Bogle på International Stock Funds

Konventionell visdom säger att man fördelar en del av en investeringsportfölj till internationella aktier. Men är detta råd verkligen klokt? John C. "Jack" Bogle, grundaren av Vanguard Group, Inc, tror inte det.

Bogle kan vara bäst känt för sin obevekliga undervisning och predikning på de fördelar som index investerar. Men han har inte varit en som sjunger loven om internationell investering. Varför?

Varför Bogle inte gillar internationella aktier

Bogles investeringsfilosofi gjorde att han skapade den första indexfonden som var tillgänglig för allmänheten, Vanguard 500 Index (VFINX) 1976.

Till denna dag har fonden är en av de bästa S & P 500 Index-fonderna och Vanguard-investeringar är bland de bästa och favorit i fonder för det som gör det själv.

Medan det finns gott om bra utländska aktier i Vanguard är det ingen överraskning att VFINX investerar enbart i stora företag i USA. Varför tycker inte Bogle om att investera internationellt?

Här är utdrag ur en ny intervju som Bogle hade med Morningstar:

Jag gör inte internationellt. Och tillväxtmarknader är en liten separat del av den så kallade "internationella". "Vi är underbara i Amerika - vi kallar icke-U. S. fonder internationellt. Var är U. S.? (Skrattar.) De är verkligen icke-U. S. fonder - icke-U. S. portföljer. Jag talade förmodligen om detta för ett år sedan. Jag säger, "Vad köper du? "Det finns en sådan sak som översimplifying - det här kommer förstås från den stora förenklaren. Folk säger, "Köp EAFE Index eller FTSE International Index. "Så, jag säger att folk borrar ner i det indexet. Vad köper du? Titta bakom gardinen. Din största investering är Storbritannien. Din näst största investering är Japan. Din tredje största investering är Frankrike.

Vad är möjligheten att de tre nationerna kommer att överskrida USA när det gäller investeringsavkastning de närmaste tio åren? Jag tror bara inte att det är möjligt. Och de länderna kan vara de bättre. Var och en har sin egen uppsättning problem. Vi har många problem här i USA, men vi vet åtminstone att vi har den mest innovativa ekonomin, den mest produktiva ekonomin, den mest tekniskt avancerade ekonomin, världens mest mångsidiga ekonomi.

Bygga en portfölj utan utländska aktier

Bogles subtila skämt om hur vi i U. S. tycker "internationellt" betyder "främmande". Detta är ett vanligt misstag i investeringsgemenskapen. Varje fond som investerar i mer än ett land, inklusive USA, kan anses vara internationellt. Men utländska aktiefonder fördelar vanligen mer än 80% av sina innehav till länder utanför USA.

Och Bogle föreslår att om en investerare vill investera i utländska aktier kan de göra det genom att köpa en indexfond som investerar i MSCI EAFE-indexet.

Int är också viktigt att förstå att stora aktiekapitalfonder kommer att inneha aktier av företag som ofta har en internationell närvaro, det vill säga att de gör affärer och / eller har platser runt om i världen och därmed påverkas av globala ekonomier. Därför kommer investeringar i en storkapitalfond eller en indexfond som VFINX att ha ett internationellt inslag för det.

Ansvarsbegränsning: Informationen på denna webbplats är endast avsedd för diskussion och bör inte missuppfattas som investeringsrådgivning. Denna information utgör under inga omständigheter en rekommendation att köpa eller sälja värdepapper.