Video: Elajjaz - Dark Souls[8] (Chat Replay) 2024
Det finns två tankskolor när det gäller att investera: Vissa investerare föredrar att följa långsiktiga trender genom indexinvesteringar, medan andra försöker hitta investeringar som marknaden har missförstått genom kontrarisk investering . Kontrarisk investering innebär att köpa tillgångar som marknaden inte nödvändigtvis gynnar för tillfället i hopp om att marknaden så småningom kommer att inse det verkliga värdet av tillgången över tiden.
I den här artikeln kommer vi att se på kontrarisk investering på global nivå och hur internationella investerare kan använda dessa strategier.
Vad är Contrarian Investing?
Kontrasteriella investeringsstrategier försöker investera i outnyttjade tillgångar och sälja dem när de kommer tillbaka till mode.
Till exempel kan en kontrar investerare köpa ett lager i en sektor som är out of favor-säga energi - med ett lågt prisvinstförhållande. När branschrotation uppstår och energipriserna återhämtar sig kommer företagen i prisutjämningernas prisvinster att öka på grund av de större tillväxtutsikterna. Värdet på investerarens energiförsörjning kommer också att öka större än den totala marknaden tack vare ett växande multipel och stigande resultat.
Den centrala förutsättningen för kontrarisk investering är att folkmasspsykologin oundvikligen leder till felprissättning av tillgångar på en given marknad. Det finns gott om bevis på detta beteende efter inkomsterna när företag ofta upplever betydande volatilitet tidigt på dagen före kvällen ut i slutet av dagen.
Till exempel kan ett lager falla dramatiskt strax efter att marknaden öppnat och omedelbart återhämta någon mark.
Kontraherian vs Value Investing: Kontrar och värde investeringar är likartade eftersom båda strategierna försöker identifiera undervärderade värdepapper innan de upptäcks av den bredare marknaden. Båda strategierna kan till exempel skärpa efter möjligheter genom att leta efter gynnsamma ekonomiska förhållanden som tyder på att ett lager är relativt undervärderat jämfört med den totala marknaden.
Några experter, som den välkända värdeinvestor John Neff, tror att de två termen kan till och med av synonymt.
Den viktigaste skillnaden är att värdeinvesteringar är rent fokuserade på grundläggande fördelar, såsom finansiella förhållanden eller nuvärdet av framtida kassaflöden. Däremot kommer kontrariella investerare också att titta på tekniska faktorer, såsom överlämnade indikatorer och subjektiva faktorer, som t.ex. baisse media täckning. Kontrarinvesterare försöker hitta tillgångar som är överlämnade och undervärderade snarare än bara tillgångar som är undervärderade.
Hitta Contrarian Investments
Det finns många olika strategier som kan användas för att hitta kontrariella investeringsmöjligheter, inklusive olika former av både grundläggande och teknisk analys.
Grundläggande strategier: De mest populära tidiga kontrariska strategierna involverade att hitta aktier med låga prisvinster, låga förhållanden mellan pris och kassaflöde, låga värdepapper till bokförda värde och lågt pris till utdelning förhållanden. I allmänhet tenderar dessa företag att vara out-of-favor jämfört med företag med höga finansiella kurser eftersom marknaden värderar dem med en lägre multipel. Investerare kan också titta på volatilitetsindex, såsom VIX, och köpa tillgångar när marknaden är alltför pessimistisk.
"Dogs of the Dow" är kanske den mest populära kontrariska strategin som innebär att man köper de högst givande bestånden i Dow Jones Industrial Average. Ofta innebär det att en investerare köper de mest oroliga företagen, eftersom fallande priser leder till högre avkastning.
Tekniska strategier: Många kontrariella investerare införlivar också teknisk analys i sitt beslutsfattande, eftersom strategin drivs av beteendefinansieringsfaktorer som kan kvantitativt analyseras. En kontrarisk strategi kan till exempel innebära att man köper aktier med ett Relative Strength Index som har sjunkit under den 30: e punkten som föreslår överlåtna villkor. Målet är att kapitalisera på reversionen till det medelvärde som sannolikt kan uppstå.
International Contrarians
Kontrariella investeringsprinciper kan tillämpas på internationella marknader av investerare som vill köpa till undervärderade länder eller regioner i världen.
Det är vanligt att hela länder eller regioner faller in och ut av tjänst över tiden. Den europeiska statsskuldkrisen ledde till exempel många investerare att undvika europeiska aktier, vilket resulterade i väsentligt diskonterade prisvinster. Investerare som köpte grekiska eller irländska aktier i krisens höjd skulle ha gjort betydande avkastningar på dessa investeringar. Detsamma gäller för asiatiska investeringar under den asiatiska finanskrisen på 1990-talet.
Förutom specifika händelser som orsakar diskonterade värderingar kan investerare också titta på ett lands ekonomi för att avgöra om det är över eller under värderat värde. Warren Buffett tittar på ett lands totala marknadsvärde dividerat med sin bruttonationalprodukt. Länder med ett förhållande över 90 procent tenderar att vara övervärderade och de under 75 procent kan vara undervärderade. Det kan vara en bra utgångspunkt för investerare som söker möjligheter utomlands.
Internationell kontrarisk investering kan vara särskilt användbar när inhemska aktier förefaller övervärderade över hela linjen. I det här fallet kan en inhemsk kontrastinvesterare kanske inte hitta många möjligheter utan att leta utomlands.
Bottenlinjen
Kontrar investerar försök att investera i tillgångar som är outnyttjade och sälja dem när de kommer tillbaka till mode. Det finns många olika grundläggande och tekniska strategier som kan användas för att uppnå dessa mål, medan investerare kanske vill se bortom Förenta staterna för att hitta de bästa möjligheterna.
Aktiv Managed Investing vs Passive Investing
En förklaring av passiv vs aktiv investering för att hjälpa dig att räkna ut Det bästa sättet att hantera dina egna investeringar.
I Investing, vad är ett index?
Börsindex sänds varje dag, men vad är exakt ett index? Om du inte är helt säker, är den här artikeln för dig.
Global Allocation - Vad är Global Allocation Funds?
Upptäck en klass av fonder som kan investera var som helst över tillgångsklasser och geografisk plats.