Kort Försäljningsandelar: Definition, fördelar, nackdelar

Definition: Kortvariga aktier är när du säljer aktier som du inte äger. Hur kan du göra det här? Din börsmäklare köper beståndet. Han eller hon lånar den till dig, säljer den och krediterar ditt konto med intäkterna. Du lovar att köpa aktien någon gång i framtiden för att återlämna lånet. Detta kallas att täcka den korta.

Varför skulle din mäklare vara så snäll? Först betalar du honom eller henne en liten avgift för transaktionen.

Du betalar också mäklaren eventuella utdelningar som betalas ut av det lager som lånas. Du hoppas att aktiekursen plummets på kort tid, så du kan göra en vinst. Om aktiekursen förblir densamma, är du ut av avgiften. Om aktiekursen stiger, är du det högre aktiekursen och avgiften.

Mäklaren är garanterad avgiften. Dessutom kan mäklaren tvinga dig att täcka korta när som helst. Det betyder att du skulle behöva köpa beståndet till dagens pris så att du kunde återföra det till din mäklare. Om aktiekursen råkar vara högre på den dagen än den dag som din mäklare lånade ut den till dig, är du ut skillnaden. Mäklaren skulle bara be dig att täcka de korta om många investerare kortförsäljte ditt lager, och mäklaren behövde det att låna ut för dem! Så, om det händer, är du ganska säker på att priset blir högre än vad du "sålde" för.

Kort säljande kan göra aktiekurser stiga tillfälligt på ett lager som verkligen är av lågt värde.

Om alla tror att aktiekursen faller, och det finns en körning på att korta börsen, kan kort täckning faktiskt göra aktiekursen gå upp. (Källa: Securities and Exchange Commission, Short Sale)

Vem använder kort försäljning?

Hedgefonder använder kortförsäljning till vinst under en börsmarknad eller till och med en börskrasch.

Det beror på att fonden kan sälja börsen när den är hög och köpa den när den är låg. Hedgefonder som kortförsäljning eftersom de får pengarna på framsidan, från att sälja det lager de lånat från mäklaren. I själva verket är deras enda uppehållsrisk den avgift som betalas för kortförsäljningstransaktionen.

Denna hävstång gör det möjligt för hedgefonder att tjäna mycket pengar när de har rätt. Om de har fel är de också mycket fel. Hedgefondsförvaltare brukar emellertid inte använda sina egna pengar, så om de har fel betalar de inte sina misstag med sina egna pengar. Om de har rätt, får de betalt en procentandel av vinsten. Detta kompensationssystem belönar dem för att de tar stora risker.

Fram till Dodd-Frank Wall Street Reform Act var hedgefonderna inte reglerade. Detta innebar att de inte behövde berätta för sina investerare vad de gjorde, eller hur mycket pengar de förlorade. Investerarna lägger i grunden pengarna i en svart låda. Om hedgefonden gjorde mer än de förlorade på lång sikt var investerarna nöjda.

Korta försäljningsfördelar

Liksom andra typer av derivat kan du med kort försäljning potentiellt skörda en stor avkastning utan att lägga mycket pengar på framsidan. Du behöver bara investera avgiften till din mäklare.

Om du har rätt, och aktiekursen sjunker, är resten allt vinst. För det andra är kortslutning ett lager ett av de få sätten att tjäna pengar på en björnmarknad. För det tredje kan kortslutning säkra din investering om du redan äger aktierna, inte sälja den före nedgången och tror att det bara kommer att förlora värde. Du kan korta det, och åtminstone vinst från den återstående nedgången.

Korta försäljnings nackdelar

Kortslutning ger bara pengar om aktiekursen går ner. Om du har fel, och priset stiger, är du ut skillnaden. Den verkliga risken är att din förlust är potentiellt obegränsad. Om pris skyrockets, måste du köpa det till det priset för att återlämna beståndet till din mäklare. Det finns ingen gräns för din förlust.

Kort försäljning har ännu värre konsekvenser för aktiemarknaden som helhet, och därmed ekonomin. Det kan ta en normal aktiemarknad och göra den till en krasch.

Om många investerare eller hedgefondsförvaltare väljer att korta ett visst företags aktie, kan de bokstavligen tvinga företaget att gå i konkurs. Många experter säger att kortförsäljning bidrog till att Bear Stearns försvann våren 2008, och Fannie Mae och Freddie Mac senare den sommaren. När korta säljare gick efter Lehman Brothers på hösten var det nog att avstå från panik. Det skapade en stor krasch, som signalerar finanskrisen 2008.