Hur man tolkar en finansieringsöversikt

När du använder finansiella rapporter som ett ledningsverktyg måste du lära dig hur du tolkar dem. Samma bokföringsdata används för att förbereda de tre huvudrapporterna i bokslutet, kassaflödesanalysen, balansräkningen och resultaträkningen, men varje tar ett företags puls i ett annat område.

Vi tar en titt på balansräkningen, resultaträkningen och kassaflödesanalysen från 2006 års rapport från Target Corp, som du kan se på deras hemsida.

Bokslutet börjar på dokument s. 24 (s. 43 i PDF-filen).

Tolkning av balansräkningen

Med informationen här kan du beräkna flera finansiella förhållanden som mäter företagsresultatet. Dessutom bör nuvarande balansräkningar alltid presentera data från minst en tidigare period, så att du kan jämföra hur ekonomisk prestanda har förändrats.

Identifiera ett offentligt företag i samma bransch som din start och ladda ner deras bokslut från deras webbplats. Med hjälp av Target Corp. som exempel analyserar vi uppgifterna i deras balansräkning. Här är några nyckeltal för att beräkna. Observera att alla siffror representerar miljoner dollar.

Snabbförhållande: Dessa åtgärder Målets förmåga att uppfylla sina skyldigheter utan att sälja ut inventarier. Ju högre resultat desto bättre. Den uttrycks som omsättningstillgångar minus varulager dividerat med kortfristiga skulder. I målets fall är det 14, 706 minus 6, 254, dividerat med 11, 117, vilket motsvarar 0. 76.

• Tolkning: Om det här antalet sänks över tiden eller inte överensstämmer med ditt riktmärke, kan du investera för mycket kapital i lager eller du kan ha tagit för mycket kortfristig skuld.

Nuvarande förhållande: Detta är ett annat test av kortfristig likviditet, bestämd genom att dela omsättningstillgångar med kortfristiga skulder.

I Target fall motsvarar det 14, 706 dividerat med 11, 117, vilket är lika med 1. 32.

• Tolkning: Detta tal bör vara över 1, och det är vanligtvis ett tecken på styrka om det överstiger 2. Om detta nummer är under 1 betyder det att dina kortfristiga skulder överstiger dina kortfristiga tillgångar. En skuld anses aktuell om den betalas inom ett år. En tillgång är aktuell om den kan omvandlas till kontanter inom ett år.

Skuldsättningsgrad: I korthet dela den totala skulden med totalt eget kapital. I målets fall benämns nämnaren en aktieägares investering, eftersom Target är ett offentligt företag. Med hjälp av Target-data uttrycks detta förhållande som 8, 675 dividerat med 15, 633, vilket motsvarar 0. 555.

• Tolkning: Långfristiga kreditorer kommer att se detta nummer som ett mått på hur aggressivt ditt företag är.Om ditt företag redan har levererat skuld, kan de vara ovilliga att erbjuda ytterligare finansiering.

Arbetskapital: Detta hänvisar till kontanter som är tillgängliga för den dagliga verksamheten. Det härledas genom att subregistrera kortfristiga skulder från omsättningstillgångar, vilket i detta exempel är 14, 706 minus 11, 117, vilket motsvarar 3 589.

• Tolkning: Om detta nummer är negativt betyder det att ditt företag inte kan för att uppfylla sina nuvarande skyldigheter. För att förbättra detta nummer, granska dina lagerhanteringsmetoder. en säkerhetskopiering av varor och den resulterande förlusten i försäljningen kan ta en vägtull på dina företags likvida medel.

Tolkning av resultaträkningen

Som ett balansräkning är ett resultaträkning ett medel för att mäta ett företags finansiella resultat. Några av de diskuterade räkningarna ritar data från både resultaträkningen och balansräkningen. Vi fortsätter att använda den publicerade data från Target som ett exempel. Observera att alla siffror representerar miljoner dollar.

Bruttovinstmarginalen: Pengarna Target tjänar från att sälja en T-shirt, minus vad den betalade för det föremålet, känt som kostnaden för sålda varor, eller COGS-kallas bruttovinst. Försäljningen minus COGS, dividerad med försäljningen, ger bruttomarginalen. Enligt Targets resultaträkning skulle det vara 59, 490 minus 39, 399, dividerat med 59, 490, vilket motsvarar 0,337, eller 33,7 procent.

Rörelseresultat: Detta är bruttoresultat minus rörelsekostnader minus avskrivningar. Det kallas även EBIT (resultat före ränta och skatter).

Med användning av Target-data skulle formeln uttryckas som 59, 490 minus 39, 399 minus 12, 819 minus 707 minus 1, 496, vilket motsvarar 5, 069.

Rörelsevinstmarginal: Använd den totala härledd i föregående steg och dela upp den genom total försäljning. I detta fall är ekvationen 5, 069 dividerad med 59, 490, vilken är lika med. 085 eller 8,5 procent.

• Tolkning: Denna talt är också känd som rörelsemarginal och är ett effektivt sätt att mäta driftseffektivitet. Om du tycker att detta nummer är lågt, höjer du intäkterna eller sänker kostnaderna. Det kan hjälpa till att analysera vilka av dina kunder som är mest lönsamma och koncentrera dina ansträngningar där.

Nettoresultatmarginal: Nettoresultat dividerat med totala intäkter ger nettoresultatmarginalen. I detta fall 2, 787 dividerat med 59, 490, vilket är lika med. 047 eller 4 7 procent.

ROA: Detta står för avkastning på tillgångar och mäter hur mycket vinst ett företag genererar för varje dollar av tillgångar. Beräkna ROA genom att dividera inkomsttalet från resultaträkningen med tillgångar från balansräkningen. För Target motsvarar det 59, 490 dividerat med 14, 706, vilket motsvarar 4. 04. Med andra ord, för varje dollar som Target har i tillgångar kan det generera $ 4. 04 av intäkterna.

ROE: Samma idé som ovan men ersätter tillgångar med eget kapital. I det här fallet är 59, 490 dividerat med 15, 633, vilket är lika med 3. 81.

Insamling av kundfordringar: Många företag upplever en fördröjning mellan den tid de fakturerar kunderna och när de ser inkomsterna.Detta kan bero på handelskrediter eller för att kunderna inte betalar. Medan du kan notera denna potentiella intäkter i balansräkningen under kundfordringar, om du inte kan samla in det så kommer ditt företag inte att få tillräckligt med pengar.

• Tolkning: För att mäta hur många dagar det tar att samla alla kundfordringar, använd denna formel: 365 (dagar) dividerat med kundfordranomsättning (total nettoomsättning dividerad med kundfordringar). I målets fall motsvarar det 365 dividerat med summan av 59, 490 dividerat med 6, 194, vilket motsvarar 38. Det innebär att det i genomsnitt tar Target 38 dagar att samla in på sina konton. Om du tycker att ditt företag har en sund balansräkning men saknar pengar, öka insamlingen på utestående konton.

Tolkning av kassaflödesanalysen

Kassaflödesanalysen beskriver hur ett företag höjde pengar och hur det spenderade dessa medel under en given period. Det är också ett analytiskt verktyg som mäter företagets förmåga att täcka sina kostnader på kort sikt. Generellt sett om ett företag konsekvent tar in mer pengar än det spenderas anses detta företag vara av bra värde.

Ett kassaflödesanalys är indelat i tre delar: verksamhet, investeringar och finansiering. Nedan följer en analys av ett realtids kassaflödesanalys som hör till Target Corp. Notera att alla siffror representerar miljoner dollar.

Kontanter från verksamheter: Det här är kontanter som genererades under året från bolagets kärntransaktioner. Notera hur uttalandet börjar med nettoresultat och fungerar bakåt, lägger till i avskrivningar och subtraherar lager och kundfordringar. Enkelt uttryckt är detta resultat före ränta och skatter (EBIT) plus avskrivningar minus skatt.

• Tolkning: Detta kan tjäna som en bättre indikator än intäkter eftersom icke-vinstinkomster inte kan användas för att betala räkningar.

Kontanter från Investering: Vissa företag investerar utanför sin kärnverksamhet eller förvärvar nya företag för att utöka sin räckvidd.

• Tolkning: Denna del av kassaflödesanalysen står för kontanter som används för att göra nya investeringar, liksom vinster från tidigare investeringar. I Target-fallet var detta nummer -4 693 vilket visar att företaget spenderade betydande kontanta investeringar i projekt som det hoppas kommer att leda till framtida tillväxt.

Kontanter från finansiering: I det här avsnittet hänvisas kontanter från finansieringsverksamhet. Två gemensamma finansieringsverksamheter tar ett lån eller emitterar aktier till nya investerare. Utdelningar till nuvarande investerare passar också in här. Igen rapporterar Target ett negativt tal för 2006, -1, 004. Men detta borde inte missuppfattas: Bolaget betalade 1 155 av sin tidigare skuld, utbetalade 380 i utdelning och återköpte 901 av bolagets aktie.

• Tolkning: Investerare kommer att tycka om dessa två sista saker, eftersom de skörda utdelningarna och det signalerar att Target är övertygat om sin aktieutveckling och vill behålla det för företagets vinst.En enkel formel för detta avsnitt: Kontanter från utgivande av aktier minus utdelade utdelningar, minus kontanter som används för att förvärva aktier.

Det slutliga steget i analysen av kassaflödet är att lägga till kassaflöden från rapporteringsåret (2006) och föregående år (2005); I Target är det -835 plus 1, 648, vilket är 813. Trots att Target har haft ett negativt kassabalans i båda åren har det fortfarande en övergripande positiv kassa på grund av det höga kontanta överskottet 2004.