Negativt urval

Du kanske har hört talas om ett ekonomiskt, ekonomiskt eller statistiskt begrepp som kallas negativt urval, särskilt i samband med sjukförsäkring, livförsäkring eller någon annan sannolikhetsexponering. Vad är dåligt urval? Varför ska du bry dig? Det är stora frågor.

Biverkningar är en term som används främst i försäkringar, även om den är användbar för andra industrier. Det hänvisar till en situation där köparen eller säljaren av en produkt vet något om produktkvaliteten eller villkoret som den andra parten inte känner till, så att de får en bättre uppskattning av vad den sanna kostnaden för produkten ska vara.

Denna insikt i den verkliga kostnaden eller värdet skapar informationsasymmetri. I vissa situationer kan detta vara ekonomiskt förödande för den person som tillhandahåller eller sätter produkten, eftersom de befinner sig på kroken för mycket mer än de någonsin förutsett.

Låt oss undersöka livförsäkringar och sjukförsäkringar för ett ögonblick. I det här sammanhanget betyder negativt urval att försäkring kommer att bli dyrare än vad som borde vara för dem som är hälsosamma och ansvarsfulla och billigare än vad som borde vara för de som är ohälsosamma och sannolikt behöver läkarvård. Detta händer eftersom försäkringsbolaget inte kan känna till de enskilda faktorerna som bestämmer varje enskild persons hälsofil, så försäkringspriserna är övervärderade till god risk och underprissat till dålig risk. Om det inte lyckas ordentligt kan negativt urval leda till en "bok" av försäkringsverksamheten med extremt dålig politik som kommer att kosta företaget betydande summor pengar och i vissa fall driva den ur drift.

Verkliga världsexemplar av negativt urval

Det kan hjälpa till att diskutera några specifika exemplar på verklig värld av negativt urval.

• Arbetare i högrisker, eller med vissa faror, och inte Försäkringsbolaget vet, är mer benägna att söka livförsäkring. Lusten att skydda sina nära och kära i ljuset av vad de erkänner är en sann sannolikhet för död: den typiska personen som söker livförsäkring har högre risk än befolkningen som en helhet som skapar ett negativt urval. På en viss nivå vet du redan detta. Du ser inte många helt friska, i formade, disciplinerade, ensamstående, barnlösa vuxna som går ut för att anmäla sig till livförsäkringar, den första chansen de får.

Initiala offentliga erbjudanden, sekon dary erbjudanden och andra kapitalhöjande aktiviteter är ofta föremål för negativa val. Om en grundare skapar ett företag växer det och bestämmer då att det är dags att sälja en del av hans eller hennes innehav till dig, de är på ett mycket bättre ställe för att avgöra huruvida de eller du får det bästa.Detta är anledningen till att vissa legendariska värdeinvesterare, som Benjamin Graham, inte var angelägna om att delta i IPO, vilket gav en strukturell fördel till säljaren. Andra gånger kommer nya investerare att kräva en rabatt i form av vad akademiker kallar ett "riskkapital" för att kompensera den negativa urvalsrisken. (För mer information, läs

• Ska du investera i en IPO? ) Biverkningar i sjukförsäkring orsakas när friska människor köper förvaltad vård eller lågprissättning, lågtäckande produkter och ohälsosamma människor (eller de som är utsatta för vissa hälsorisker som sträcker sig längs familjeledningar) väljer mer generösa planer. Sjukförsäkringsbolaget kan inte få veta allt om patienten i den grad patienten själv gör, vilket innebär att patienten befinner sig i en bättre position när det gäller att veta hur attraktivt ett visst premiumcitat är.
• Det var och är fortfarande ett stort bekymmer för att Prisvärd Care Act skulle kunna leda till negativt val eftersom om staten utbyten inte är inställd på ett intelligent sätt kan det leda till att många personer i dålig hälsa registrerar sig genom utbytet och kör upp priser och skattebetalare kostar som en följd av de utlovade subventionerna, medan de med god hälsa väljer att förbli i utbyte, privata sjukförsäkringsplaner.

Experter har identifierat flera lösningar, såsom krav på enhetlighet i produkter som erbjuds både på och utanför börser som en del av regelverksförändringar och konsolidering av de enskilda och småföretagspolitiska poolerna över tiden, men de verkliga konsekvenserna kommer att ta år att göra sig själva fullt känd.