ÅRliga rapporter: vad de är och varför investerare bryr sig om

Många investerare vet att de ska begära ett företags årsredovisning för att förstå verksamheten, men de vet inte riktigt vad det är eller varför det är viktigt. Jag vill ta lite tid att förklara det för dig och förklara hur du kan ta hand om årsredovisningen för ett företag där du är intresserad av att göra en investering, om det här intresset faller mer för att bli ägare genom att köpa aktier eller utlånings pengar till bolaget genom att köpa obligationer.

Vad är en årsredovisning?

Årsredovisningen är ett dokument som utarbetats av företagets ledning till aktieägarna och intressenterna, inklusive anställda, fackföreningar, säljare och tillsynsmyndigheter, och förklarar vad som hände i verksamheten för året. Det finns inga riktiga regler för vad en årsredovisning innehåller och vissa företag förbereder inte ens en. Ofta läggs dock mycket tid och ansträngning i detta specialdokument som resulterar i värdefull information som du inte enkelt kan upptäcka någon annanstans.

De flesta årsredovisningarna börjar med en aktiebokstav från verkställande direktören. Medan vissa företag använder detta så lite mer än ett tillfälle att få ett spökskrivet marknadsföringsmeddelande tryckt på en stor publik, arbetar många verkställande direktörer länge och hårt på deras brev och använder det som en chans att ge insikt om sektorns tillstånd eller branscher där företaget arbetar, arten av den konkurrens som företaget står inför, utmaningar eller möjligheter som presenterat sig, en förklaring av några av orsakerna bakom siffrorna i finansavsnittet, insikt om ledarskapets framtid i verksamheten (speciellt i de fall VD planerar att gå i pension), förändringar i utdelningsutbetalningspolicy och mycket mer.

Även om du aldrig vill göra en investering baserad på "tonen" i en årsredovisning, kan det ge dig viktiga ledtrådar om vilken typ av personer du tillhör din värdefulla huvudstad. Det finns vissa tecken på aktieägarvänlig förvaltning som tenderar att utöva sig på sätt som låter dig veta att du har att göra med människor som är intresserade av att skydda dina tillgångar.

När du får erfarenhet kommer du också att börja känna igen andra tecken som du har att göra med någon som inte bör lita på eller inte är behörig. Av toppen av mitt huvud kan jag namnge en handfull ledningsgrupper för företag i S & P 500 som jag inte litar på. Som ett resultat kommer jag heller inte att investera i verksamheten eller kräva en mycket större säkerhetsmarginal än vad jag annars skulle göra när jag handlade med någon som jag trodde både ärlig och kompetent.

Hur är årsredovisningen annorlunda än SEC-formuläret 10-K-arkivering?

Om Form 10-K Filing är vanlig Coca-Cola är årsredovisningen Diet Coke. Det är en mjukare, mer tillgänglig, lättare förståelse av företagets ekonomi, företagsledning och ledningsfilosofi. Formuläret 10-K är ofta hundratals sidor med text, bokslut inklusive resultaträkningen och balansräkningen samt juridiska uppgifter. Årsrapporten har å andra sidan ofta förkortad data med massor av bilder, färgstarka grafer och bilder av leende anställda. Det finns alltid undantag, förstås. Varje verksamhet är unik och årsredovisningen kan även variera från år till år. Vissa företag står verkligen för kvaliteten på sina årsrapporter. något du kommer att uppskatta när du växer ditt mäklarkonto och portfölj.

Vissa företag utarbetar inte en årsredovisning alls, utan frigör allt i formuläret 10-K. Andra företag kombinerar en kort årsredovisning med Form 10-K. Fortfarande andra har en väldigt mycket lång årsredovisning och deras 10-K-uttalande består av ingenting annat än ordstaven, "införlivad genom hänvisning från bolagets årsredovisning. "

Grunden är att du måste läsa både 10-K och årsrapporten för att få en fullständig förståelse för ett företag. Det är förvånande att folk kommer att spendera mer tid på att investera och jämföra två märken med kylskåp än att de ska undersöka två olika företag inom samma bransch och slänga sina livsbesparingar till ett företag baserat helt på känslor. Det är en tragedi eftersom kraften i sammansättning innebär att varje dollar som förloras representerar en hel del framtida rikedom som spolas ner i den proverbiala toaletten.

Hur beställer jag en kopia av en företags årsredovisning?

De flesta företag lägger sin årsrapport på deras hemsida som en gratis nedladdning, ofta i Adobe PDF, Microsoft Word och / eller HTML-format. Om inte, kan du ringa eller maila Investor Relations-avdelningen och begära att tryckta kopior skickas till dig, vilket de flesta företag fortfarande gör. Dessa bör alltid vara fria.

Läs mer om årsrapporterna

Ta några minuter att läsa Vad är ett formulär 10-K-arkivering och varför borde en investerare läsa den? . Det kommer att berätta mycket mer om vad du letar efter än årsredovisningen. Du kan också kolla in min guide till bokslutet.