Hur Warren Buffett bestämmer om en marknadsvärde är övervärderad

Warren Buffett - eller Oracle of Omaha - anses allmänt vara en av de stora investerarna från hela tiden, med tanke på sin otrevliga förmåga att välja lager. Medan Buffett gjorde sin förmögenhet att investera i ikoniska US-märken som Coca-Cola och Gillette, kan de principaler som han använder appliceras på alla marknader runt om i världen för att hjälpa till att identifiera de bästa möjligheterna på lång sikt. Många av dessa principer har testats av andra experter som hans mentor Benjamin Graham.

När det gäller att värdera en hel aktiemarknad föredrar Buffet att jämföra en börs totala kapitalisering med bruttonationalprodukten för att avgöra om det är historiskt undervärderat eller övervärderat. Buffett anser att ett förhållande på 70% till 80% ger en köpmöjlighet för aktier, medan ett förhållande som närmar sig 200% indikerar en potentiell korrigering framöver under de närmaste kvartalen, eftersom marknaden sannolikt är övervärderad.

I den här artikeln kommer vi att titta på hur man hittar dessa data och analyserar ett lands aktiemarknad med Warren Buffetts föredragna teknik.

Hitta data

Världsbanken ger en mängd data för alla länder runt om i världen, inklusive data för bruttonationalprodukt och kapitalmarknadsvärde som kan användas för att skapa marknadsvärdet till BNP-förhållandet. Faktum är att organisationen även ger förhållandet som en separat indikator för många olika länder runt om i världen, vilket gör det möjligt för internationella investerare att snabbt hitta den information de behöver för jämförelse.

Indikatorn kan hittas här:
// data. Världsbanken. org / indikator / CM. MKT. LCAP. GD. ZS

När man konsumerar data bör internationella investerare vara säkra på att plotta datapunkterna eller visa diagram för att visa rörelser över tiden. Den enkla anledningen är att inga länder är identiska och investerare behöver kontext för att dechiffrera betydelsen av dessa rörelser.

USA har till exempel alltid haft ett högt förhållande som närmar sig 100%, men investerare skulle ha varit osäkra för att undvika USA: s aktier helt under de senaste åren, trots dessa uppenbarligen baisse trender.

Investeringsstrategier

Det finns många olika strategier som internationella investerare kan använda med marknadslock till bruttonationalproduktdata i handen. På konservativ sida kan många investerare vilja använda indikatorn för att identifiera utgångspunkter för värdedriven aktieforskning. På den mer riskfyllda sidan kan vissa investerare vara intresserade av att driva långa strategier där de kort säljer överdriven marknad och köper underordnade marknader i hopp om korrigeringar, vilket kallas en skiljedomsstrategi.

När förhållandet används ska investerarna hålla några saker i åtanke:

• Underliggande faktorer - Det finns många underliggande dynamik som kan vara på jobbet som orsakar en undervärderad eller övervärderad marknad.Australiens värdepapper har till exempel blivit mycket billigare 2013-2015, men orsaken är en brist på efterfrågan på naturresurser från Kina, vilket har resulterat i långsammare tillväxt och lägre värderingar.
• Ojämn värdering - En marknad kan anses vara undervärderad totalt, men det är säkert möjligt för en viss sektor att bli övervärderad. Den inverse kan också vara sant, där en övervärderad marknad kan innehålla undervärderade segment. Investerare bör vara medvetna om dessa dynamik när de investerar i specifika sektorer.
• Kronisk värdering - En marknad kan vara kroniskt undervärderad jämfört med andra marknader runt om i världen av några orsaker. Till exempel kan vissa tillväxtmarknader med höga politiska risker vara väsentligt undervärderade under långa perioder, vilket inte nödvändigtvis innebär att de någonsin kommer att uppnå ett verkligt värde.

Det viktigaste att komma ihåg för internationella investerare är att använda kvoten som utgångspunkt för fortsatt forskning snarare än att vara en allt-all-all-in. Det finns många olika faktorer som går in på att identifiera en investeringsmöjlighet och ursprungslandet är bara en enda faktor. Investerare bör också överväga placeringsvärdet av aktierna i landet - vad gäller deras värderings- och tillväxtutsikter - samt potentiellt icke-landrelaterade faktorer, såsom råvarupriser.

Viktiga borttagningspoäng

• Warren Buffett är känd för att använda marknadslocken till bruttonationalproduktförhållandet när man bestämmer om aktier är övervärderade eller undervärderade totalt.
• Internationella investerare kan hitta samma uppgifter för alla länder med hjälp av verktyg från Världsbanken och andra internationella organisationer.
• När förhållandet används ska investerare vara säkra på att använda den endast som utgångspunkt för att genomföra olika strategier, inklusive långsiktiga strategier.