Hur internationella marknader påverkar amerikanska aktier

Netflix Inc. (NFLX) tillkännagav att det skulle komplettera bara två miljoner internationella abonnenter under sina första kvartalet 2016 finansiella resultat jämfört med Wall Street uppskattningar på 3, 5 miljoner. Med investerare som oroade sig för att USA: s marknad har nått topp, har internationell expansion blivit en prioritet för streamingleverantören, eftersom det ser ut att motivera ett högt prisvinstflertal. Aktier svarade på nyheterna genom att falla mer än 10% lägre under de följande dagarna.

Netflix växande beroende av internationella marknader är en trend som blir allt vanligare bland amerikanska företag. Medan många av dessa företag började betjäna konsumenterna i USA har långsiktiga tillväxttakten drivit dem att konkurrera på internationella marknader. Stora företag i S & P 500 genererar cirka hälften av sin försäljning från internationella källor, inklusive både utvecklade och tillväxtmarknader runt om i världen.

I den här artikeln tar vi en titt på några av fördelarna och nackdelarna med dessa trender och hur investerare kan analysera effekterna på sina portföljer.

Fördelar och nackdelar

Det finns många sätt att företag dra nytta av att sälja produkter och tjänster till internationella marknader. Naturligtvis är den största fördelen att de har en större adresserbar marknad vilket ökar företagens långsiktiga intäkter. Investerare dra nytta av ökad diversifiering av intäkter, vilket tenderar att förbättra långsiktiga riskjusterade avkastningar.

En avmattning i USA skulle ha mindre negativ inverkan på ett företag med 50% av sin försäljning utomlands.

Nackdelen med att sälja produkter och tjänster internationellt är att ett företag är beroende av hälsan i olika ekonomier. U. S. har till exempel varit en stark aktör år 2016 och Netflix exponering för långsammare globala marknader hamnade skadade dem.

Dessa företag kan också ha större korrelationer med de globala aktieindexen eftersom de tenderar att vara större företag med försäljning som beror på global ekonomisk hälsa.

Investerare bör noga överväga dessa fördelar och nackdelar när de bygger sina portföljer. Ofta misslyckas det största misstaget som investerarna gör att S & P 500 erbjuder en viss nivå av internationell diversifiering. En portfölj som rymmer halva S & P 500 och hälften av globala aktieindex kan faktiskt ha mer internationell exponering än investeraren inser. Det är viktigt att titta på alla dessa faktorer för att bygga exponeringen som en investerare önskar.

Analysera effekterna

De flesta företag rapporterar internationella försäljningsdata i MD & A-sektionen i deras 10-K eller 10-Q SEC-arkiv eller i företagsbeskrivningen överst på 10-K.När man tittar på dessa siffror är det viktigt för investerare att titta på trender över tid såväl som nuvarande siffror för att få en bra uppfattning om var internationell exponering är på väg. Det kan också vara en bra idé att titta på kundkoncentrationsdata som finns i samma avsnitt i rapporterna.

När det gäller börshandlade fonder (ETF) kan investerare hitta informationen i fondens prospekt.

De flesta ETF-prospekt ger en detaljerad sammanfattning av landsexponering, industriexponering och andra viktiga delar. Investerare kan också hitta denna information på industriella webbplatser som ETFdb. com, vilket ger sådana sorters nedbrytningar på alla ETF-enheter som det spårar genom sitt system genom att aggregera data.

Det kanske inte är nödvändigt att spåra exakta procentsatser av internationell försäljning, men informationen är till hjälp när man analyserar riskerna i samband med stora enskilda positioner. Det är också värt att leta efter specifika risker som kan uppstå snarare än den totala exponeringen. Ett företag med stor exponering mot Indien kan till exempel motivera en andra titt om den indiska ekonomin har visat tecken på en avmattning tillsammans med andra tillväxtmarknader.

Bottom Line

Internationella marknader har en enorm inverkan på inhemska aktier och det är viktigt för investerare att kvantifiera denna risk när de bygger sina portföljer.

Investerare kan hitta denna information genom att titta på 10-K och 10-Q-arkiv för enskilda aktier eller prospekt för ETF. Medan internationell exponering inte är en dålig sak borde investerare leta efter specifika riskfaktorer som kan påverka sina portföljer för att undvika oväntade överraskningar.

Investerare bör också hålla koll på den globala hälsan i den globala ekonomin, eftersom nästan hälften av försäljningen av S & P 500 kommer från internationella källor. Dessa siffror är bara inställda att öka över tiden eftersom inhemska företag ser internationellt på tillväxtmöjligheter.