Statsskuldkris: definition, exempel

Definition: En statsskuldkris är när ett land inte kan betala sina räkningar. Men det händer inte över natten eftersom det finns gott om varningsskyltar. Det blir vanligtvis en kris när landets ledare ignorerar dessa indikatorer av politiska skäl.

Det första tecknet är när landet finner att det inte kan få en låg ränta från långivare. Varför? Investerare blir oroade över att landet inte har råd att betala obligationerna, och det kommer att gå i skuldsättning.

Som långivare börjar oroa sig, kräver de högre och högre avkastning för att kompensera deras risk. Ju högre avkastning desto mer kostar landet att refinansiera sin statsskuld. Med tiden har det verkligen inte råd att fortsätta rulla över skulden, och det är standard. Investerarnas rädslor blir en självuppfyllande profetia.

Det hände med Grekland, Italien och Spanien, vilket ledde till den europeiska skuldkrisen. Det hände också när Island tog över landets bankskuld, vilket medförde att värdet på sin valuta sjönk. Men det hände inte i Förenta staterna under 2011, eftersom räntorna var låga. Ändå upplevde den en skuldkris av mycket olika skäl.

Grekisk skuldkris

Skuldkrisen inleddes 2009 när Grekland meddelade att det faktiska budgetunderskottet var 12,9% av bruttonationalprodukten, mer än fyrdubblad den 3% -gräns som Europeiska unionen (EU) mandat. Kreditvärderingsinstitut sänkte Greklands kreditbetyg och drog upp räntorna.

Vanligtvis skulle ett land bara skriva ut mer pengar för att betala sin skuld. Men 2001 hade Grekland antagit euron som sin valuta. I flera år gynnades Grekland av sitt medlemskap i euro med lägre räntor och utländska direktinvesteringar, särskilt från tyska banker. Tyvärr bad Grekland EU om medel för att betala sina lån.

I gengäld införde EU åtstramningsåtgärder. Oroliga investerare (främst tyska banker) krävde att Grekland sänkte utgifterna för att skydda sina investeringar.

Dessa åtgärder minskade emellertid ekonomisk tillväxt och skatteintäkter. Eftersom räntorna fortsatte att stiga, varnade Grekland 2010 att det skulle kunna bli tvunget att försumma sin skuldbetalning. EU och IMF gick med på att ta emot Grekland, men krävde ytterligare budgetnedskärningar i gengäld. Det skapade en nedåtgående spiral.

År 2012 var Greklands skuldkvot 175%, en av världens högsta. Det var efter obligationsinnehavarna, oroade sig för att förlora all sin investering, accepterade 25 cent på dollarn. Grekland är nu i en lågkonjunktur med depression, med 25% arbetslöshet, politiskt kaos och ett knappt fungerande banksystem. För mer, se Vad är Greklands skuldkris?

Skuldkrisen i euroområdet

Den grekiska skuldkrisen spred sig snart till resten av euroområdet, eftersom många europeiska banker hade investerat i grekiska företag och statsskuld.Andra länder, som Irland, Portugal och Italien, hade också överskridit, utnyttjade låga räntor som medlemmar i euroområdet. Finanskrisen 2008 drabbades särskilt hårt av dessa länder. Som ett resultat behövde de bailouts att hålla sig från att försummas på sin statsskuld.

Spanien var lite annorlunda. Regeringen hade varit finansiellt ansvarig, men finanskrisen 2008 drabbade sina banker hårt. De hade tungt investerat i landets fastighetsbubbla. När priserna kollapsade kämpade dessa banker för att hålla sig flytande. Spaniens federala regering försökte dem fungera. Med tiden började Spanien själv ha problem med att refinansiera sin skuld. Det vände sig till slut till EU för hjälp.

Det betonade själva EU: s struktur. Tyskland och de andra ledarna kämpade för att enas om hur man löser krisen. Tyskland ville upprätthålla åtstramning, i troen skulle det stärka de svagare EU-länderna som det hade östra Tyskland. Men de samma åtstramningsåtgärderna gjorde det svårare för länderna att växa tillräckligt för att återbetala skulden och skapa en ond cykel.

I själva verket gick mycket av euroområdet i recession som ett resultat. För mer, se Eurozone Crisis.

U. S. Skuldkrisen

Många människor varnade för USA skulle hamna som Grekland, inte kunna betala sina räkningar. Det kommer emellertid inte troligen att hända av tre anledningar:

1. USA-dollarn är en världsvaluta, återstående stabil även om USA fortsätter att skriva ut pengar.
2. Federal Reserve kan hålla räntorna låga genom kvantitativ lättnad.
3. Den amerikanska ekonomins kraft betyder att USA: s skuld är en relativt säker investering.

År 2013 kom USA nära att skulden blev avskild på grund av politiska skäl. Teapartiet i det republikanska partiet vägrade att höja skuldloftet eller finansiera regeringen om inte Obamacare var defunded. Det ledde till en 16-dagars regeringsstängning tills trycket ökade på republikaner att återvända till budgetprocessen, höja skuldloftet och finansiera regeringen. Dagen då nedläggningen upphörde ökade USA: s statsskuld över en rekord 17 biljoner dollar, och skulden till BNP var mer än 100%.

Året tidigare var skulden ett problem under presidentvalet 2012. Återigen kämpade tepartyrepublikaner för att driva USA över en finansiell klippa om inte utgifterna skars. Klippan var avskräckt, men det innebar att budgeten skulle minska 10% över hela linjen genom sekvestration.

USA: s skuldkris började 2010. Demokrater, som gynnade skatteökningar på de rika, och republikaner, som gynnade utgifterna, kämpade över sätt att minska skulden. I april 2011 försenade kongressen godkännande av budgeten för 2011 för att tvinga utgifterna. Det stängde nästan regeringen i april. I juli höll kongressen på att höja skuldloftet igen, för att tvinga utgifterna.

Kongressen ökade slutligen skuldloftet i augusti genom att genomföra budgetkontrolllagen. Det krävde att kongressen skulle komma överens om hur man skulle minska skulden med 1 dollar.5 miljarder i slutet av 2012. När det inte gjorde det utlöstes sekvestrering. Det är en obligatorisk 10% minskning av FY 2013 Federal budgetutgifter som inleddes i mars 2013.

Kongressen väntade fram till efter resultaten av 2012-presidentkampanjen för att arbeta för att lösa sina skillnader. Uppsägningen i kombination med skattehöjningar skapade en finansiell klippa som hotade att leda till en lågkonjunktur under 2013. Osäkerhet kring resultatet av dessa förhandlingar höll företagen att investera nästan 1 miljard dollar och minskad ekonomisk tillväxt. Därför, även om det inte fanns någon verklig fara för att USA inte uppfyllde sina skuldförpliktelser skadade den amerikanska skuldkrisen ekonomisk tillväxt.

Krisen bekymrade inte krisen för obligationsmarknadsinvesterare, som fortsatte att kräva amerikanska statsobligationer, köra räntorna ner till 200 års låga nivåer under 2012.

Islandskrisen

År 2009 kollapsade islands regering som dess ledare avgick på grund av stress skapad av landets konkurs. Island tog 62 miljarder dollar av bankskuld när den nationaliserade de tre största bankerna. Islands BNP var bara 14 miljarder dollar. Som en följd dämpade sin valuta 50% nästa vecka, vilket medför att inflationen stiger.

Bankerna hade gjort för många utländska investeringar som gick konkurs i 2008 års finanskris. Island nationaliserade bankerna för att förhindra deras kollaps, vilket i sin tur ledde till självständighetens nedgång. För mer, se hur Islands ekonomi återhämtade sig från konkurs.