Kan investerare fortfarande förlita sig på 7-8% årliga avkastningar

Den genomsnittliga årliga inflationsjusterade avkastningen på S & P 500 mellan 1928 och 2015 har legat på ca 8,5%, men - som böterna alltid läser - tidigare prestanda är ingen garanti för framtiden prestanda. Med andra ord bör investerare nödvändigtvis förlita sig på ett långsiktigt genomsnitt när de beräknar hur mycket de behöver spara eller investera för framtiden. Faktum är att vissa analytiker tror att resultatet under de senaste två decennierna kan ha varit en anomali.

I den här artikeln kommer vi att titta på huruvida investerare fortfarande kan förlita sig på den vanligen citerade årliga avkastningen på 7% till 8% när de planerar för framtiden.

Potential för lägre avkastning

McKinsey & Company's Minskande avkastning: Varför investerare kan behöva sänka förväntningarna hävdar att de krafter som har drivit exceptionella avkastningar under de senaste 30 åren försämras och till och med vänder . Inflationen och räntorna föll kraftigt från topparna. Den globala ekonomiska tillväxten var stark; gynnsamma demografiska trender var på plats; och teknik ökade produktiviteten dramatiskt över avancerade ekonomier.

Med tillväxtnedgång och räntor kroniskt låga, föreslår rapporten att USA: s avkastning kan minska så låg som 4%. USA: s statsobligationsräntor kunde närma sig noll; Europeiska aktier kan i genomsnitt bara 4,5% och de europeiska statsobligationsräntorna kan närma sig noll - som de redan har i vissa regioner.

Enligt ett scenario för tillväxtåtervinning, föreslår rapporten att avkastningen kan vara blygsamt högre, men fortfarande långt under 20-årsgenomsnittet.

Dessa lägre avkastning kan få en djupgående inverkan på enskilda och institutionella investerare runt om i världen. Rapporten påpekar till exempel att en skillnad på 2% i genomsnittlig årlig avkastning under en längre period skulle innebära att en 30-årig idag skulle behöva arbeta sju år längre - eller nästan dubbla sina besparingar - för att också kunna leva i pension .

De offentliga pensionsfonderna måste också anpassa sina förväntningar eller minska utbetalningarna.

Katalysatorer för högre avkastning

McKinsey & Companys rapport lyfter fram några viktiga riskfaktorer som kan översättas till lägre avkastning under de närmaste åren men det finns andra analytiker som tror att framtiden kan bli mycket ljusare när tillväxtmarknader växer och ny teknik utvecklas. Även om dessa synpunkter ofta bygger på framtida förväntningar jämfört med tidigare resultat, har teknikens inverkan under 2000-talet varit otvetydig.

Teknisk störning utöver de nivåer som någon förutser idag kan påskynda tillväxten för bruttonationalprodukten (BNP) i framtiden. Till exempel kan utvecklingen och tillämpningen av maskininlärning och artificiell intelligens över en mångfald industrier göra arbetare betydligt mer produktiva i avancerade ekonomier.Enligt analysgrupp kan artificiell intelligens ha en $ 5. 89 biljoner påverkan på världsekonomin under de kommande tio åren.

Många framväxande och gränsmarknader är också mogna för tillväxt i de närmaste åren om de moderniserar och mognar. Medan Kina har varit en tydlig katalysator för tillväxt under de senaste decennierna, kunde den gynnsamma demografiken i Indien och Pakistan driva ytterligare tillväxt och innovation utanför den utvecklade världen.

Enligt EY kan tillväxtmarknaderna stå för 50% av den globala BNP och 55% av de fasta investeringarna till 2020.

Säkra en portfölj för framtiden

Internationella investerare tar hänsyn till båda dessa synpunkter vid byggandet och behålla sina portföljer för framtiden.

Den första avhämtningen är att lägre avkastning sannolikt ges förbi prestanda, vilket innebär att investerare verkligen bör anpassa sina förväntningar i enlighet med detta. Detta kan eventuellt innebära att man planerar att investera mer kapital tidigt för att generera samma avkastning senare i livet eller fördröja pensionen för att möjliggöra flera år på marknaden. Medan flytten kan vara smärtsamt på kort sikt, är den potentiella fördelen att ha tillräckligt med för pensionering på vägen värt ansträngningen.

Den andra avhämtningen är att investerare kan behöva se bortom traditionella marknader och tillgångsklasser för de bästa tillväxtmöjligheterna.

Till exempel kan internationella investerare se ut att öka sin tillväxt på marknaden under de närmaste åren, eftersom de blir mindre riskabla och erbjuder övertygande avkastning jämfört med utvecklade marknader. Det kan också vara nödvändigt att minska obligationer exponering och potentiellt öka exponeringen för teknologisektorn.

Bottom Line

Enskilda investerare har fått höra att planera årliga avkastningar i 7-8% när de planerar för pensionering, men det kan vara mindre troligt att dessa avkastningar är mindre troliga under de kommande årtiondena, enligt en rapport från McKinsey & Company. Medan nya tekniska genombrott kan förändra dessa förutsägelser borde investerare planera för det värsta och hoppas på det bästa för att kunna hantera sin ekonomi på rätt sätt och säkerställa en tidig och välfinansierad pension.