Börsmarknaden och ekonomin är två olika saker

För de flesta investerare är aktiemarknaden och ekonomin oupplösligt länkade. Denna idé kan förlåtas, eftersom de finansiella nyhetsmedierna i stor utsträckning på daglig basis förbinder marknadens rörelser med ekonomiska händelser.

Men faktumet är att det finns ett litet förhållande mellan den allmänna ekonomin och aktiemarknadens hälsa enligt en forskningsrapport som LPL Financial publicerade 2013.

Det sa, delvis;

I motsats till konventionell visdom, och vad som kan vara en överraskning för dem som ser låga ensiffriga BNP-tillväxten som oförenlig med solida tvåsiffra aktiemarknadsvinster, behöver BNP inte blomstra till producera solida vinster på aktiemarknaden - som 2013 kan intyga. Faktum är att det finns ett litet förhållande mellan omfattningen av BNP-tillväxten och aktiemarknaden.

Det finns helt logiska förklaringar för detta kontraintuitiva faktum. Stark BNP kan vara ett tecken på en överhettningsekonomi som kan bero på en lågkonjunktur och svag BNP kan diskonteras av aktiemarknaden före en faktisk omgång. Som bevis har S & P 500 under de senaste 35 åren uppskattat i halvparten av de 16 kvartalen att BNP var negativ. Också under samma tidsperiod ökade S & P 500 med endast cirka hälften av kvartalen när BNP på årsbasis var starkare än 6% och blomstrade.

En av de främsta orsakerna till att lager och ekonomin kan röra sig oberoende av varandra är att man är mikro och en är makro.

Den amerikanska ekonomin är enorm och omfattar tusentals företag, miljoner arbetare och miljarder dollar. De faktorer som går in i att flytta den framåt eller hålla den tillbaka är många.

Men ett lager är beroende av en mycket specifik mikrofaktor - utbud och efterfrågan.

För varje börsnoterat aktie finns det bara så många aktier som kan handlas. Ju mer efterfrågad dessa aktier är desto högre är aktiens pris. Så, du kan lätt få en situation där ekonomin som helhet är stillastående, men aktierna i ett måttligt framgångsrikt företag är bristfälliga. Det skulle leda till att beståndet går upp, trots vad som händer i den totala ekonomin.

Naturligtvis har den viktigaste korrelationen mellan lager och ekonomi att göra med tiden. Ju kortare tidsramen är, desto svagare är förhållandet. Men ta det ut till en längre tid, till exempel år eller årtionden, och resultatet av båda kommer faktiskt att konvergera.

I grund och botten kan lagren röra sig oberoende av ekonomin ett tag, men vid något tillfälle, om tidvattnet går ut i ekonomin, kommer alla fartyg att gå lägre. Historiskt sett var det därför varför köp-och-håll vanligtvis arbetade - för över tiden växte den amerikanska ekonomin konsekvent större och starkare, och därmed blev bestånden förstärkt av den.

Men för de allra flesta aktiemarknadens investerare är det bättre att fokusera på de specifika grundarna och / eller technicalsna av ett lager när det utvärderas för köp istället för vad som kan eller kanske inte händer med den totala ekonomin.

Dessutom är det svårt att fördela ekonomin. Du vet vad de säger, "En" ekonom "är en utbildad professionell betald för att gissa fel om ekonomin."

Som vad du läser? Vill ha mer? för mer lager investera insikter. för mer lager investera insikter.

Fotokrediter: Andy Ryan / Stone / Getty Images