Proxyuppsättningen för nya investerare

Varje år kräver finansinspektörer i Förenta staterna att börshandlade företag ska ge sina aktieägare ett specialdokument som kallas proxyutlåtande. En proxy-redogörelse beskriver flera viktiga kategorier av viktig information som inte finns i andra upplysningsdokument, såsom årsrapporten, 10-K-arkivering, resultaträkning, balansräkning eller kassaflödesanalys.

Som ägare - och det är precis vad du är om du äger ett företags stamaktie - kan proxyutlåtandet belysa saker som hjälper dig att bättre förstå det företag du har stakat på dina tjänade pengar. Här är bara en partiell lista som hjälper dig att få en uppfattning:

• Proxy-förklaringen måste innehålla en förklaring av frågor som bolagets aktieägare behöver rösta om vid årsstämman. Dessa frågor kan innehålla något som förändringar i företagsförordningen, sammanslagningar, spin-offs eller andra företagsaktioner. Det är här dokumentet får sitt namn - det röstkort som du fyller i som ägare till företaget heter proxy. (Ibland kan en utomstående aktieägare och bolagets styrelse slåss mot ett förslag, kanske du får mer än en proxy i posten eller elektroniskt och ber dig att stödja en sida över den andra i det som kallas proxy-kamp. )

• I proxyförklaringen ingår namn, åldrar och biografier av de nuvarande styrelseledamöterna som tjänstgör i styrelsen så att du kan fatta ett välgrundat beslut om huruvida du vill rösta för varje man eller kvinna att representera dina intressen. För att ge en illustration, har en av mina favoritinvesteringar en regissör som är en länskonsentrerande tjänstgöring på sitt styrelse som ofta har bafflat och frustrerat mig. Jag bestämde mig för att investera oavsett detta, men det gav mig allvarlig paus eftersom du vill se till att regissörerna inte bara är en gummistämpel för en kraftfull vd.

• Liksom viktigast inkluderar proxyutlåtandet de löner och förmåner som bolagets chefer har, inklusive VD, CFO, och andra viktiga chefer. Detta låter dig se om de rånar företaget blind, hjälper dig att få en förståelse för total verkställande ersättning för att jämföra med verksamheten i ett försök att avgöra huruvida deras lön är motiverad utifrån företagets prestation och om du handlar med aktieägarvänliga affärsmän och kvinnor.
• Antal aktier i aktier som ägs av styrelseledamöter och ledande befattningshavare måste anges i proxyutlåtelsen så att du kan bestämma om du litar på företagets chefer att göra det rätta. för att avgöra om du tycker att chefer och chefer har tillräckligt med egna pengar på linjen för att motivera samma sätt som du som ägare är motiverad.Genom att titta på proxy uttalandet från samma företag som jag nämnde tidigare kunde jag se att VD tjänat mer från utdelningar som erhölls på sina aktier i bolagsaktier än vad han gjorde i lön och bonus. Det gjorde mig övertygad om att han skulle göra vad som var rätt för aktieägarna eftersom han var i samma ekonomiska båt som alla som tog sin lönecheck och köpte en andel i företaget.

Sanningen är att proxyutlåtandet är ett av de mest intressanta dokument som du sannolikt kommer att läsa som en investerare. Det visar dig hur mycket några chefer är betalda och hur löjliga några av förmånerna är. För flera år sedan fanns ett företag som faktiskt hade en privat jet som skickades för att hämta VD: s hund från hela landet till kostnaden för tiotusentals dollar till bolaget. När du läser det kan du fråga dig själv om du tror på den här typen av person - en verkställande som är så slarvig med dina pengar som ägare - den typ av person som du vill tilldela uppgiften att förvalta din rikedom, särskilt om du har att göra med oersättligt kapital i kärnan i dina pensionsfonder, eftersom det är pengar du kommer att behöva leva på under dina guldår.