Video: Flash Engineerings lokaler - genomgång! 2024
Definition: En snabbkrasch är när en marknad, oavsett lager, obligationer eller råvaror, pumpar inom några minuter, och sedan returer. Olika saker kan klara av det, men svårighetsgraden och hastigheten på kraschen förvärras av datorhandelsprogram. Dessa "bots" använder algoritmer som känner igen avvikelser, såsom försäljningsorder, och reagerar automatiskt genom att sälja egna innehav för att undvika ytterligare förluster. När en världshändelse, eller en datorglitch, berättar för dessa program att något ovanligt händer, säljer de automatiskt (eller köper) enligt deras kod.
Detta gör varje aktierörelse mer intensiv och därigenom lägger till risk.
NYSE Flash Crash
New York Stockholms golv slutade handla i tre timmar och 38 minuter den 8 juli 2015. Handeln skiftades snabbt till de elva andra börserna, inklusive NASDAQ, BATS och många "mörka pooler". NYSE står bara för 20% total handel, ner från ca 80% för tio år sedan. Orsaken till avstängningen undersöks fortfarande. Det är okänt om det är kopplat till stängningen av Wall Street Journal hemsida och grundandet av United Airlines flygningar som inträffade samma dag. (Källa: "Glitch fryser NYSE Trading for Hours," WSJ, 8 juli 2015.
2014 Bond Flash Crash
Den 15 oktober 2014 gav avkastningen på 10-åriga statsobligationer sänktes från 2,0% till 1 873% inom några minuter och snabbt återhämtade sig. Det indikerar en plötslig ökning av efterfrågan på dessa sedlar, eftersom obligationsräntorna faller när priserna stiger.
Detta var dess största nedgången från en dag sedan 2009, och volymen var dubbla normen.
Vad orsakade det? Många skyller högfrekvens- och algoritmhandeln som svarar för nästan 15% av handeln i amerikanska statsobligationer. Detta är en del av 60% av handel sker elektroniskt, istället för över telefon. Det ökar all reaktion på marknaden.
Dessutom finns det begränsad likviditet i obligationer som är tillgängliga för försäljning. 54% färre 10-åriga sedlar till försäljning än normalt. Av anledningen till varför se Bond Market Collapse: Orsaker och effekter. (Källa: Tom Lauricella och Katy Burne, Bond Swings Draw Review, WSJ , Nove mber 9, 2014)
2010 Dow Flash Crash
Den 6 maj 2010 föll Dow 1 000 poäng inom tio minuter, den största nedgången på rekord. Det förlorade $ 1 biljoner i eget kapital, men i slutet av dagen återhämtade sig 70% av territoriet. Euron sjönk till ett år låg mot dollarn. Ett flyg till säkerhet körde guld upp till $ 1, 200 en ounce och knackade den 10-åriga statsobligationsräntan ner till 3,4%.
Vad utlöste försäljningen? En London suburbanite, Navinder Sarao, sitter i sitt hem med hjälp av en persondator. År 2015 fann utredarna att han gjort och snabbt avbröt hundratals "E-mini S & P" -kontrakt, en olaglig taktik som kallades "spoofing"."Som en följd förstörde Waddell & Reed likviditeten i terminskontrakten genom att dumpa 4 dollar. 1 miljard värderade kontrakt.
CME-gruppen varnade för Sarao och hans mäklare, MF Global, att hans affärer skulle utföras i god tro. Spoofing manipulerar marknadspriset genom att fuskigt bygga upp priset och sedan snabbt sälja dem till vinst.
(Källa: Bradley Hope och Andrew Ackerman, Flash Crash Investigators, troligen missade ledtrådar, WSJ , 26 april 2015).
Vid den tiden trodde alla att kraschen orsakades av Greklands skuld kris. Länets skuld hade just nedgraderats till skräpobligationsstatus av kreditvärderingsinstitut, vilket ledde till upplopp på gatorna. Om ECB lämnar Grekland som standard kan det utlösa de flesta andra skuldbelastade länder som Portugal, Irland och Spanien. Investerare som håller dessa lands obligationer kommer att sluta med stora förluster. Eftersom många av dessa investerare är banker, steg LIBOR - påminner om bankkreditkrisen 2007. Detta skapade rädsla för kreditfrysning i europeiska banker. (Source WSJ, en glimt inom "Flash Crash" 10 juni 2012)
2013 och andra NASDAQ Flash Crashes
NASDAQ är känd för flashkrascher. Den 22 augusti 2013 stängde NASDAQ från 12: 14 s. m. EDT till 3: 25 s. m. EDT.
En av datorservrarna på NYSE kunde inte kommunicera med en NASDAQ-server som matade det aktiekursdata. Trots flera försök kunde problemet inte lösas, och den stressade servern på NASDAQ gick ner. (Källa: WSJ, NASDAQ i färsk marknadsmisslyckad, 22 augusti 2013; Bloomberg, NASDAQ: s tre timmars höjd belyser sårbarhet i Marker, 26 augusti 2013)
NASDAQ-datorfel orsakade också 500 miljoner dollar förlorar för näringsidkare när Facebook-initialen börsintroduktion (IPO) lanserades. Den 18 maj 2012 försenades IPO i 30 minuter. Med andra ord kunde handlare inte placera, ändra eller avbryta order. När glitchen korrigerades handlades en rekord på 460 miljoner aktier. För mer NASDAQ-fel, se Computer Bugs och Ekorrar: En historia om NADAQs woes, 22 augusti 2013.
Är börsen riktade?
Michael Lewis, författare till den nyligen släppta boken "Flash Boys", sade att närvaron av dessa sofistikerade handelsfrekvensprogram innebär att den enskilda investeraren faktiskt inte kan komma framåt. Programmen kan ta in stora mängder data, och göra splittrade beslut och handlar långt innan en mänsklig burk. Företag som använder dem, som Goldman Sachs och JP Morgan, har inte förlorat på en handel i år. För den genomsnittliga investeraren, säger Lewis, är aktiemarknaden riggen.
På CNBC försvarade Lewis sin forskning till VD för BATS, näst största utbyte bakom NYSE. Liksom NASDAQ är det en all-elektronisk utbyte, bara större. Billiardinvesterare Mark Cuban sa att risken för en större flashkrasch är mycket värre än någon "marknadsspärrad scalping". Hur det påverkar dig
Om Wall Street inte är riggt kan det lika bra vara. Det finns inget sätt att en enskild aktieplockare kan samla mer information eller handla före dessa datorhandelsprogram.Därför flyttar så många tillgångsklasser i tandem. Dessa program är inte heller reglerade.
Men situationen är inte hopplös. Även om det är omöjligt att tänka ut dessa program dagligen, kan du i allmänhet berätta var marknaden är på väg genom att följa konjunkturcykeln. Behåll en väl diversifierad portfölj och justera din tillgångsfördelning varje kvartal för att få en bra avkastning. Kom ihåg, det är inte hur mycket du gör, men hur lite du förlorar.
Artikel uppdaterad 25 mars 2015 Aktiemarknaden FAQ
Vad är aktiemarknadens beståndsdelar?
- Vad är Dow Jones-medelvärdena?
- Vad är S & P 500?
- Vad är ömsesidiga fonder?
- Vad är en börskrasch?
- Kunde en börsmarknadskrasch orsaka en lågkonjunktur?
Asset bubble: definition, orsaker, exempel, skydd
I specifika tillgångar, till exempel valutor, guld eller aktier. Här är vad som orsakar dem och hur man skyddar dig själv.
Inflations orsaker: 2 Verkliga orsaker till stigande priser
Vad orsakar inflationen? De 2 verkliga orsakerna är kostnadstryck och efterfrågan-dra, vilket inkluderar monetär expansion. Här är det som skapar dessa villkor.
Förskjutning i Efterfrågkurva: Definition, Orsaker, Exempel
Ett skifte i efterfrågekurvan är när en determinant av efterfrågan, annat än pris, ändras. Ett skifte till vänster betyder att efterfrågan sjunker och vice versa.