Förstå Typ av Obligationer

Obligationer är utgivna av både offentliga och privata enheter för att täcka olika utgifter. För investerare ger obligationer en stabilitetskudde mot oförutsägbarheten hos aktier och bör ingå i nästan varje portfölj.

På många, men inte alla marknader, kommer obligationer att röra sig i motsatt riktning av aktierna. Om lagren är uppe är obligationerna nere och om aktierna är nere är obligationerna uppe. Det här är en väldigt bred generalisering, men en som hjälper till att förklara varför obligationer är en bra motsättning mot aktierna.

Du har ett stort antal obligationer att välja mellan och varje typ har vissa egenskaper. Här är en översikt över de olika bindningstyperna:

U. S. Treasury Issues

Högst upp i den säkra listan är US Treasury-frågor. Den amerikanska regeringens "fulla tro och kredit" stöder dessa skuldinstrument, vilket gör dem till den säkraste investeringen på marknaden.

I överensstämmelse med denna säkerhet är en mycket låg avkastning. Under vissa omständigheter kan avkastningen inte ens hålla sig i takt med inflationen eller stannar knappt med den. Alla räntor som erhålls från U.S. Treasury-frågor är i allmänhet befriade från statliga och lokala skatter, men inte federala inkomstskatter.

Här är de olika typerna av USA: s statsobligationer:

Riksgäldsbond - har en löptid överstigande 10 år och statskassan gav dem i valörer som sträcker sig från $ 1 000 till $ 1 miljon. USA: s kassa utfärdar inte längre statsobligationer, men du kan fortfarande köpa dem på sekundärmarknaden.
De betalar räntor var sjätte månad och har ursprungliga löptider på upp till 30 år. Även om du köper dem från någon annan eller en annan organisation än den amerikanska regeringen, är statsobligationer fortfarande stödda av regeringens "fulla tro och kredit".
Treasury Notes - har löptider om 2, 3, 5 eller 10 år och valörer på $ 1 000. U. S. Treasury säljer Noter på offentlig auktion med jämna mellanrum. Du bjuder på noten genom att lägga ett konkurrenskraftigt bud eller ett icke-konkurrenskraftigt bud.
I den underbara världen av regeringens logik garanterar ett icke-konkurrenskraftigt bud att du får anteckningen. Om du utfärdar ett konkurrenskraftigt bud kan du kanske få noten. Ger mening, eller hur?

Räntan för anmärkningen ställs på auktionen. Ett konkurrenskraftigt bud anger vilken ränta du kommer att acceptera. Om det råkar vara den sats som ställts på auktionen får du noten. Om inte, får du inte anteckningen.

En icke-konkurrenskraftig budtillstånd kommer att acceptera vad som helst som anges vid auktionen. Detta garanterar att du kommer att få noten (förutsatt att auktionen inte övertecknas).
TIPS eller Treasury Inflation Protected Securities - är obligationer med löptider om 5, 10 och 20 år. De säljs i 1 000 dollar på auktion, precis som statsobligationer.
Vad som gör TIPS olika är inflationsjusteringen. Var sjätte månad anpassar statskassan huvudmannen med konsumentprisindexet för inflationen. Den fasta räntan tillämpas på denna inflationsjusterade huvudstol.

I en inflationär miljö skulle varje sex månaders räntebetalning vara högre än nästa. Vid förfallodagen betalar TIP den inflationsjusterade huvudmannen eller det ursprungliga nominella värdet, beroende på vilket som är större.

Hur kunde huvudmannen vara mindre än nominellt värde? Under en period av deflation kommer din huvudstol att minska och efterföljande räntebetalningar minskar. Under dessa omständigheter är det möjligt att den deflationsjusterade huvudmannen kan vara mindre än det ursprungliga nominella värdet.
Treasury Bills - är inte obligationer i strikt mening eftersom deras löptider sträcker sig från 4 till 26 veckor. Tillsammans med I, EE / E och H Obligationer hör T-Bills i en kassaflödes kategori, i stället för strikt obligationer.

U. S. Treasury Webbplats har fullständig information om alla sina produkter.

Byråns obligationer

Byråns obligationer avser en grupp obligationer utgivna av organisationer relaterade till den amerikanska regeringen.

Dessa myndigheter har vanligtvis inte den uttryckliga uppbackningen av den amerikanska regeringen bakom sina obligationer, även om vissa gör det.

De flesta faller i en kategori av säkerheter-backade inteckningar eller lån, vilket betyder att det finns någon tillgång, vanligtvis fastigheter knutna till lånet. Dessa obligationer betalar högre räntor än stränga amerikanska statsskuldfrågor för den något, men inte mycket högre risken. Dessa obligationer säljs vanligtvis i stora valörer till institutionella investerare. Här är några av de mer kända agenturobligationerna:

Government Mortgage Association eller Ginnie Mae - ägs av regeringen i USA. Den köper inteckningar från långivare och gör dem till värdepapper. Dess förbindelser stöds av regeringens fulla tro och kredit.
Federal Mortgage Association eller Fannie Mae köper inteckningar på sekundärmarknaden och säljer dem till investerare några av bolånen kan vara försäkrade av Federal Housing Authority (FHA). För mer information besök deras hemsida.
Federal Mortgage Corporation eller Freddie Mac liknar Freddie Mae, men de innehåller inte några hypotekslån garanterade av FHA. För mer information om Freddie Mac besök deras hemsida.
Student Loan Marketing Association eller Sallie Mae poolar studielån istället för inteckningar. Dessa är mer riskfyllda än pantsatta tillbaka obligationer. För mer information besök Sallie Mae hemsida.

Kommunala obligationer

Lokala myndigheter som stater, län, townships, städer, nöjesdistrikt och så vidare utfärdar obligationer för att finansiera sitt arbete.

Dessa kommunala obligationer kallas ofta munis, finansierar nya vägar, skolor, avlopp och andra projekt. I vissa fall går avgifter som tas ut från projektet för att gå i pension, i andra fall används skattepengar eller en kombination av båda.

Även om det inte är lika säkert som USA: s treasuryproblem, har munis en bra säkerhetskälla.En av de viktigaste egenskaperna hos dessa obligationer är att inkomsten är fri från federal inkomstskatt.

Denna skattefria funktion kombinerad med den relativa säkerheten gör kommunala obligationer attraktiva för konservativa investerare. Som en tilläggsbonus kan obligationerna i vissa fall vara fria från statlig och lokal skatt också.

Du köper munis från en mäklare, antingen vid nyemission eller befintliga obligationer.

Företagsobligationer

Företag utfärdar obligationer för att finansiera stora projekt som kan betalas över tiden. I stället för att utfärda ny aktie eller använda kortfristig kredit använder företagen långfristiga obligationer för att finansiera nya anläggningar, förvärv och andra behov.

Företag, även de mest kreditvärda, har inte samma säkerhetsnivå som statliga emittenter. Därför betalar sina obligationer högre räntor.

Företagsobligationer kan erbjuda två funktioner som inte är vanliga i andra obligationer:

Konvertibla obligationer - Denna funktion gör att obligationen kan konverteras till stamaktier under vissa förutsättningar. Dessa villkor stavas ut när bindningen utfärdas.
Kallbara obligationer - Dessa obligationer kan kallas eller lösas av företaget före löptid. Ett företag skulle ringa eller lösa in obligationen om räntorna har minskat betydligt sedan de emitterade obligationslånet. Genom att ringa högräntebindningen kan företaget refinansiera skulden till en lägre ränta.

Nollkupongobligation

En annan typ av obligation är nollkupongobligationen. De övriga obligationstyperna ovan skiljer sig från emittent. Denna bindningstyp utfärdas av många enheter, men eftersom det är så annorlunda än traditionella obligationer, har jag sett det ifrån varandra.

Nollkupongobligation, som namnet antyder, betalar inget stamintresse. Istället köper du obligationen med en djuprabatt och löser in den till fullt nominellt värde.

Du kan till exempel köpa ett $ 1 000 paravärde noll med 10 år till förfall för $ 700. Om tio år skulle du lösa in skulden för $ 1 000.

Slutsats

Denna övergripande översikt över de olika typerna av obligationer var tänkt att ge dig just det - en översikt. Obligationer är viktiga för varje portfölj. Att förstå vad de är och hur de fungerar är det första steget att låta dem fungera för dig.