Derivat i ETF: Forward, Futures, Swaps, Options

Det finns många ETFs som innehåller aktier för att korrekt kunna spåra deras korrelationsindex. De flesta av dessa är index ETFs. Vissa ETF kan dock också ha andra produkter i sina innehav, till exempel andra ETF eller derivat. Detta gör det möjligt för fonderna att korrelera med ett riktmärke när aktier ensam inte kommer att uppnå investeringsmålet.

Vanligtvis använder råvarufonder, hyrda ETF och omvända börshandlade medel derivat för att spåra sina riktmärken istället för aktier.

Men för många fonder kan det också vara en kombination av aktier och derivat.

De vanligaste derivaten som finns i en börsförvaltad fond är terminer, särskilt i en råvaru ETF. Men det finns fonder som använder framåt, swappar och alternativ (samtal och satser). Så som jag alltid har predikat är det inte bara viktigt att veta hur din fond fungerar, men vad som finns i din ETF också. Och eftersom derivat finns i en mängd ETFs, ville jag täcka de olika typerna du kan hitta i din fond.

Vidarekontraktsderivat

Ett terminsavtal är ett avtal mellan en köpare och en säljare för att handla en viss tillgång vid ett senare tillfälle - förutbestämt av de som är involverade i transaktionen. Avtalet kommer att innehålla villkoren för den faktiska tillgången, värdet eller priset och leveransdatumet.

Till skillnad från andra derivat (futures och optioner) är terminsavtal inte offentligt handlade på börs. De är privata avtal mellan handlare, investeringsbanker, företagsenheter, etc.

Och sedan framåt är privathandel, är de vanligtvis oreglerade också.

• Läs mer om terminskontrakt

Futures Contracts Derivatives

Ett terminskontrakt ligner mycket på ett terminskontrakt, men det finns några viktiga skillnader. Till skillnad från framåtriktade privathandelstransaktioner handlas futures offentligt i utbyten och därför regleras de högt av SEC (Securities Exchange Commission).

Eftersom de är reglerade finns det inte någon standardrisk, medan det alltid finns standardrisk på en privat kontrakt, t.ex. en forward.

Futures är också utformade för att vara mer flytande. Eftersom de är offentligt handlade på en börs, har du möjlighet att handla in och ut ur framtidspositioner. En framåt är dock mer av ett anpassat kontrakt som typiskt är utformat för att hållas till dess att det löper ut.

• Läs mer om framtida kontrakt

Bytesavtalets derivat

Ett byte kan beskrivas som en serie terminkontrakt. Det är ett kontrakt mellan en köpare och en säljare att ange flera kassaflödesbyten som ska utföras på förinställda framtida datum. Typiskt bestäms värdet av dessa kassaflöden av en dynamisk metrisk såsom en räntesats.En sida av transaktionen kan dock också fastställas kontantflödesavtal.

Huvudskillnaden här är att en forward är ett engångsleverantabelt kontrakt, men en byte består av flera förutbestämda branscher.

• Läs mer om bytesavtal

Alternativkontraktsderivat

Det finns två typer av alternativ - samtal och satser. Ett köpoption är rätten att köpa ett visst lager före eller på utgångsdatum till ett visst pris. Så om du har ett 25 november-call för XYZ-lager, kan du köpa XYZ-lager före eller före utgången av november (utgången är fredagen före den 3: e lördagen i månaden) till ett pris av 25 USD från säljaren av samtalet.

Om aktiekursen är $ 50, skulle du vilja göra det här. Om aktiekursen är $ 10, skulle du inte.

Put-alternativet är motsatsen till samtalsalternativet. I detta fall har innehavaren av puten rätt att sälja beståndet till 25 dollar. Om aktien handlar på $ 10, då är detta en no-brainer. Kör putten och sälja beståndet till $ 25. Om aktiebolaget handlar på $ 50, då skulle du inte vilja sälja aktierna till $ 25, så din uppsättning löper ut värdelös.

• Fyra grundläggande ETF-alternativ Trading Strategies
• ETF Options Straddles

Det finns definitivt mer nyanser och konsekvenser av derivat i en ETF eller på annat sätt, men du borde åtminstone förstå grunderna om någon av dessa metoder finns i dina fonder . Och jag kommer att skriva motsvarande innehåll som går in i mer detaljer för varje typ av derivat. Jag kommer att länka till varje artikel inom den här en gång färdigställd.

Under tiden måste du vara medveten om det finns några derivat i din ETF och hur de fungerar.

+ Mark Kennedy