Hantera risk i steg

När en optionshandel går fel, dubblar den intelligenta näringsidkaren inte ner i ett försök att återgå till jämn . Inte heller håller han sig på positionen - hoppas att något bra kommer att hända.

I stället när positionen blir obekväma att äga , tar den framgångsrika näringsidkaren steg som minskar antingen (eller båda):

• summan i riskzonen (dvs. om det värsta möjliga resultatet uppstår) < sannolikheten att förlora mer pengar

Den enklaste - och ofta den mest effektiva - metoden är att stänga hela positionen och acceptera det faktum att denna handel var olönsam.

Det finns dock tillfällen där du, näringsidkaren, fortfarande vill äga positionen, men inser att chanserna att förlora ännu mer pengar på handeln har ökat. I den situationen lönar sig det att justera (dvs. ändra ändringar) positionen så att du är bekväm att hålla på den nyinställda positionen.

EXEMPEL

OBS: Detta är ett exempel och inte en handelsrekommendation. Om du är bullish på den övergripande marknaden är det en möjlig handel att sälja en out-of-the-money

sätta spridning på SPX (S & P 500 Index) eller SPY ( en ETF som försöker mimicera prestanda för S & P 500 Index). Handlingsplanen kräver att du stänger positionen när du är nöjd med vinsten - eller kanske låter alternativen löpa ut värdelös. Med en hausseutsikt planerar du att tjäna som tiden går och marknadspriset för spridningen flyttas från $ 1. 00 mot noll …

Köp 5 SPX Sep 18 '15 1860 sätter

Sälj 5 SPX Sep 18 '15 1870 sätter
Kredit $ 1. 00 per spridning.
Tid till utgångsdatum: 71 dagar
Maximal vinst: $ 500

Maximal förlust: $ 4, 500
OBS! Var säker på att den maximala möjliga förlusten ligger inom din risk tolerans för varje handel. Gör inte misstaget att tro att sannolikheten för att tjäna en vinst är så hög att du har råd att handla mer storlek (dvs. en större position) som är lämplig.

Det misstaget är den främsta anledningen till att både erfarna och oerfarna handlare brutit.

Eftersom SPX är prissatt nära $ 2060, eftersom den här artikeln är skriven, är alternativen i spridningen tillräckligt tillräckligt för att OTM uppfyller behoven hos en näringsidkare kommer att ha en hausseffekter. Men vi vet allt för väl att överraskande händelser inträffar så ofta, och det går att tappa maximalt, eller $ 4, 500.

Den försiktiga näringsidkaren tillåter inte att stor förlust inträffar. När risken lurar (riskhöjningar) och du blir oroad över resultatet av handeln, är det dags att ta några riskreducerande åtgärder. Det är med andra ord dags att hantera risken.

Låt oss anta att världshändelserna spökar aktiemarknaden och att två veckor efter att du har gjort denna handel har SPX minskat till 1950 dollar.Det kan tyckas vara en stor nedgång, men det är bara 5%.

Ditt korta alternativ är nu bara 80 poäng av pengarna. Låt oss anta att det kände "säkert nog" för att ta risken med att sälja denna spridning när det korta alternativet var 190 poäng OTM. Men nu när marknaden minskade, är du inte så säker på att tjäna vinst med denna handel.

Du kan fortfarande ha en långsiktig bullish bias, men det är uppenbart att de kortfristiga utsikterna är tveksamma (i bästa fall).

Om du fortfarande gillar denna position erbjuder jag två förslag. Obs! Om du inte fortfarande gillar den här positionen, kom dig ut. Köp spridningen och ta din förlust. Håll inte på en position bara för att den finns i ditt konto. Äg inte en position om du inte vill äga den.

Täck en del av positionen. Detta minskar riskbeloppet. Med andra ord, köp 1 eller 2 spreads och förbli korta 3 eller 4 spreads. Detta är en steg 1-justering. Om marknaden faller längre och om du fortfarande vill äga positionen, förbli kort endast 2 spreads och återköp (omslag) resten. Detta är steg två-justeringen. Om du blir nervös om positionen tredje gången, täck sedan din kvarvarande position.

1. Detta är ett exempel på att lämna hela positionen med en tre-stegsjustering. Du kan bestämma att en tvåstegs- eller fyrafasplan är bättre för dina behov.
   
   Ändra positionen för att minska sannolikheten för förluster.
2. MYCKET VIKTIGT ANMÄRKNING: Gör ingen ansträngning för att återställa din förlust när du gör justeringen. Med andra ord, sälja inte extra spreads så att du kan få extra pengar. Detta är ett vanligt misstag för oerfarna näringsidkare som vill vidta alla möjliga steg (samtidigt som man ignorerar hur stor risk det har blivit) i ett försök att göra denna pengar-förlorande högriskposition till en lönsam handel. Exempel:
   Köp 5 SPX Sep 18 '15 1860/1870 lägg spreads (för att stänga din position)
   Sälj 5 (och endast 5) SPX Sep 18 '15 1820/1830 lägg spreads (för att öppna en ny position)
   eller
   Sälj 5 SPX 16 okt 15 1750/1760 lägg spreads (för att öppna)
   Om det här är oktoberspridningen som du vill äga är det här det bästa spridet för dig att sälja. Försälj inte en dyrare spridning i ett försök att återhämta nuvarande förluster och kom ut med en total vinst när allt är sagt och gjort.
   Det går att flytta positionen till oktober när det är en position som du vill äga. Eftersom riskhantering är väsentlig för din långsiktiga framgång, känner du inte att du måste samla mer för oktober-spridningen än du betalade för att avsluta september-spridningen. Föredrar att äga en position som är bekväm att äga.