Aktieåterköpsprogram och hur de fungerar

Företagen tillåter återköpsprogram, även känd som återköpsprogram. Det här är inget nytt och borde inte bli någon överraskning, till och med för de nybörjare som investerar. Liksom utdelningsprogram är dessa händelser så vanliga att även om du inte vet vad de är eller hur de fungerar, är du åtminstone sannolikt att förstå varför de i de flesta situationer är en bra sak. Det är också viktigt att veta att i vissa fall, som jag förklarade i Förståelse om återköp av aktier, finns det några potentiella faror med återköpsprogram.

För de av er som inte vet vilka återköpsprogram som finns, eller om du som behöver en uppfriskningskurs om fördelarna med återköpsprogram, är här tre viktiga sanningar att komma ihåg om dessa program , och viktigast av allt, hur de gör din portfölj växa.

Princip 1: Sammantaget är tillväxten inte lika viktig som tillväxt per aktie.

För ofta hör du ledande finansiella publikationer och sändningar som talar om företagets totala tillväxt. Även om detta nummer är mycket viktigt på lång sikt är det inte den viktigaste faktorn att bestämma hur snabbt ditt eget kapital kommer att växa.

Ett överförenklat exempel kan hjälpa till. Låt oss titta på ett fiktivt företag:

Eggshell Candies, Inc.
$ 50 per aktie
100 000 aktier utestående
------------------ -------------------------
Marknadsvärde: $ 5 000 000 ($ 50 per aktie X 100 000 utestående aktier)

I år gjorde företaget en vinst på 1 miljon dollar.

====================================> I det här exemplet är varje del lika med. 001% av ägande i bolaget. (100% dividerat med 100 000 aktier.)
Förvaltningen är upprörd av företagets prestation eftersom det sålde exakt samma mängd godis i år som det gjorde förra året. Det betyder att tillväxten är 0%! Cheferna vill göra något för att göra aktieägarna pengar på grund av den nedslående prestationen i år, så en av dem föreslår ett återköpsprogram.

De andra instämmer omedelbart; Företaget kommer att använda vinsten på 1 miljon dollar som gjordes i år för att köpa aktier i sig.

Så väldigt nästa dag tar VD $ 1 miljon dollar ut ur banken och köper 20 000 aktier av aktier i hans företag. (Kom ihåg att det handlar om $ 50 per aktie enligt informationen ovan.) Omedelbart tar han aktierna i styrelsen och de röstar för att förstöra dem så att de inte längre existerar. Det betyder att nu finns det bara 80 000 aktier av äggskaliga Candies i stället för originalet 100 000.

Vad betyder det för dig? Varje aktie du äger representerar inte längre. 001% av bolaget. I stället representerar den.00125%; det är en ökning med 25% per aktie! Nästa dag vaknar du och upptäcker att din aktie i Eggshell nu är värd $ 62. 50 per aktie i stället för $ 50. Trots att företaget inte växte i år gjorde du fortfarande en tjugofem procent ökning på din investering! Detta leder till den andra principen.

Princip 2: När ett företag minskar antalet utestående aktier genom att anmäla ett återköpsprogram, blir alla dina aktier värdefulla och representerar en större andel av kapitalet i företaget.

Om en aktieägarevänlig ledning som den här hålls på plats i många år eller årtionden, är det möjligt att en dag endast får fem aktier av företaget kvarstå, vardera värda $ 1 000 000. > När du sätter ihop din portfölj, bör du söka upp företag som engagerar sig i dessa typer av pro-aktieägarpraxis och håller fast vid dem så länge som deras grunder förblir lätta. Ett av de bästa exemplen är Washington Post, som var en gång bara $ 5 till $ 10 per aktie. Efter att ha börjat köpa tillbaka sin egen aktie så handlade den en gång så högt som $ 650 inom några månader då jag ursprungligen skrev denna artikel i 2003. Det är långsiktigt värde!

Princip 3: Återköpsprogram för aktier är inte bra om företaget betalar för mycket för sitt eget lager!

Även om återköp kan vara enorma källor till långsiktig vinst för investerare, är de faktiskt skadliga om ett företag betalar mer för sitt lager än det är värt. I en överdriven marknad skulle det vara dumt för ledningen att köpa eget kapital alls, inte ens i sig.

I stället bör företaget placera pengarna i tillgångar som lätt kan omvandlas tillbaka till kontanter. På det sättet, när marknaden svängde motsatt sätt och handlar under dess verkliga värde, kan aktier i bolaget köpas tillbaka till rabatterade priser, vilket garanterar att nuvarande aktieägare får maximal ersättning. Kom ihåg att även den bästa investeringen i världen är inte en bra investering om du betalar för mycket för det.