Jamie Dimon Touts Argentina som en otrolig möjlighet i årsrapporten

JPMorgan Chase & Co. Ordförande och VD Jamie Dimon publicerade nyligen sin årsredovisning för 50 sidor 2015 och ger en översikt över företagets ekonomiska resultat och tankar om framtiden för den inhemska och globala ekonomin. I brevet framhäver Dimon Argentina som ett "otroligt tillfälle" efter att han återvänt till de globala marknaderna och förväntat stark tillväxt under de närmaste åren, eftersom det införde intelligenta nya politiska åtgärder.

I den här artikeln kommer vi att titta närmare på denna utveckling och huruvida internationella investerare kanske vill överväga att flytta in i argentinska tillgångar.

Nytt ledarskap

Argentina valdes Mauricio Macri till president i november 2015. Till skillnad från sin föregångare lovade den tidigare borgmästaren i Buenos Aires att genomföra fri marknadspolitik som syftar till att åter öppna tillgången till internationella finansmarknader och stimulera ekonomin.

Den första ordern var att vidta åtgärder för att återuppta de internationella obligationsmarknaderna genom att återbetala fordringsägare och ta bort ett förbud som hindrade landet från att betala fordringsägare och öka nya pengar på obligationsmarknaden. Dessa rörelser utgör ett steg i rätt riktning, men landet måste fortfarande upphäva en lag som hindrar den från att betala dessa hedgefonder och göra fulla betalningar till obligationsinnehavare som löser sig i tid.

Macri lovade också att sopa ekonomiska reformer som syftar till att ta itu med svag tillväxt, hög inflation och växande finanspolitiskt underskott efter mer än tio år av socialförsäkringsutgifter.

Dessa programs framgång kommer att bero på hans förmåga att hålla allmänheten vid sin sida, övertyga en fientlig kongress om att vara ombord och ta itu med försämrade råvarupriser som har lämnat sina valutareserver på kritiska nivåer.

Avveckling av gamla skulder

Argentina slog en $ 4. 65 miljarder hanterar hedgefondskrediter i mars 2016, vilket avslutade en 15-årig kamp som började med sin standard på 100 miljarder dollar i skulden 2001.

Flyttet kan bana väg för att återinföra den globala obligationsmarknaden, höja välbehövligt kapital för att stimulera ekonomin och ta tillbaka landet på kurs i en region i världen som har rört sig mot det socialistiska slutet av det politiska spektrumet.

Mr. Dimon noterade att JPMorgan tog en liten extra risk i landet med en särskild finansiering för att stabilisera ekonomin och hjälpa till med att få tillbaka den globala marknaden. Han uttryckte hopp om att landet kan vara ett exempel på världen av vad som kan hända när ett land har en bra ledare som antar en bra politik, samtidigt som den berömmer sin högutbildade befolkning, rikliga naturresurser och fridfulla grannar.

Om det är framgångsrikt kan flytten uppmuntra andra länder som befinner sig i liknande situationer att anta liknande policyer och öppna dörren för investeringar. Brasiliens politiska turbulens har lämnat ett hål i regionen för att ett ledande land ska stiga upp för scenen för regionens återhämtning. Glidningen i råvarupriser har skadat många länder i regionen, men det finns ingen tvekan om att politisk turbulens har varit betydligt mer skadlig för den långsiktiga utvecklingen.

Investera i Argentina

Det finns många olika sätt som internationella investerare kan köpa i Argentinas ekonomiska potential framåt.

Medan många risker förblir för tillfället kan dessa investeringar visa sig vara attraktiva möjligheter under de närmaste åren.

De enklaste alternativen är börshandlade fonder, inklusive:

• Global X Funds Argentina ETF (NYSE ARCA: ARGT)
• Claymore BNY Melon Frontier Markets ETF (NYSE ARCA: FRN)
• iShares MSCI Frontier 100 ETF (NYSE ARCA: FM)

Global X Argentina ETF är den enda rena leken i rymden, men de två marknadens ETF: er utgör en exponering på cirka 14% respektive 4%.

Bottom Line

JPMorganes årsredovisning för 2015 lyfte fram Argentina som en enorm möjlighet i den latinamerikanska regionen. Efter att ha valt Mauricio Macri som president förra året har landet börjat genomföra ett antal reformer som syftar till att återuppta de globala obligationsmarknaderna och stimulera ekonomin. Dessa ansträngningar kan leda andra länder i regionen att minska sina socialistiska tendenser och göra några av samma drag för att förbättra sina ekonomier också.