De tre huvudtyperna av finansiell kapital

Det finns tre kategorier av finansiellt kapital som är viktiga för dig att veta när du analyserar ditt företag eller en eventuell investering. De har sina egna fördelar och egenskaper.

Eget kapital

I övrigt kallad "nettoförmögenhet" eller "bokfört värde" representerar denna siffra tillgångar minus skulder. Det finns vissa företag som helt och hållet finansieras med eget kapital (kontanter som skrivs av aktieägarna eller ägare till företaget som inte har några kompensationsförpliktelser). Även om det är den favoriserade formen för de flesta eftersom du inte kan gå i konkurs kan det vara extraordinärt dyrt och kräva massiva mängder arbete för att odla ditt företag.

Microsoft är ett exempel på en sådan operation eftersom den genererar tillräckligt hög avkastning för att motivera en ren kapitalstruktur.

Skuldkapital

Denna typ av kapital infunderas i ett företag med förståelsen att den måste betalas tillbaka vid ett förutbestämt framtida datum. Under tiden har kapitalägaren (vanligtvis en bank, obligationsinnehavare eller en rik individ) accepterat att acceptera intresse i utbyte mot att du använder pengarna. Tänk på räntekostnader som kostnaden för att "hyra" huvudstaden för att utöka din verksamhet; det är ofta känt som kapitalkostnaden. För många unga företag kan skulden vara det enklaste sättet att expandera, eftersom det är relativt enkelt att komma åt och förstås av den genomsnittliga amerikanska arbetstagaren tack vare utbrett hemägande och bankernas samhällsbaserade karaktär. Vinsten för ägarna är skillnaden mellan kapitalavkastningen och kapitalkostnaden. till exempel om du lånar 100 000 dollar och betalar 10% ränta men ändå tjänar 15% efter skatt, skulle resultatet 5% eller 5 000 USD inte ha existerat utan att skuldkapitalet infunderades i verksamheten.

Specialkapital

Detta är guldstandarden. Det finns några källor till kapital som nästan inte har någon ekonomisk kostnad och kan begränsa tillväxten. De innehåller saker som en negativ kassakonverteringscykel (leverantörsfinansiering), försäkringsflotta etc.

• Negativ kassakonvertering (leverantörsfinansiering)
  Tänk dig att du äger en butik. För att expandera ditt företag behöver du 1 miljon dollar i kapital för att öppna en ny plats. Det mesta av detta är resultatet av att du behöver gå ut, köpa din inventering och lagra dina hyllor med varor. Du väntar och hoppas att kunderna en dag kommer in och betalar dig. Under tiden har du kapital (antingen skuld eller eget kapital) bundet i verksamheten i form av lager.

  Tänk nu om du kunde få dina kunder att betala dig innan du var tvungen att betala för dina varor. Detta skulle göra det möjligt för dig att bära mycket mer varor än din kapitaliseringsstruktur annars skulle tillåta.AutoZone är ett bra exempel; Det har övertygat leverantörerna att sätta sina produkter på sina hyllor och behålla ägande till det ögonblick som en kund går upp till framsidan av en av AutoZones butiker och betalar för varorna. Vid den exakta sekunden säljer säljaren den till AutoZone som i sin tur säljer den till kunden. Detta gör det möjligt för dem att expandera mycket snabbare och returnera mer pengar till ägarna av verksamheten i form av återköp av aktier (kontantutdelning skulle också vara ett alternativ) eftersom de inte behöver binda upp hundratals miljoner dollar i lager. Under tiden får de ökade kontanterna i verksamheten till följd av mer gynnsamma leverantörsvillkor och / eller att dina kunder betalar dig tidigare, ge dig möjlighet att generera mer inkomster än ditt eget kapital eller skulden ensam skulle tillåta. Typiskt kan leverantörsfinansiering mätas delvis genom att titta på procentandel av varulager till leverantörsskulder (ju högre procentsats desto bättre) och analyserar kontantomvandlingscykeln; Ju fler dagar "negativa", desto bättre. Dell Computer var känd för sin nästan två eller tre veckors negativa konverteringskonverteringscykel vilket gjorde det möjligt att växa från ett college-studentrum till det största datorselskapet i världen med liten eller ingen skuld på mindre än en enda generation. Sam Walton byggde Wal-Mart på den här principen och ser var det blev honom - familjen Walton är värd över 100 miljarder dollar!

• Float
  Försäkringsbolag som samlar in pengar och kan generera inkomster genom att investera medel innan de betalas ut dem i framtiden i form av försäkringstagarnas utbetalningar när en bil skadas eller ersätter ett hem när de förstörs i en tornado, ligger på ett mycket bra ställe. Som Buffett beskriver det är float pengar som ett företag innehar men äger inte. Den har alla fördelar med skuld men ingen av nackdelarna; Det viktigaste övervägandet är kostnaden för kapital - det vill säga hur mycket pengar det kostar ägarna till ett företag att generera flottör. I undantagsfall kan kostnaden faktiskt vara negativ; det vill säga du betalas för att investera andras pengar plus att du får behålla intäkterna från investeringarna. Andra företag kan utveckla former av flottör men det kan vara mycket svårt.

Sweat Equity

Det finns också en form av kapital som kallas svettkapital vilket är när en ägare bootstraps verksamhet genom att sätta i långa timmar med en låg lönenivå per timme som utgör bristen av kapitalet som behövs för att anställa tillräckliga anställda för att göra jobbet bra och låta dem arbeta en vanligtvis fyrtio timmars arbetsvecka. Även om det i stor utsträckning är immateriellt och inte räknas som ekonomisk kapital, kan det beräknas som lönekostnaden sparas till följd av övertid arbetade av ägarna.

Förhoppningen är att verksamheten kommer att växa tillräckligt snabbt för att kompensera ägaren för det låglöna, långsiktiga svettkapitalet infunderat i företaget.