de blev så skakade av volatilitet, köpte de ständigt och sålde sina positioner istället för att sitta tillbaka och regelbundet förvärva mer ägande.

Det är möjligt att tjäna pengar från volatilitet. Värdeinvesterare försöker köpa tillgångar när ingen annan vill ha dem. Vissa typer av alternativhandlare ger mycket högre vinster när rädslan är skarp eftersom människor är villiga att betala dem mer för att skriva derivat som putalternativ. Faktum är att det kanske är rättvist att säga att ju mer professionella och intelligenta investerare desto mer fördelaktiga volatilitet är för honom eftersom han kan använda den för att köpa mer av vad som är billigt och sälja mer av det som är dyrt.

Investerare i oljestorlekarna betalas för att absorbera volatilitet, oavsett om de inser det eller inte, eftersom en klass upplever marknadsavkastning eftersom S & P 500 presenterades tillbaka 1957 men på bekostnad av att de ibland hade att sitta på 50% + förluster för 3, 5 eller 7+ år …

För långsiktiga investerare lägger regelbundet pengar genom en dollarkostnadsmedelplan, men volatiliteten är inte särskilt meningsfull. De regelbundna bidragen borde utjämna det genomsnittliga priset som betalats under många år, så att det blir lite mer än en fotnot i ditt ekonomiska livs historia. De flesta människor kan inte göra det. Warren Buffett och Charlie Munger märkte en gång att oavsett hur många gånger folk sa att de skulle hålla sig till en plan, hade erfarenhet visat gång på gång, årtiondet efter årtiondet, vissa personer skulle stapla in under bommar och sälja ut under bysten, kan inte begränsa sina värsta impulser.