Video: Därför ska oljan ned till 50 dollar 2024
Förenta staternas valuta har gjort ett uttalande sedan maj 2014. Amerikanska dollarindexet, ett mått på dollarn jämfört med andra stora valutor i världen uppskattat från under 80 till över 98 under en mindre än en tvåårsperiod. Medan huvuddelen av rallyet i dollarn uppstod mellan maj 2014 och mars 2015 och dollarn har gått in i en konsolideringsfas har den varit nära de senaste högorna på drygt 100.
Det finns många orsaker till att dollarn har uppskattat de senaste månaderna. USA: s ekonomi är fortfarande den största i världen. Trots demografi är Förenta staterna fortfarande den starkaste ekonomiska nationen i världen. USA är fortfarande en kraftfull nation, trots att mindre än fem procent av världens befolkning bor i USA: s gränser. Dollarn är världens reservvaluta. Många andra nationer håller dollar som en viktig del av sina reserver på grund av den politiska och ekonomiska stabiliteten i USA. Dollarstyrkan har varit resultatet av måttlig tillväxt i USA: s ekonomi. Medan den europeiska tillväxten fortfarande är slöseri, har den nation som upplevde den högsta grad av tillväxt de senaste åren, Kina, sett tillväxten långsamt. Den kinesiska ekonomin har flyttat från tung tillverkning till en konsumentbaserad ekonomi. När storleken på den kinesiska ekonomin sväller blir det svårare att växa på en procentuell nivå som tidigare.
Tänk på det på så vis är det lättare att få en sju procent avkastning på en miljon dollar än för att göra en motsvarande avkastning på en biljon dollar. Den kinesiska ekonomins stora storlek gör att den procentuella tillväxttakten ses i år förbi nästan omöjligt att upprätthålla. Därför har den kinesiska ekonomiska tillväxten minskat på procentvis basis.
Relativ styrka i USA: s ekonomi, jämfört med de i Europa och Kina, är en positiv faktor för dollarn.
En björnmarknad i råvarupriser har också varit stödjande för dollarn. USA är en stor konsument av råvaror och lägre priser utgör stimulans för den amerikanska ekonomin. Samtidigt har valutorna i nationer som beror på råvaruintäkter drabbats av lägre priser. Kanada, Australien, Brasilien, Ryssland, Sydafrika och andra råvaruproducerande länder har sett sina valutavärden försämras utöver råvarupriserna.
Ett annat positivt inflytande för dollarn är den relativa räntesatsen som betalas på den amerikanska valutan jämfört med andra valutor. För första gången på nio år har centralbanken i USA höjt de korta räntorna i USA i december 2015. Federal Reserve uppgav också sin avsikt att priserna fortsätter att gå högre i månader och år framöver.Kortsiktiga räntor i USA gick till noll i efterdyningarna av bostaden och den globala finanskrisen 2008. Tillväxten i den amerikanska ekonomin stöder inte längre en sådan penningpolitik. Eftersom dollarn har erbjudit möjligheten till kapitaltillväxt, vad gäller dess appreciering gentemot andra valutor sedan maj 2014, ger högre räntor ytterligare stöd genom att de ökar avkastningen på valutan för innehavarna.
Valutorna är i allmänhet mindre volatila än andra tillgångsklasser. Det beror på att centralbanker och monetära myndigheter runt om i världen klarar sin väg. Centralbankernas uppdrag är smidiga och stabila marknader. Det är på valutamarknaden att de i allmänhet har störst inflytande, eftersom räntorna är en viktig bestämning av relativa valutavärden. Med tanke på den nuvarande centralbankspolitiken runt om i världen är utsikterna en fortsättning på dollarns ökning. Stark efterfrågan på efterfrågan fortsätter att ge ett solidt grundläggande fall för dollarns styrka.
Det historiska omvända förhållandet mellan dollarn och råvarupriserna bör därför innebära att nedtrycket på råvarupriserna bör fortsätta under de kommande månaderna. När råvarupriserna så småningom hamnar på en nivå där produktionen minskar och varulagerna sjunker kommer råvarupriserna att hitta botten och kan återhämta sig.
Med tanke på att råvarupriserna ligger kvar på mycket högre nominella nivåer jämfört med 2000, är det sannolikt mer nackdel för råvaror. Dollarn är stark för en mängd orsaker och det är troligt att det kommer att flytta ännu högre under de kommande månaderna. Varor går in i en sekulär björnns femte år. Med tanke på att råvaror tenderar att vara mer volatila än valutor så kan vi se massor av tvåvägsaktioner inom energi, oädelmetaller, ädla metaller och jordbruksmarknader under de kommande månaderna. Det är dock också troligt att vi kommer att se en fortsättning på lägre höjder och lägre lågnivåer inom råvarumarknaden tills dollarn finner en topp och råvaror hittar en botten.
Högre räntor och råvarupriser
Råvaror är känsliga för räntorna. När räntorna stiger råmaterialet tenderar att falla och vice versa.
Styrka och kraften i amerikanska dollar
Kraften i den amerikanska dollarn betyder att det finns liten risk för en kollaps. Det är världens valuta och det stöds av regeringen i USA.
Stark dollar mot svag dollar: vad betyder det?
Vad betyder det när dollarn är svag eller stark? Värdet på US-dollar spelar en viktig roll i vår ekonomi och för aktieinvesterare.