Socialt ansvarlig investering och Cleantech-industrin

Tillbaka 2008 var Rafael Coven förvaltningspartner till Cleantech Group, LLC, som lyckades Cleantech Index, en portfölj av globala cleantech-företag som spårade prestanda i cleantech-sektorn och kunde hittas på amerikanska börsen under symbolen CTIUS.

Det är intressant att se tillbaka på hur branschexperter kände sig nu för 5-10 år sedan.

Medan vissa nya konstruktioner som YieldCos har gjort ganska dåligt, jämför deras prestanda lika med kampen för traditionella energipapirer, som MLP, som också har gått dåligt, eftersom världen upplever en lägre energikostnad.

Cleantech är ett brett begrepp som omfattar ett antal industrier, inklusive energi, transport, jordbruk och återvinning. De 76 offentliga företagen som listas på Cleantech-indexet är företag som Coven tror utvecklar "lösningar på de största problemen som jorden står inför när det gäller resurser, miljö och folkhälsa. ”

Cleantech Index grundades tidigt 2006 och 2007 överträffade S & P 500 med 37. 4 procent. Två börshandlade fonder är baserade på Cleantech Index: PowerShares Cleantech Portfolio ETF (Amex: PZD) och KSM Cleantech ETF (Bloomberg: KSMCLNT: IT) i Israel.

Coven, som är baserad i Baltimore, har mer än 20 års erfarenhet som chef, investerare och entreprenör bland cleantechföretag. Han har en MBA från Northwestern Universitys Kellogg School. Jag talade nyligen med honom om cleantech-sektorn och hur det passar socialt ansvarsfullt investerande.

Q. Hur stor är cleantech-marknaden och hur snabbt växer den?

Coven . "Det är i hundratals miljarder dollar när det gäller produkter som säljs men det är svårt att mäta eftersom du också pratar om produkter från företag som inte är offentligt handlade eller produkter som kan göras av statliga organisationer.

Men det är enormt och tillväxten är fenomenal. Det är mer än 20 procent per år i vissa sektorer och 50 eller 100 procent i andra, beroende på den enskilda sektorn. "

Varför är det så svårt att kvantifiera denna bransch?

Coven . "Det finns ingen cleantech-bransch. Cleantech skär över alla branscher. Det finns cleantech produkter och tjänster. Det skär över jordbruket, nya material och det finns många cleantechföretag som inte är cleantech, men de har en stor cleantech-verksamhet. Titta på General Electric. Tio procent av verksamheten är rent vatten och vindkraft och energieffektiv belysning. Men de gör inte tillräckligt med sin försäljning från cleantechprodukter för att passa i branschen. "

Vad driver branschens tillväxt?

Coven . "Trenden är enorm. Vi är på en ohållbar väg för livet på denna planet, men vi har 2. 3 miljarder människor som kommer till planeten år 2050. Hur ska vi mata och klä dem? Deras inkomster stiger och de vill konsumera mer resurser när det gäller varor och tjänster. Mitt mål är att följa utvecklingen. Därför är företag som verkligen har huvuddelen av sin verksamhet anpassad till den trenden som vi försöker följa. "

Hur skiljer Cleantech-indexet och de börshandlade fonderna du har licens från olika energifonder?

Coven. "Energi är ca 30-50 procent av cleantech. Men det finns också vatten, jordbruk, nya material, transportteknik, industriell effektivitetsteknik och företag som gör miljökvalitet.

"Många av dessa alternativa energifonder innehåller saker vi aldrig skulle röra vid. De har många etanolkorns företag. Vi skulle aldrig röra det eftersom vi tycker att det är en löjlig verksamhet ur miljö, ekonomisk och social synvinkel. De kan ha mycket lager i företag som producerar bränsleceller. Vi har inte sett ett bränslecellföretag som är nära att bli lönsamt. Vi har inga investeringar i ren kolteknik eftersom vi inte har sett något arbete. "

Med all denna tillväxt och investerarintresse utvecklas en cleantechbubbla?

Coven . "Det kan alltid finnas en bubbla i vad som är varmt idag.

Men de flesta områdena av cleantech är relativt orörda. Det kan finnas en bubbla just nu i solfotovoltaik och i vissa typer av biobränslen. Men det finns knappt berört områden inom vattenbruk och bionutrition och solvärme börjar bara locka de riktiga dollarerna. "

Du har självklart ett progressivt index, men hur skulle du passa in i en socialt ansvarsfull investeringsportfölj?

Coven . "Vi är inte en socialt ansvarlig investeringsfond. Men vi är ett enastående komplement till SRI-investeringar. "

Varför är det?

Coven . "Om varje företag uppförde sig fullkomligt och socialt ansvarigt, skulle det fortfarande inte räcka för att få oss på väg mot hållbarhet. Det kommer inte att svara på problemen med 2. 3 miljarder människor som kommer till planeten och resursutarmning. Du behöver verkligen ha de tekniskt drivna verktygen för att tillhandahålla lösningarna. "

" De flesta socialt ansvariga investeringarna är baserade på negativa skärmar som slår ut företag i skjutvapen och förorenare. Men du hamnar i en portfölj som saknar energibolag och du får en portfölj som saknas i mindre och midcap-företag, särskilt inom teknikområdet. Genom att lägga till cleantech-indexet tillbaka till en SRI-portfölj, får du din energiexponering och din lilla och midcap-teknik exponering tillbaka. "

Slutligen har ditt index och hela marknaden gått ner 2008, men vad har i synnerhet vägt ditt resultat?

Coven . "Solar har tagit ett slag i år - särskilt solceller i solceller. Men på lång sikt är våra företag starka inom organisk tillväxt - öka försäljningen och intäkterna genom att sälja fler produkter - i motsats till tillväxt genom att köpa fler företag eller bara höja priserna.”