Korrelerade och icke korrelerade tillgångar

Tillgångskorrelation är ett mått på hur investeringar rör sig i förhållande till varandra och när. När tillgångar rör sig i samma riktning samtidigt anses de vara mycket korrelerade. När en tillgång tenderar att röra sig upp när den andra går ner, anses de två tillgångarna vara negativt korrelerade.

Enligt The Pros Guide till Diversification from Fidelity Investments: "Korrelation är ett tal från -100% till 100% som beräknas med historisk avkastning.

En korrelation av 50% mellan två lager, till exempel, innebär att i det förflutna när avkastningen på ett lager gick upp, då var cirka 50% av tiden då avkastningen på det andra beståndet också gick upp. En korrelation på -70% berättar du som historiskt 70% av tiden flyttade i motsatta riktningar - ett lager gick upp och den andra gick ner. " En korrelation av 0 betyder att avkastningen på tillgångar är helt okorrelerad. Om två tillgångar anses vara okorrelerade har prisrörelsen för en tillgång ingen effekt på den andra tillgångens kursrörelse.

Under den så kallade moderna portföljteori kan du minska den totala risken i en investeringsportfölj och till och med öka din totala avkastning genom att investera i tillgångskombinationer som inte är korrelerade. Betydelsen tenderar de inte att röra sig på samma sätt samtidigt. Om det finns nollkorrelation eller negativ eller icke-korrelation, går en tillgång upp när den andra är nere och vice versa.

Köp äga en bit av båda, du gör en ganska bra på vilken marknad som helst, utan de branta stigningarna och djupa dips av bara en tillgångstyp. Dina höga får inte vara lika höga som din granne, men inte heller kommer dina lågor att vara så låga.

Korrelation kan förändras

Korrelations- och icke-korrelationsteorin ger god mening, men det var lättare att bevisa när investeringarna i allmänhet var mindre positivt korrelerade.

Marknaderna är idag inte så förutsägbara, inte lika stabila och förändrar hur de rör sig. Faktum är att många ekonomiska experter är överens om att korrelationen verkar ha förändrats efter den finansiella krisen 2008. Jämförelsen med lager av allt utom US Treasuries ökade kraftigt under 2008-2009, enligt Fidelity och Treasuries är nu positivt korrelerade när de en gång var negativa. Internationella aktier och obligationer brukade gå i motsatt riktning mot amerikanska aktier och obligationer, men idag kan en global marknad snabbt påverka en annan. De flesta företag är globala och inte isolerade till ett visst land eller region. Korrelationen med internationella aktier steg till 90%. Att skräpobligationer har också flyttat till 90% korrelation sedan den tiden. Småbolagsbestånd som just börjat, och till och med tillväxtmarknader, har traditionellt inte varit korrelerade med större bolag eller etablerade marknadslager.Men det verkar bero på marknaden. Alternativa tillgångsklasser, som hedgefonder och private equity, är i allmänhet inte korrelerade men endast tillgängliga för de rikaste ackrediterade investerarna.

Hur man får icke korrelerade tillgångar

Diversifiering är sättet att uppnå icke-korrelation, sorts.

Sann icke-korrelation är sällsynt idag, och det finns finansiella experter som arbetar heltid i försök att hitta den mest effektiva, icke-korrelerade portfölj som är möjlig. För de flesta av oss kommer det att vara en kombination av aktier, obligationer och kanske vissa pengar och fastigheter på lång sikt. Dessa tillgångar tenderar alla att fungera på mindre än korrelerat sätt och kan i kombination bidra till att dämpa den totala volatiliteten i en portfölj. Guld är också känt att det inte är korrelerat med lager. (Det är meningsfullt när man tänker på människor som går till guldsäkerhet när det finns volatilitet på aktiemarknaden.)

Går diversifiering till känna?

Trots att investeringar blir mer korrelerade kan smart diversifiering fortfarande minska risken och öka avkastningen på din portfölj. Tillgångar tenderar fortfarande att fungera annorlunda och vinsterna hos en fortfarande dämpar förlusterna på en annan.

Hitta en blandning av investeringar som passar din risk tolerans och långsiktiga investeringsmål. Du kommer vara innehavare av en mycket modern portfölj.

Varför forskningstillgångskorrelation

Många olika verktyg och resurser finns tillgängliga för att hjälpa dig att analysera tillgångsklassskorrelationen med hjälp av populära ETF och benchmark för tillgångsklasser. Denna resurs från Portfolio Visualizer visar en korrelationsmatris för typiska tillgångsklasser och underklasser. I allmänhet är de lägre eller mer negativt korrelerade vissa tillgångsklasserna till varandra, desto mer diversifierande fördelar med att ha dessa tillgångsklasser i en investeringsportfölj.

Innehållet på denna webbplats tillhandahålls endast för information och diskussion. Det är inte avsett att vara professionell ekonomisk rådgivning och borde inte vara den enda grunden för dina investerings- eller skatteplaneringsbeslut. Denna information utgör under inga omständigheter en rekommendation att köpa eller sälja värdepapper.

Uppdaterad av Scott Spann