För stor att misslyckas: Definition, Exempel, Banker

Definition: För stor att misslyckas betyder att ett företag är så viktigt för den globala ekonomin att dess misslyckande skulle vara katastrofalt. Big hänvisar inte till företagets storlek. Istället betyder det att det är så sammankopplat med den globala ekonomin att dess misslyckande skulle bli en stor händelse.

Bush-administrationen populariserade denna fras under finanskrisen 2008. Det beskriver varför det måste rädda några företag för att undvika ekonomisk kollaps.

Dessa inkluderade finansiella företag som hade åberopat derivat för att få en konkurrensfördel när ekonomin blomstrade. När bostadsmarknaden kollapsade hotade deras investeringar att konkursera dem. Det var då de blev för stora för att misslyckas.

Exempel på för stora för att misslyckas

Den första banken som var för stor för att misslyckas var Bear Stearns. I mars 2008 lånade Federal Reserve $ 30 miljarder till JPMorgan Chase för att köpa den misslyckade investeringsbanken. Björn var en liten bank men väldigt välkänd. Fed oroade sig för att Bears misslyckande skulle förstöra förtroendet hos andra banker.

Lehman Brothers var en investeringsbank. Det var inte ett stort företag, men konsekvensen av sin konkurs var alarmerande. År 2008 sade statssekreteraren Hank Paulson nej till sin räddningsaktion, och den inlämnades för konkurs. På följande måndag föll Dow 350 poäng. Vid onsdagen panikade finansmarknaderna. Det hotade den dagliga utlåningen som behövdes för att hålla företagen igång.

Problemet var bortom vad penningpolitiken skulle kunna göra. Det innebar att en säkerhet på 700 miljarder dollar var nödvändig för att rekapitalisera de stora bankerna.

Citigroup mottog en kontantinfusion på 20 miljarder dollar från statskassan. I gengäld mottog regeringen 27 miljarder dollar av preferensaktier, vilket gav 8 procent årlig avkastning. Den har också erhållit teckningsoptioner för att inte köpa mer än 5% av Citis stamaktier på 10 dollar per aktie.

Investeringsbankerna Goldman Sachs och Morgan Stanley var också för stora för att misslyckas. Fed bailed dem ut genom att låta dem bli kommersiella banker. Det innebar att de kunde låna från Feds rabattfönster. De skulle kunna dra nytta av Feds övriga garantiprogram avsedda för detaljhandeln. Det slutade den era av investment banking berömd av filmen "Wall Street." 1980-talet, "Greed is good", ses nu i sina sanna färger. Wall Street grådighet ledde till skattebetalare och husägare smärta.

Fannie och Freddie Mortgage Companies

Mortgage Giants, Fannie Mae och Freddie Mac, var verkligen för stora att misslyckas. Det berodde på att de garanterade 90 procent av alla bostadslån i slutet av 2008. Treasury gav 100 miljoner dollar i sina inteckningar, vilket i själva verket gav dem tillbaka till statsägarskapet. Om Fannie och Freddie hade gått i konkurs skulle bostadsmarknaden ha kollapsat.Det beror på att bankerna inte skulle låna utan statliga garantier.

AIG försäkringsbolag

American International Group var en av världens största försäkringsbolag. Merparten av sin verksamhet var traditionella försäkringsprodukter. När det kom till kredit default swaps blev det svårt. Dessa swappar försäkrade de tillgångar som stödde företagsskuld och inteckningar.

Om AIG gick i konkurs skulle det leda till att finansinstituten som köpt dessa swappar misslyckades.

AIG: s swappar mot subprime-hypotekslån pressade den till konkursbranden. Eftersom hypotekslagen knutna till swapparna var vanliga, var AIG tvungen att samla in miljoner i kapital. När aktieägarna fick vind av situationen sålde de sina aktier, vilket gjorde det ännu svårare för AIG att täcka swapparna. Även om AIG hade mer än tillräckliga tillgångar för att täcka swapparna, kunde det inte sälja dem innan swapparna kom fram. Det lämnade det utan kontanter betala bytesförsäkringen. (Källa: "USA för att ta över AIG," The Wall Street Journal den 17 september 2008.)

Federal Reserve gav ett 85 miljarder dollar, tvåårigt lån till AIG för att ytterligare påverka den globala ekonomin. I gengäld fick regeringen 79,9 procent av AIGs eget kapital och rätten att ersätta ledningen.

Den fick också veto power över alla viktiga beslut, inklusive försäljning av tillgångar och utdelning av utdelningar. I oktober 2008 anställde Fed Edward Liddy som VD och ordförande för att hantera företaget.

Planen var att Fed skulle bryta upp AIG och sälja bitarna för att återbetala lånet. Men aktiemarknaden i oktober gjorde det omöjligt. Potentiella köpare behövde överskott i sina balansräkningar. Finansdepartementet köpte 40 miljarder dollar i AIG-preferensaktier från sin kapitalåterköpsplan. Fed köpte $ 52. 5 miljarder i hypotekslån. Fonderna gjorde det möjligt för AIG att pensionera sina kredit default swaps rationellt, spara det och mycket av den finansiella industrin från kollaps. För mer, se AIG Bailout.

Slutar för stor för att misslyckas

Dodd-Frank Wall Street Reform Act var den mest omfattande finansiella reformen sedan Glass-Steagall Act. Det försökte reglera de finansiella marknaderna och göra en annan ekonomisk kris mindre sannolikt. Det inrättade rådet för finansiell stabilitetsövervakning för att förhindra att fler banker blir alltför stora för att misslyckas. Hur? Det ser ut för risker som påverkar hela finansbranschen. Det övervakar också finansiella företag som inte är bankbanker som hedgefonder. Om något av dessa företag blir för stort kan det rekommenderas att de regleras av Federal Reserve. Fed kan be om att öka sitt reserveringsbehov.

Volckerregeln, en annan del av Dodd-Frank, hjälper också slut för stor för att misslyckas. Det begränsar risken stora banker kan ta. Det förbjuder dem från handel med aktier, råvaror eller derivat för deras vinst. De kan göra det bara för sina kunders räkning, eller för att kompensera affärsrisken.