Typ av obligationer - Definition av kommunala obligationer

Obligationer är skuldförbindelser utgivna av enheter, såsom företag eller regeringar. Kommunal Obligationer är obligationer utgivna av statliga kommuner eller deras byråer. Exempel är städer, stater och offentliga verktyg. Skuldförpliktelserna används för att samla in pengar för att finansiera byggandet av skolor, parker, motorvägar och andra offentliga projekt.

Enligt InvestingInBonds. com "när du köper en kommunal obligation lånar du pengar till en statlig eller lokal myndighet, som i sin tur lovar att betala dig ett visst belopp (vanligtvis betalt halvårligt)." Det ursprungliga beloppet på det obligationer du köpt (huvudmannen) returneras till dig på ett specifikt förfallodatum.

Skatt och ekvivalent avkastning på kommunala obligationer

De flesta kommunala obligationer och kommunala obligationsfonder erbjuder inkomst som är befriad från både federala och statliga skatter. Kommunala obligationer har vanligtvis låga relativa utbyten; Räntan från en obligationsinvesterare är ofta lägre i förhållande till andra obligationstyper, t.ex. företagsobligationer. Men de skattefria statuserna för kommunala obligationer kan skapa ett skatteekvivalent avkastning som är högre än andra obligationstyper.

Till exempel kan ett skattepliktigt band, till exempel en företagsobligation, som betalar 5,00%, inte vara lika attraktiv för en investerare som köper en skattefri kommunal obligation som betalar 4,00%. För att bestämma vilket obligationslån som är bäst kan investeraren beräkna det skatteekvivalenta avkastningen. Skatteekvivalentavkastningen är det skattemässiga avkastningsbeloppet som den beskattningsbara obligationen måste betala för att motsvara den skattefria avkastningen på kommunalt obligationslån. Beräkningen är det skattefria kommunala obligationsräntan dividerat med en minus investerarens skattesats.

Här är beräkningen för en investerare i 35% marginalskattefästen, med tanke på ett kommunalt lån som betalar 4. 00%:

Skattekvivalent avkastning =. 04 / (1 - 35) = 6. 15%

Denna beräkning visar att de inkomstskatter som sparas genom att använda det skattefria kommunala obligationslånet motsvarar (samma som) en skattepliktig obligation som tjänar 6,15%.

Därför är obligationsinvesteraren klok att använda det kommunala obligationslånet eller det kommunala obligationslånet istället för den skattepliktiga företagsobligationen.

Vem ska använda kommunala obligationer eller kommunala obligationsfonder?

Det är viktigt att notera skillnaden mellan obligationer och obligationsfonder. Enskilda obligationer hålls vanligtvis av obligationsinvesteraren till förfallodagen. Investeraren får ränta (räntebärande intäkter) under en viss tidsperiod, till exempel 5 år, 10 år eller 20 år. Obligationspriset kan fluktuera medan investeraren innehar obligationen men investeraren kan få 100% av sin ursprungliga investering (revisor) vid löptiden. Därför finns ingen "förlust" av huvudmannen så länge som investeraren håller obligationen till förfallodagen.

Det här är inte detsamma som hur obligationsfonder fungerar. Med fondobligationer erhåller investeraren det ränta som betalas av de underliggande obligationspapper som innehas i fonden. Obligationschefen köper och säljer dock vanligtvis obligationsinnehav, ofta vid hög frekvens (se omsättningsförhållande). Om obligationspriserna faller kan obligationsfondsinvesteraren förlora huvudmannen även om de innehar fonden eftersom obligationschefen fortfarande köper och säljer obligationer för portföljen till rådande priser.

Därför föredrar vissa investerare att placera värdepapper till obligationer när obligationspriserna förväntas falla. Obligationsfondens investerare kan också överväga obligationsfonder som kan fungera bra i stigande räntemiljöer.

Den typiska investeraren som använder kommunala obligationer och kommunala obligationsfonder är de i höga skattesatser. Det är inte heller nödvändigt att använda kommunala obligationer i skatteuppskjuten pensionskonto (t.ex., IRA, 401), där skatt uppskjuts och därför är skattebesparingarna meningslösa.

Se även: Skräpobligationer, amerikanska statsobligationer och företagsobligationer

Ansvarsbegränsning: Informationen på denna webbplats är endast avsedd för diskussion och bör inte missuppfattas som investeringsrådgivning. Denna information utgör under inga omständigheter en rekommendation att köpa eller sälja värdepapper.